O governo sul-coreano desceu ao terreno e já anda a pedir mais. $SKHYNIX

No front dos fundamentos, a análise “quem-perde-diz-que-não” já foi feita: o fundo de SK Hynix (SK海力士) vai investir 100 biliões de won coreano em Cheongju para construir uma fábrica de memória NAND e de embalamento avançado; a Samsung vai investir em contrapartida 140 biliões de won na construção de uma linha de produção de empacotamento HBM em Chungcheong. No total, o investimento do sector ascende a 392 biliões de won.
O Ministério da Indústria, Comércio e Recursos da Coreia do Sul posicionou-se de forma directa: incentivos fiscais, financiamento político e apoio administrativo — tudo está ao máximo. Isto não é “pintar um bolo” por parte das empresas; é uma estratégia nacional liderada pelo presidente Lee Jae-myung, que foi explicitamente incluída como “política nacional de uma década”.
A reacção do mercado também foi imediata: o Barclays iniciou pela primeira vez a cobertura do ADR da SK Hynix, com um preço-alvo de 330 dólares, atribuindo directamente a recomendação de “manter/upgrade para acumular” (increased). O ADR disparou 27% na sessão seguinte, e as acções da matriz na Coreia do Sul subiram mais de 10%. A SemiAnalysis foi ainda mais agressiva: prevê uma subida de 45% no trimestre da média dos preços de DRAM e diz que a situação de oferta insuficiente vai intensificar-se; até 2027, a oferta de DRAM só conseguirá satisfazer 60% a 70% da procura real.
A “mensagem” é só uma: o governo sul-coreano está a dar o aval, os gigantes estão a despejar dinheiro, as instituições estão a chamar para comprar, e os fundamentos estão a sustentar. A Kan Jin acredita que esta tendência ainda não acabou.
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