Ponto de vista: o que permanece em aberto é o “mentor” por detrás do maior recuo no mercado de ações, e as ações dos EUA poderão enfrentar uma correção semelhante à do verão de 2024

BlockBeats 消息，18 de julho, o analista-chefe de mercados e técnico da BTIG, Jonathan Krinsky, afirmou que o maior risco no mercado atual não é um único evento negativo, mas sim o facto de os investidores começarem a pôr em causa a lógica do mercado que anteriormente acreditavam inquestionavelmente.

Krinsky considera que o índice de semicondutores da Filadélfia já recuou cerca de 20% face ao máximo de junho, entrando numa zona de mercado em baixa; o índice sul-coreano KOSPI caiu mais de 25% de forma acumulada; e o índice japonês Nikkei 225 também já entrou num recuo técnico, refletindo a pressão sobre as ações tecnológicas a nível global.

Advertiu que o mercado de ações dos EUA poderá repetir o grande ajustamento observado no verão de 2024. Existe o risco de o S&P 500 romper em baixa a média móvel de 200 dias (6983 pontos). Se este cenário se concretizar, o setor dos semicondutores poderá continuar a enfraquecer, e as grandes tecnológicas como as “sete gigantes” também poderão pôr fim à tendência anterior de liderança, arrastando o desempenho global do mercado.

O que há de mais preocupante nesta vaga de vendas poderá ser isto: de facto, falta-lhe um catalisador claro. Embora seja possível apontar uma série de problemas, incluindo as preocupações com a subida demasiado rápida no primeiro semestre do setor de chips, o endividamento agressivo das grandes empresas de tecnologia para financiar planos de despesas de capital elevados e o facto de o pano de fundo económico sob a nova política da Fed ainda estar cheio de incerteza. Isto ajuda a explicar a rotação que está a acontecer no mercado mais amplo, porém, a fraqueza que a bolsa consegue suportar nas suas ações maiores e mais populares (como as ações de semicondutores) é limitada e, mais cedo ou mais tarde, deixará de conseguir sustentá-la.