1,400 dólares de SNDK, vais fazer a entrada a preço de pechincha?

Primeiro, olha para a superfície: toda a frente foi eliminada, sangue por todo o chão.

O índice de semicondutores de Filadélfia desabou, SK Hynix caiu mais de 9% e a SanDisk despencou 12%. Do máximo de 22 de junho, a 2.354 dólares, até ao fecho de 16 de julho, a 1.411 dólares, em apenas meio mês caiu 40%. No pré-mercado, continua a cair mais de 6%, rumo aos 1.300. Os líderes de chips de memória estão todos a “dar 6 descontos”.

O preço está muito afastado das médias móveis, e a procura por uma reação técnica é extremamente forte. A queda veio com grande volume, e a pressão vendedora ainda não acabou.

Primeira coisa: o que não caiu foi apenas o SNDK, caiu toda a indústria.

A Micron caiu de 1.255 para 853, -32%; a Western Digital de 799 para 466, -41%; a Seagate de 1.145 para 745, -35%. A Samsung e a SK Hynix também sofreram de forma igualmente severa.

Isto não é um problema nos fundamentos do SNDK; é o mercado a reprecificar toda a cadeia de chips de memória.

Qual é o rastilho? O IPO da fabricante chinesa de memória CXMT (ChangXin Memory), que está para acontecer; o mercado teme a expansão de capacidade, aumento de oferta e guerra de preços. E ainda por cima, a escalada no conflito entre os EUA e o Irão, e os dados de inflação que se aviam a ser divulgados, fazem com que o dinheiro esteja a sair freneticamente das ações de chips.

Segunda coisa: os fundamentos não só não colapsaram, como até ficaram mais fortes.

As receitas do 2T foram 3,02 mil milhões de dólares, +61% ano a ano; o lucro operacional foi 1,06 mil milhões de dólares, +446%. A margem bruta disparou para 78%. A empresa já assinou cinco contratos de fornecimento de longo prazo com clientes de grande escala, garantindo mais de 1/3 da capacidade para 2027 e cerca de 42 mil milhões de dólares de receita contratual mínima.

Terceira coisa: mas há um risco que tens de saber.

NAND e DRAM são commodities. Os preços oscilam com a oferta e a procura, e a margem de lucro oscila drasticamente com os preços.

Quando a escassez eleva o preço dos chips para níveis recorde, os lucros explodem e o P/E desce de forma mecânica — não porque a ação esteja subavaliada, mas porque o mercado não acredita que esses lucros se mantenham.

A Micron de 2018 é o aviso à navegação — parece barata, mas acabou por ficar ainda mais barata.

Duelos entre touros e ursos, vês tu:

De um lado:

Receitas do 2T +61%, lucros +446%, margem bruta 78%

Cinco contratos de fornecimento de longo prazo, com receita mínima de 42 mil milhões

P/E antecipado desce para 7,9x, contra média histórica de 15,3x

Todas as grandes casas mantêm recomendação de compra, preço-alvo 2.500-3.000

RSI de 1 hora cai para dígitos simples, extremamente sobrevendido

Do outro lado:

Queda de 40% em meio mês, com queda em grande volume, pressão vendedora sem parar

IPO da CXMT levanta preocupações com a oferta

Chips de memória são um setor de forte ciclo

Dados macro (CPI) podem desencadear nova vaga de vendas

Posições-chave

Resistências: 1.450 → 1.600 → 1.900-2.000

Suportes: 1.300-1.400 → 1.100-1.200

Para quem opera no muito curto prazo:

RSI de 1 hora em dígitos simples; a banda inferior do BOLL está em 1.327. Espera por sinais de estabilização (vela de alta com volume + acima das médias móveis de curto prazo), compra com pouco risco para uma reação, alvo 1.450-1.600. Stop-loss rigoroso: se perder 1.300, sai.

Para quem joga em swing:

Espera pelo fecho do gráfico diário acima de 1.450 para entrares pelo lado direito, alvo 1.900-2.350. As volatilidades em torno do earnings de 5 de agosto tendem a aumentar; recomenda-se observar antes ou reduzir posição.

Para os crentes de longo prazo:

Construção faseada entre 1.300 e 1.450. Estás a apostar no superciclo de memória para IA + na “muralha” de contratos de longo prazo. Alvo 3.000+ e aguentar 1-2 anos. Mas lembra: memória é um setor de forte ciclo; se cair abaixo de 1.200, tens de recuar primeiro.

A SNDK, agora, parece a Nvidia de 2023 —

99% das pessoas acham “subiu demais, tem de cair”, e acabam por perder todas as oportunidades; em cada correção, lá está a oportunidade de compra.

Na era da IA, memória não é consumo opcional, é necessidade. #PreIPOs第二期OpenAI认购 #盘前合约上线长鑫存储 #台积电Q2净利暴增77.4% $MU $SNDK $SKHY