#USPPIComesInBelowExpectations

O arrefecimento da inflação dos EUA está a dar aos mercados um novo optimismo O índice de preços no produtor (PPI) foi uma surpresa para a maioria dos traders esta manhã, com os dados a chegarem mais leves do que muitos esperavam e a reforçar a suavidade já verificada do IPC de mais cedo. Tendo em conta que tanto os números da inflação ao consumidor como os da inflação no produtor parecem estar a arrefecer, não deve surpreender a maioria dos investidores que a confiança no rumo futuro das taxas pareça estar a regressar aos mercados.

A minha conclusão, a partir deste relatório e, de forma mais ampla, dos dados recentes, é a rapidez com que o sentimento do mercado pode mudar.

Apenas há algumas semanas, os traders posicionavam-se para a perspectiva de novas subidas de taxas do Fed cada vez mais agressivas; agora, a probabilidade de mais um aumento de curto prazo caiu drasticamente, e isso está a impulsionar o sentimento em activos de risco, incluindo as criptomoedas. Uma grande razão para o PPI ter ficado tão abaixo foi a queda acentuada nos preços da energia, em particular o gasóleo. Embora preços de energia mais baixos ajudem e aliviem bastante a pressão geral sobre a inflação, não acredito que essas descidas, por si só, sejam suficientes para pôr fim a esta inflação, e como salientou o presidente do Fed, Warsh, no mês passado, “é demasiado cedo para declarar vitória”. Os bancos centrais frequentemente precisam que se observe um padrão ao longo de vários meses antes de a narrativa mais ampla em torno da política monetária de longo prazo mudar, mas o PPI de hoje deve, pelo menos, encorajar o Fed a manter-se um pouco mais aberto à ideia de, eventualmente, colocar um travão às suas subidas de taxas.

Porque é que isto é importante para a cripto Para os investidores em criptomoedas, as perspectivas de política da Reserva Federal importam significativamente, já que a política é um dos maiores impulsionadores de liquidez.

À medida que a pressão das taxas de juro diminui e as condições financeiras se tornam mais favoráveis, isso pode aumentar a apetência dos investidores para assumirem mais risco, o que tem potencial para dar um impulso às criptomoedas. Tal como acontece com muitas classes de activos, porém, taxas de juro mais baixas não são pré-requisito para preços mais altos em activos de risco.

A olhar para a frente A minha visão é cautelosamente optimista.

Os dados económicos oscilam, e a evolução dos preços no mercado é conhecida pelas suas reacções emocionais a impressões individuais de dados; por isso, estou à espera de ver como é que esta tendência descendente na inflação continua nos próximos meses antes de tirar quaisquer conclusões definitivas. Se esta tendência de arrefecimento continuar em julho e agosto, então é provável que o sentimento tanto nos mercados financeiros como nas criptomoedas continue a melhorar. Isto dará aos decisores do Fed uma razão para ajustarem a sua perspectiva para o resto de 2022?

Vou manter-me atento a todos os dados que chegam!

E vocês?

O que pensam sobre o relatório de hoje do PPI — estamos a chegar ao pico, ou acham que o Fed continuará hawkish durante o resto do ano?

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