O USDT é considerado para pagamentos nacionais na Bolívia

Resumo

• A Bolívia está a avaliar se o USDT pode funcionar como uma opção de pagamento regulamentada, em paralelo com o boliviano e os dólares dos EUA tradicionais.
• Não foi anunciada nenhuma data de implementação, regulamentação final, nem qualquer alteração ao estatuto de moeda com curso legal do USDT.
• A integração direta em bancos e com comerciantes poderia reduzir a dependência de trocas informais P2P e simplificar remessas, conversões de poupanças e pagamentos internacionais.
• O USDT pode melhorar o acesso a dólares digitais, mas não pode recompor as reservas de câmbio da Bolívia nem eliminar custos de conversão e o risco do emissor.

A Bolívia está a avaliar se o stablecoin de Tether, o USDT, pode ser incorporado no sistema nacional de pagamentos do país como uma opção de pagamento regulamentada, em paralelo com o boliviano e os dólares convencionais dos EUA. O ministro da Economia, José Gabriel Espinoza, disse a 10 de julho que o governo está a realizar uma avaliação técnica sobre como o USDT poderia ser incluído “como mais uma moeda” dentro do sistema de pagamentos, segundo os seus comentários noticiados pela La Razón. A proposta permanece em análise. A Bolívia não publicou regras de implementação, não selecionou prestadores de pagamento, não estabeleceu uma data de lançamento, nem declarou o USDT como moeda com curso legal. Em vez disso, o governo está a considerar como um dólar digital já utilizado por famílias e empresas poderia circular por canais financeiros regulamentados. A escassez de dólares criou a procura antes da regulamentação A proposta surge na sequência de anos de pressão sobre o acesso da Bolívia a moeda estrangeira. O Relatório de Estabilidade Financeira de maio de 2026 do Banco Central da Bolívia afirmou que as reservas de câmbio recuperaram apenas parcialmente e continuaram limitadas face às necessidades externas de pagamentos e de liquidez da economia. A Bolívia também substituiu em junho o seu quadro de taxa de câmbio fixa de longa data por um sistema mais flexível. De acordo com a Resolução n.º 88/2026 do Banco Central, a taxa oficial boliviano-dólar é agora calculada diariamente com base em transações de câmbio estrangeiro ponderadas realizadas por bancos regulamentados. O USDT desenvolveu-se como uma rota alternativa enquanto o acesso a dólares bancários estava condicionado. Os utilizadores podiam comprar um token ligado ao dólar, mantê-lo digitalmente e transferi-lo sem obter notas físicas nem depender de uma transferência bancária internacional convencional. O crescimento já era visível um ano depois de a Bolívia ter revertido as suas restrições anteriores. Os dados oficiais do banco central indicam que o valor das transações de ativos virtuais aumentou de $46,5 milhões no primeiro semestre de 2024 para $294 milhões no mesmo período de 2025, um aumento superior a 630%. O volume acumulado atingiu $430 milhões após a mudança de política, enquanto os indivíduos representaram 86% da atividade registada através do sistema financeiro. Esses números, publicados na revisão do primeiro ano do Banco Central ao abrigo do novo quadro, indicam que o uso de stablecoins foi impulsionado sobretudo por famílias, e não apenas por grandes empresas ou traders profissionais. A Bolívia já passou de uma proibição para o acesso via bancos A abertura legal começou em junho de 2024, quando a Resolução n.º 082/2024 do Banco Central removeu a proibição de usar instrumentos de pagamento eletrónicos para a compra e venda de ativos virtuais. A decisão não transformou o USDT nem outros criptoativos em moeda oficial. Permitiu que os canais de pagamento regulamentados processassem transações relacionadas e criou um caminho para bancos e prestadores de tecnologia financeira entrarem no mercado. A Bolívia expandiu essa estrutura através do Decreto Supremo n.º 5384, que definiu prestadores de serviços de ativos virtuais e exigiu que as empresas de tecnologia financeira que operam em áreas como custódia, câmbio, transferências, pagamentos e ativos tokenizados obtivessem autorização da Autoridade de Supervisão do Sistema Financeiro. Estão a emergir serviços ao nível do banco. As atuais regras de serviços de ativos virtuais do Banco FIE permitem que clientes elegíveis comprem e vendam USDT e recebam transferências através de uma conta cripto ligada à plataforma eletrónica do banco. Os utilizadores devem manter uma conta ativa de poupança em bolivianos e cumprir os requisitos de identificação do banco. Esse modelo continua a tratar o USDT como um produto financeiro separado. Uma integração completa no sistema de pagamentos iria mais longe ao permitir que o saldo se ligasse diretamente a comerciantes, transferências, faturas e, potencialmente, a outras contas bancárias, sem exigir que o utilizador saia da interface regulamentada. Como os pagamentos diários poderiam ficar mais fáceis O processo atual pode exigir vários passos desconectados. Uma pessoa pode precisar de comprar USDT através de um banco ou de um mercado P2P, transferi-lo para outra carteira, vendê-lo por bolivianos e só depois transferir o produto para uma conta bancária antes de efetuar um pagamento normal. Uma ligação nacional de pagamentos regulamentada poderia reduzir esse atrito em quatro áreas práticas:

