7081万 liquidações + baleias esmagam o mercado + mNAV cai para 0.87

——Será esta rodada de “liquidação de alavancagem” da HYPE uma boa ou má coisa?

HYPE quebra abaixo de 60 dólares, caiu 10,4% nas últimas 24 horas, e já caiu 21% em relação à máxima histórica de 76,85 dólares.

Nos últimos 24 horas, traders da Hyperliquid foram liquidados em 70,81 milhões de dólares.

Um endereço associado à a16z retirou 471.500 HYPE em um dia, cerca de 30,57 milhões de dólares, e transferiu para várias plataformas de negociação.

Será que você acha que acabou?

Não tão rápido.

7081万 — os dados são assustadores, mas a história não é tão simples

Em 17 de julho, o Onchain Lens monitorou que: nos últimos 24 horas, traders da Hyperliquid tiveram perdas de liquidação de 70,81 milhões de dólares.

Mas antes de tudo, acalme-se. Na Hyperliquid — um ecossistema de alta alavancagem — uma liquidação concentrada em grande escala é, por natureza, uma deslavancagem forçada.

Você lembra daquela liquidação épica do Bitcoin para 30 mil dólares em 2021? Depois de explodir, a recuperação veio pouco tempo depois, chegando a 48 mil.

“Todos os bull markets começam com a limpeza dos cadáveres.”

Se os touros não morrem, a queda não para. Agora que os touros morreram em 70,81 milhões, para onde você acha que o próximo movimento vai?

Baleias estão em movimento, mas não tanto

Outro sinal: uma baleia que detém 55,30 milhões de dólares em HYPE, após ficar em silêncio por semanas, vendeu uma carga de 5,81 milhões de dólares.

Nas últimas 24 horas, esta carteira vendeu 911.000 HYPE.

5,81 milhões, para uma posição de 55,30 milhões, equivale a cerca de 10%.

Isto não é fuga em “runaway liquidation”, é redução de exposição e observação.

mNAV caiu para 0.87 — este é o sinal que vale mais a pena analisar

Esta é a parte mais interessante de hoje.

A HypeStrat — a “tesouraria” da Hyperliquid — não ajustou a tesouraria da empresa nesta semana: não comprou HYPE e nem comprou PURR.

O mNAV dela já caiu para a mínima de longo prazo: 0,87x, e após impostos, apenas 0,80x.

O que é mNAV? Em termos simples, é o desconto do preço de mercado em relação ao valor patrimonial líquido. 0,87x significa que o mercado só aceita comprar os ativos líquidos da empresa com “desconto de 13%”.

Mínima de longo prazo + não compra = o que significa?

Interpretação 1 (pessimista): nem os “de dentro” acham que vale a pena pagar — não se atrevem a comprar, o que sugere que ainda vai cair.

Interpretação 2 (neutra): instituições profissionais estão em “aguardo”, e não em “fuga”. Estão à espera de um preço ainda mais barato, ou de um sinal mais claro.

No início de julho, a HypeStrat comprou 600.000 HYPE em 7 dias. Naquela época, o mNAV estava perto de 1x, então eles se atreveram a comprar. Agora, com 0,87x, por que não compram?

A próxima semana é o verdadeiro grande teste — os dados do ETF contam a verdade

Desde o lançamento do ETF spot de HYPE em junho, o fluxo líquido acumulado histórico foi de 301 milhões de dólares.

Mas em 17 de julho, o ETF teve um fluxo líquido diário de -54,5 milhões de dólares.

Esta é a primeira gota de sangue de uma possível virada de tendência, ou apenas um recuo temporário?

O fluxo do ETF da próxima semana vai te dizer a resposta:

Se o ETF continuar com fluxo líquido positivo: isso indica que instituições estão “limpando cadáveres”, recolhendo os “chips com sangue”.

Se o ETF continuar com fluxo líquido negativo: então esta rodada de liquidação de alavancagem talvez ainda não tenha terminado. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #GateDEX全面接入RobinhoodChain #夏日创作营 $BTC $ETH $HYPE