#夏日创作营 7.18 Análise Aprofundada do Mercado BTC ao Longo do Dia (Sábado)

No dia 18 de julho, depois de testar o patamar psicológico dos $65.000 durante o intraday, o Bitcoin sofreu pressão e recuou; ao longo de todo o dia manteve-se uma consolidação em faixa na zona alta. Atualmente, o preço está a operar entre $63.500 e $63.900. Em 24 horas, registou uma pequena queda de 0,19%. O mercado ficou num impasse, com a disputa entre compradores e vendedores a provocar um equilíbrio geral. Hoje, opções de Bitcoin no valor de cerca de 1,2 mil milhões de dólares vencem em bloco; o preço com maior “dor” (strike) situa-se nos $63.000. O confronto de fluxos em derivados tem pressionado diretamente a margem de volatilidade direcional intraday. A relação entre calls e puts é 0,9. A intenção dos participantes do mercado de se proteger do risco de queda aumentou de forma evidente, enquanto o sentimento de perseguir alta para comprar a curto prazo arrefeceu bastante.
A principal variável que limita uma eventual ruptura para cima é a tensão nas expectativas macro de políticas monetárias. Antes, os dados de CPI dos EUA de junho vieram com variação mensal negativa (em termos sequenciais), e o arrefecimento temporário da inflação levou o mercado a reduzir drasticamente a probabilidade de novos aumentos de juros do Fed em julho para 15%. Contudo, nos últimos dias, vários dirigentes do Fed têm emitido declarações mais “hawkish” de forma concentrada, repetindo que a rigidez da inflação ainda não desapareceu. Além disso, o conflito geopolítico no Médio Oriente continua a intensificar-se, impulsionando um forte aumento do preço do petróleo no mercado internacional. O mercado preocupa-se que os preços da energia voltem a elevar novamente a inflação nos EUA. Assim, a probabilidade de o Fed voltar a aumentar juros ainda este ano subiu para 55%-60%. As yields dos Treasuries de curto prazo recuperaram ligeiramente, e a avaliação do Bitcoin, que não rende juros, é momentaneamente pressionada pela expectativa de aperto de liquidez. O impulso dos compradores para iniciar uma ruptura para cima é visivelmente insuficiente. Ontem à noite, as ações de tecnologia (Nasdaq) fecharam em queda generalizada; a preferência global por ativos de refúgio diminuiu, e os ativos de risco acompanharam sob pressão. O Bitcoin também seguiu passivamente a tendência do mercado alargado, oscilando e ajustando. No entanto, o índice do dólar mantém uma trajetória relativamente estável, sem confirmar uma tendência unilateral de valorização, o que, em certa medida, compensou o impacto dos fatores negativos.
No longo prazo, o fluxo de capital de instituições continua a servir de suporte para a formação de um fundo. Ontem, o ETF spot de Bitcoin registou uma entrada líquida de 1,32 mil milhões de dólares. As compras do “player” principal concentram-se no produto IBIT da BlackRock. As instituições, com posicionamento de longo prazo, continuam a manter o ritmo de alocação a níveis mais baixos, sem uma saída em massa motivada pela consolidação de curto prazo. Em paralelo, as “baleias” na cadeia continuam a retirar da bolsa grandes quantidades e a acumular moedas, o que torna a base de longo prazo muito sólida e comprime de forma significativa o espaço para a queda nesta ronda de preços.
Do ponto de vista técnico, a primeira resistência de curto prazo encontra-se nos $64.500, também a zona de pressão da média móvel de 50 dias. Na ausência de uma notícia positiva repentina com volume de rutura, os compradores dificilmente recuperarão novamente o controlo ativo do mercado. O patamar psicológico de $65.000 continua a ser a resistência forte central desta recuperação: anteriormente, duas tentativas de teste desse nível foram travadas por uma oferta/venda densa. Apenas ao manter-se acima desse ponto é que a estrutura de recuperação de curto prazo poderá ser verdadeiramente reparada. Para baixo, o principal suporte defensivo do fim da tarde/noite situa-se em $63.000; este nível também se “cola” à média móvel de 30 dias, funcionando como o maior preço de “dor” no vencimento das opções. Este é a última linha de defesa de curto prazo dos compradores. Se uma notícia negativa amadurecer e romper de forma efetiva abaixo de $63.000, a recuperação do curto prazo impulsionada pelas expectativas de inflação chegará ao fim, e o preço tenderá a procurar suporte na faixa de $62.500 a $62.000. Se, durante o dia, o mercado conseguir defender $63.000 e estabilizar acima desse suporte, então o cenário tende a manter uma consolidação estreita de “washout” entre $63.000 e $64.500. No gráfico de 4 horas, o histograma MACD vermelho continua a reduzir o volume, o que indica uma atenuação clara do impulso de alta. O RSI recua para a linha neutra de 50; as Bandas de Bollinger continuam a apertar (convergir), e o quadro geral carece de uma orientação de tendência unilateral. O rumo do próximo movimento dependerá de esperar que as notícias macro se materializem para ser confirmado. Em termos de estratégia, a recomendação geral é manter uma postura de observação com mentalidade defensiva e não cair na tentação de “comprar fundo” de forma cega para apostar numa recuperação. $BTC