• Pagamentos a comerciantes: Um cliente poderia pagar a partir de um saldo em USDT, enquanto o comerciante recebe ou USDT ou um montante em bolivianos convertido automaticamente.
• Remessas: Um destinatário poderia receber dólares digitais e utilizá-los ou convertê-los através da mesma aplicação regulamentada, em vez de depender de uma bolsa separada ou de um agente em numerário.
• Poupança pessoal: Os utilizadores que procuram exposição ao dólar poderiam transitar entre bolivianos e USDT com a taxa de câmbio, comissão e montante final exibidos antes da confirmação.
• Importações de pequenas empresas: As empresas poderiam liquidar faturas com fornecedores estrangeiros que aceitam USDT, sem esperar por uma transferência tradicional do banco correspondente.

Nenhuma dessas funções foi ainda confirmada pelo governo. O seu valor dependeria do desenho técnico final, dos bancos participantes, da aceitação por comerciantes, dos limites de transação e do preço cobrado para converter entre USDT e bolivianos. O spread da conversão pode ser mais importante para os utilizadores do que a comissão da blockchain. Uma transferência que custa apenas alguns cêntimos em cadeia ainda pode tornar-se dispendiosa quando um banco ou prestador de pagamentos aplica uma margem ampla de conversão, uma taxa de custódia ou uma cobrança de levantamento. A integração direta poderia também reduzir alguns riscos associados aos mercados P2P informais. Os clientes não precisariam de enviar dinheiro a uma contraparte desconhecida e esperar por uma transferência de token, enquanto prestadores regulamentados poderiam oferecer registos de transação, apoio ao cliente e procedimentos de reclamação definidos. O compromisso é menos privacidade. Pagamentos em USDT ligados a banco exigiriam verificação de identidade, monitorização de transações e possíveis análises do remetente, destinatário, carteira e origem dos fundos. O USDT fornece acesso a dólares, não mais reservas de dólares A integração do USDT não criaria dólares físicos adicionais dentro da Bolívia nem aumentaria as reservas de câmbio do Banco Central. Um token USDT é uma reivindicação privada concebida para acompanhar o dólar através de reservas geridas fora da Bolívia, e não um depósito no Banco Central nem uma garantia do Estado boliviano. Para importadores, pode fornecer outra rota de liquidação quando um fornecedor estrangeiro está preparado para receber o token. A transação ainda requer alguém que forneça USDT em troca de bolivianos, e o custo final reflete a procura local, a liquidez, os spreads de conversão, as taxas de rede e o acesso da contraparte. Um relatório do Banco de Compensações Internacionais (BIS) de 2026 descobriu que aproximadamente 98% do valor das stablecoins é denominado em dólares dos EUA. O relatório identificou transferências transfronteiriças mais baratas e acesso a uma reserva de valor mais estável como potenciais benefícios para economias emergentes, ao mesmo tempo que alertava que taxas de conversão e interfaces fragmentadas de entrada e saída podem anular parte das poupanças esperadas. A mesma estrutura pode acelerar a dolarização digital. Se famílias e empresas passarem cada vez mais a precificar bens, a poupar valores ou a liquidar contratos em USDT, a procura pode afastar-se do boliviano mesmo sem o USDT se tornar