Primeiro Investidor da Uber: O Bitcoin Tem um Problema de Estratégia - U.Today

• Um grande problema
• Calacanis tem sido há muito cético

O proeminente investidor-anjo e antigo impulsionador inicial da Uber Jason Calacanis afirmou que o maior desafio do Bitcoin já não é o próprio ativo, mas sim a crescente influência da Strategy (anteriormente MicroStrategy) e do seu cofundador assumidamente polémico, Michael Saylor.

"O desafio para $BTC é que uma pessoa está a causar caos ($MSTR), enquanto o retalho está mais interessado em apostas em produtos que mudam o mundo (SpaceX, OpenAI, Anthropic)", escreveu Calacanis no X.

Um grande problema

Calacanis tornou-se um dos críticos mais veementes do modelo corporativo centrado no Bitcoin da Strategy. O seu argumento não é que o próprio Bitcoin seja fundamentalmente falho, mas que a Strategy se tornou tão dominante que distorce a narrativa do mercado.

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A empresa transformou-se no que chama uma "empresa de tesouraria de Bitcoin", financiando compras de BTC cada vez maiores por meio de ofertas de capital repetidas, dívida conversível e emissão de ações preferenciais. Como resultado, a Strategy tornou-se o maior detentor corporativo de Bitcoin do mundo, e as suas ações são amplamente vistas como um proxy alavancado do Bitcoin.

A Strategy tem vindo a dominar cada vez mais as discussões institucionais sobre Bitcoin. Entretanto, a MSTR frequentemente atrai capital especulativo que, de outro modo, poderia fluir diretamente para o BTC à vista ou para ETFs de Bitcoin.

Calacanis tem sido há muito cético

Calacanis tem manifestado dúvidas sobre o Bitcoin há anos, apesar de ter investido cedo em várias empresas de tecnologia.

Em 2022, após a queda da FTX, ele defendeu que grande parte da indústria cripto se tinha tornado dominada por especulação e por má governação, apelando a uma regulamentação mais forte enquanto distinguia a tecnologia blockchain de tokens especulativos.

Mais recentemente, tem criticado repetidamente o modelo de financiamento da Strategy. Durante anteriores quedas do mercado, ele incentivou os investidores a "vender MSTR e comprar bitcoin diretamente", descrevendo a estrutura da empresa como semelhante a um "esquema de pirâmide impressionante".