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O conflito no Médio Oriente entrou numa fase muito mais perigosa depois de os Estados Unidos terem concluído a sua sexta noite consecutiva de ataques militares ao Irão, assinalando a campanha de bombardeamento mais prolongada desde o início do conflito de fevereiro de 2026. A operação visou infraestruturas militares do Irão em Bushehr, Chah Bahar, Jask, Konarak, Abu Musa e Bandar Abbas. De acordo com o CENTCOM, os ataques incidiram sobre sistemas de defesa aérea, instalações de vigilância costeira, centros logísticos, meios navais, pontes perto de Bandar Khamir e o Aeroporto de Iranshahr. As informações indicam pelo menos sete mortes, enquanto os EUA também divulgaram imagens que mostram a destruição de uma torre de observação militar iraniana.

A escalada mais recente começou depois de o Irão ter encerrado o Estreito de Ormuz a 12 de julho na sequência de ataques a embarcações comerciais, incluindo petroleiros sauditas e qatariotas. Em resposta, Washington impôs um bloqueio naval aos portos iranianos. Uma proposta anterior de uma taxa de trânsito de 20% através de Ormuz foi abandonada em favor de acordos de investimento com aliados do Golfo, mas o bloqueio permanece firmemente em vigor.

O Irão respondeu com sete vagas de ataques com drones e mísseis que visaram instalações militares dos EUA no Bahrein, no Kuwait, no Qatar e, pela primeira vez, uma base dos EUA na Síria. Teerã alertou que qualquer ataque a infraestruturas críticas do Irão desencadearia retaliação regional mais ampla, enquanto o presidente Donald Trump declarou que o cessar-fogo de junho está, na prática, terminado, dizendo que negociações com o Irão já não valem a pena. Os mercados de previsão estimam agora apenas cerca de 26% de probabilidade de um acordo diplomático.

Os mercados financeiros reagiram imediatamente.

O Bitcoin caiu de cerca de $65.000 para quase $63.500, estendendo o que pode vir a ser a sua quinta queda semanal consecutiva. Embora o Bitcoin seja frequentemente promovido como “ouro digital”, as crises geopolíticas ligadas aos mercados de energia criam uma dinâmica diferente. O aumento dos preços do petróleo eleva as expectativas de inflação, aumentando a possibilidade de uma política mais apertada do Federal Reserve, uma procura mais forte do dólar norte-americano e uma menor apetência por ativos de risco. O suporte importante mantém-se perto de $62.000, enquanto uma quebra decisiva poderia expor $58.000-$60.000.

A Ethereum registou uma correção ainda mais acentuada, caindo mais de 10% de aproximadamente $1.967 para cerca de $1.760. As altcoins tendem, em geral, a sofrer perdas maiores durante períodos de aversão ao risco porque os investidores institucionais reduzem primeiro as posições com maior risco. Apesar da correção, a tendência de acumulação de longo prazo da Ethereum continua construtiva, sugerindo potencial de recuperação se as tensões geopolíticas diminuírem. O suporte imediato em baixa situa-se perto de $1.700, seguido de $1.600.

Os mercados de energia continuam a ser os maiores vencedores da crise. O WTI é negociado perto de $80,61, enquanto o Brent subiu para aproximadamente $85,66, representando ganhos de cerca de 12% na última semana. Antes da escalada mais recente, o Brent era negociado em torno de $73-$75. O mercado mudou para backwardation, sinalizando escassez de oferta imediata em vez de excesso de oferta futuro. Como o Estreito de Ormuz antes tratava quase 20% dos envios globais de petróleo e gás, a disrupção contínua mantém a pressão ascendente sobre os preços. Se a infraestrutura de exportação do Golfo for atacada ou se o transporte pelo Mar Vermelho for interrompido, o Brent pode rapidamente ultrapassar $100 por barril.

O ouro teve um desempenho mais complexo. Depois de se aproximar brevemente de $4.100, recuou para a faixa de $3.980-$4.040, à medida que os investidores precificaram uma inflação mais forte e a possibilidade de taxas de juro mais elevadas. Embora taxas mais altas normalmente pressionem ativos sem rendimento como o ouro, um período prolongado de abrandamento do crescimento económico, combinado com inflação persistente, reforçaria a narrativa de estagflação a longo prazo — um ambiente historicamente favorável para metais preciosos. O principal suporte técnico mantém-se perto de $3.985, com risco de baixa para $3.900, enquanto receios renovados de estagflação poderiam eventualmente levar os preços para $4.200-$4.500.

Perspetiva do Mercado

• Bitcoin: Intervalo esperado de $60.000-$64.000, com risco de baixa se a escalada militar continuar.

• Ethereum: Provavelmente negociará entre $1.700-$1.850, enquanto $1.600 pode tornar-se possível com pressão adicional de venda.

• Altcoins: Podem registar novas quedas de 5-10% ao lado de eventos de liquidação recentes.

• Petróleo: O Brent poderá testar $88-$92 na próxima semana, com $95-$100+ possível se a infraestrutura energética regional for atacada.

• Ouro: A volatilidade de curto prazo deverá situar-se entre $3.950-$4.050, antes de o mercado decidir se os receios de inflação ou as expectativas de estagflação se tornam a narrativa dominante.

Por agora, os mercados permanecem presos num ciclo de realimentação poderoso: preços mais altos do petróleo aumentam as expectativas de inflação; a inflação reforça o argumento para uma política monetária mais apertada; a política mais apertada sustenta o dólar norte-americano; e um dólar mais forte pesa sobre as criptomoedas e os metais preciosos. Até que a diplomacia reabra o Estreito de Ormuz ou a perceção macroeconómica mude de forma decisiva para a estagflação, a volatilidade deverá manter-se excecionalmente elevada.

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