#TSMCQ2NetProfitSurges77%

O trimestre de registos da TSMC prova que a procura de IA está a impulsionar o setor dos semicondutores! A Taiwan Semiconductor (TSMC) divulgou um trimestre com números de crescimento tão impressionantes: lucros recorde, receitas recorde e boas margens operacionais. Todos os sinais de que a procura de IA continua a impulsionar o crescimento no setor dos semicondutores a uma velocidade insustentável. Não só fiquei impressionado com a forma como a TSMC superou as expectativas de resultados.

O que é ainda mais interessante para mim é o crescimento que mostram a partir dos seus avanços nos nós de fabrico.

Ver que as suas tecnologias de chips de ponta já representam uma parte tão grande da receita gerada pelos seus wafers significa que os clientes estão a pressionar a sua procura por chips mais rápidos, o que acabará por impulsionar a inteligência artificial e serviços cloud de alto desempenho. Além disso, a proporção da sua geração de receita proveniente de serviços de computação de alto desempenho indica que a construção de centros de dados já é uma das vertentes mais estratégicas de todas as grandes empresas de tecnologia. Isto acabará por levar à construção de centros de dados ainda maiores e melhores, o que poderia, potencialmente, acelerar ainda mais a sua busca por desenvolver melhor tecnologia de IA. Curiosamente, apesar de estes resultados terem incluído alguns dados interessantes, o preço das ações da TSMC esteve sob pressão. Acredito que a empresa possa estar a ser pressionada não porque o negócio não esteja a crescer ou seja promissor, mas porque a TSMC anunciou um aumento do seu capital expenditure (CAPEX) para o futuro.

Aumentar os gastos agora vai certamente conduzir a uma melhor capacidade produtiva no futuro, mas também vai colocar pressão sobre a TSMC no que toca aos custos, à gestão das suas operações e à forma como a empresa vai fazer com que todos estes investimentos compensem.

Pessoalmente, penso que um aumento do CAPEX deve ser visto como um maior compromisso e confiança por parte da gestão, porque as empresas não assumem um risco tão grande sem esperar um retorno elevado para todas estas despesas de capital ao longo do longo prazo. Por outro lado, isto também pode significar que os ganhos de curto prazo podem não se materializar e que o mercado pode continuar a negociar dentro de uma faixa, enquanto os investidores refletem e reavaliam as perspetivas de longo prazo face ao custo do seu desenvolvimento. No fim, acho que este trimestre confirma a minha visão de que a IA não vai parar e que as empresas que desenvolvem a infraestrutura são tão importantes como as empresas que desenvolvem as aplicações na cloud.

Acham que este enorme aumento nas despesas de capital vai criar o melhor investimento para o futuro da TSMC?

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