A SpaceX desvalorizou-se logo menos de um mês após a sua estreia em bolsa! Esta é uma oportunidade ou uma armadilha?❓

Em 12 de junho, a SpaceX concluiu a maior IPO da história a um preço de emissão de 135 dólares, atingindo 200 dólares+ na primeira semana, com uma capitalização de mercado de quase 3 biliões! No entanto, a fase de lua de mel durou apenas 11 dias: a 22 de junho caiu 16% num único dia; em julho já tinha descido abaixo do preço de emissão, e o valor mais recente situa-se no intervalo de 133-140 dólares.

🤯 Vejamos alguns dados-chave:

As posições vendidas a descoberto representam 5-7% das ações em circulação; o custo de empréstimo das ações já baixou, e os shorts conseguiram entrar facilmente!

No momento da IPO, o P/S chegou aos 93x, muito acima do da Nvidia e da Amazon!

Logo após a IPO, a empresa emitiu imediatamente obrigações no valor de 25 mil milhões, com o preço das obrigações a aproximar-se do nível “junk”; o mercado ficou imediatamente “irritado”.

Como é que a Wall Street interpreta isto? A avaliação era demasiado cara, o grande fluxo de desbloqueio de ações está a caminho, a narrativa de IA ainda não se traduziu em lucros, e somam-se as pressões das taxas de juro macro, levando a uma saída em massa por parte dos investidores com mais-valias!

Para simplificar, aqui vai a minha opinião:
No curto prazo, a volatilidade tende a ser fraca; as pressões de desbloqueio e de oferta ainda continuam, mas os fundamentos da SpaceX continuam a ser muito sólidos — o crescimento do Starlink, a reutilização do Starship e a colaboração de capacidade de computação para IA, e a capacidade de execução do Musk nunca falta!
Isto não é um colapso, é uma rotação normal depois de uma avaliação excessivamente alta.
Mas não faças All in; controlar a posição é o mais importante!

Investir envolve riscos; decide de forma racional!