Recentemente vi alguém a traçar uma relação direta entre a oferta de stablecoins e os fluxos de entrada de fundos em ETFs, dizendo: “o dinheiro chegou, por isso vai certamente subir”. A verdade é que correlação não é igual a causalidade; muitas vezes estes dois conjuntos de dados apenas oscilam em simultâneo. Quem leva quem ainda é uma incógnita. Para perceber se os fundos fora de bolsa são dinheiro a entrar mesmo de verdade ou apenas movimentações do stock existente, é preciso ver para onde vão as stablecoins on-chain e como é que mudam as taxas. Caso contrário, é fácil ficar desviado pelos números à superfície.

A propósito, vamos falar das rotações recentes na Meme season e das recomendações de “call” por parte de celebridades. A atenção está a rodar a uma velocidade enorme, e os players mais antigos estão todos a aconselhar os recém-chegados a não pegarem no último teste. De qualquer forma, eu costumo desdobrar os indicadores de sentimento. Quando o índice de ganância está alto e toda a gente começa a competir para ver quem corre mais depressa, aí sim fica interessante.