Outra reviravolta: SOX em queda em Filadélfia para semicondutores, Micron dispara!

Esta noite, a Micron, que esteve a levar sucessivas pancadas, finalmente aguentou: do -5% na abertura, virou para +2% e já a recuperação foi forte. Já o índice de semicondutores da Filadélfia ainda está em baixa de 2%
Do ponto de vista macro, não é que o dinheiro tenha saído do mercado; apenas mudaram a alocação de activos e a lógica de valuation
Primeiro, o “núcleo” da negociação mudou: o mercado voltou a negociar com base nos dados de inflação mais arrefecida e nas expectativas de novos aumentos das taxas da Fed em queda. O Dólar Index está nos 100.7, terminando o dia em linha, depois de uma sequência de alta em base diária. As yields dos Treasuries a 10 anos desceram para 4.53; o preço do petróleo subiu, mas o ouro também subiu
Em segundo lugar, o dinheiro ainda não voltou ao mais “carregado” em AI: se a AI apenas estiver a ser travada pelas taxas macro, então, com a queda dos yields, todo o sector de semicondutores deveria reagir em conjunto. Mas apenas a Micron e a SanDisk tiveram uma recuperação acima do normal; o beta dos semicondutores continua a cair em bloco. A AI pode, portanto, estar a entrar na “fase de escolha de acções depois da liquidação”
Por fim, o dinheiro dispersou-se para activos com maior grau de certeza: os bancos beneficiaram primeiro; o ouro seguiu a inversão; e no sector das criptomoedas, a liderança BTC é a primeira a recuperar
Mas dados de apenas um dia não conseguem provar que o mercado realmente mudou de rumo; agora é preciso observar se a dívida pública dos EUA consegue estabilizar perto de 4.5, se o ouro consegue manter a força, e a comparação entre os ganhos da Micron e da Nvidia e os do SOX
Se o que estamos a dizer — a AI a entrar na “fase de escolha de acções depois da liquidação” — se confirmar, eu consideraria primeiro comprar 2 tipos:
① os compradores com maior probabilidade de obter lucros (Microsoft Google meta)
② os short sellers que ficaram demasiado vendidos (Nvidia Micron)