moeda com curso legal. Isso cria um equilíbrio difícil para a Bolívia. A integração formal pode trazer para canais supervisionados a atividade que já existe, mas tornar tokens ligados ao dólar mais fáceis de manter e gastar poderia enfraquecer a procura por depósitos em moeda doméstica e complicar a política monetária. Os controlos AML determinarão como o sistema funciona Espinoza disse que a proposta deve ser avaliada com cuidado porque a Bolívia foi incluída em 2025 na lista de monitorização reforçada da Financial Action Task Force. Qualquer quadro nacional de USDT será, portanto, moldado tanto por controlos de crimes financeiros como pela tecnologia de pagamentos. O relatório do FATF de março de 2026 sobre stablecoins e carteiras não alojadas alertou que transferências diretas carteira-a-carteira podem ocorrer sem um intermediário regulamentado realizar verificações ao cliente. Recomendou obrigações claras de combate à lavagem de dinheiro para emissores, bancos, bolsas e outros prestadores de serviços. Para utilizadores comuns, um serviço regulamentado deverá, por isso, incluir:

• Verificação de identidade e do cliente antes de a conta ser ativada.
• Triagem de endereços de carteira e contrapartes de transações.
• Pedidos de informação sobre a origem ou finalidade de pagamentos maiores.
• Bloqueios ou rejeições de transações quando a atividade ativa regras de conformidade.
• Limites em transferências para ou a partir de redes não suportadas e carteiras de autocustódia.

Esses controlos podem reduzir fraudes e permitir assistência bancária quando uma transação é contestada. Também podem atrasar pagamentos e restringir transferências que, de outro modo, seriam liquidadas imediatamente na cadeia. Os controlos técnicos não conseguem eliminar todos os riscos para os consumidores. O próprio supervisor financeiro da Bolívia alertou que stablecoins dependem das reservas do emissor, da segurança da plataforma, da continuidade operacional e da capacidade do utilizador de compreender a diferença entre dinheiro bancário e um ativo digital emitido de forma privada. Lançamento de um sistema de pagamentos? A avaliação do governo só se tornará política operacional depois de serem definidos vários problemas ainda não resolvidos. As autoridades terão de determinar como o USDT será classificado, que bancos, carteiras, empresas de tecnologia financeira e comerciantes poderão processá-lo, e como a taxa de câmbio USDT-boliviano será calculada. O quadro final também precisará de regras claras sobre divulgação de taxas, se os comerciantes recebem USDT diretamente ou se são pagos automaticamente em bolivianos, e como serão tratados reembolsos, transferências erradas, congelamentos de contas, falhas de prestadores e reclamações de clientes. Formalizar o USDT poderia tornar mais fácil a utilização da atividade já existente em dólares digitais, em especial para remessas, conversões de poupanças, importações de pequenas empresas e comerciantes que já atendem clientes que detêm stablecoins. No entanto, não resolveria a escassez de moeda estrangeira da Bolívia. O teste prático é saber se a integração regulamentada pode tornar os pagamentos mais rápidos e transparentes, sem expor os utilizadores a custos de conversão ocultos, fraca proteção do consumidor ou riscos não geridos de crimes financeiros.