Morgan Stanley: aumenta o preço-alvo da TSMC para 2988 TWD, mantendo a recomendação de “Compra”

Mensagem da Deep Tide TechFlow, a 17 de julho, segundo o《科创板日报》，a Morgan Stanley publicou um relatório indicando que a orientação de receitas anuais de 2026 da TSMC supera significativamente as expectativas. A empresa elevou a sua orientação de crescimento das receitas de 2026 para um crescimento homólogo superior a 40%, anteriormente para superior a 30%. A administração atribui a revisão em alta ao forte apetite da procura por IA, apesar dos desafios na procura do segmento de consumo. Os clientes dos fornecedores de serviços em cloud (CSP) estão a aumentar rapidamente as suas despesas de capital em cloud.

A TSMC não atualizou as previsões de CAGR de receitas de semicondutores de IA, mas afirmou que o desempenho real está acima das previsões anteriores de 55%-60%. A corretora considera razoável a hipótese de que o negócio de semicondutores de IA da TSMC terá um CAGR de 70% a 80%. A corretora aumentou o seu preço-alvo de 2888 para 2988 dólares de Taiwan, mantendo a recomendação de “Compra/Manter” (“增持”). Num ambiente de mercado volátil, a elevada qualidade da capacidade de geração de lucros da empresa deverá continuar a atrair entradas de capital. A atualização das despesas de capital em cloud do segundo trimestre de 2026, que será divulgada pelos clientes dos CSP, será um catalisador importante.