Pelo panorama geral das actuais instituições norte-americanas, a sua trajectória segue, em grande medida, a orientação estratégica delineada no início do mandato de Trump. Nos últimos doze meses, desde o avanço das reservas estratégicas de Bitcoin, à construção de um quadro regulatório para stablecoins, passando pelas discussões sobre legislação para a estrutura do mercado de activos digitais, até à clarificação gradual das regras para criptoactivos por parte de organismos reguladores como a SEC e a CFTC, os Estados Unidos estão a incorporar a tecnologia blockchain no quadro institucional do sistema financeiro nacional, saindo do seu estatuto de mero instrumento de especulação nas margens.

A nível global, os Estados Unidos são, de facto, actualmente o único grande país desenvolvido que eleva os activos digitais ao nível de estratégia nacional. Em termos de clareza regulatória, profundidade dos mercados de capitais, disposição para participação institucional e ecossistema de stablecoins em dólares, os EUA detêm vantagens de arranque significativas. Naturalmente, a União Europeia, Singapura, os Emirados Árabes Unidos e outros actores económicos também estão a preparar activamente as suas próprias infra-estruturas para activos digitais; por isso, “só existe os EUA no mundo” não é totalmente exacto. Contudo, no que toca a efeitos de rede e influência no mercado, é apenas nos EUA que se formou efectivamente, até ao momento, um efeito de escala.

Se os Estados Unidos conseguirem continuar a atrair programadores de blockchain, empresas e fluxos de capital a nível global e mantiverem a liderança em domínios como a aplicação de stablecoins, a tokenização de activos e as finanças on-chain, então a blockchain tem tudo para se tornar um importante motor de crescimento na próxima fase dos mercados financeiros dos EUA, reforçando ainda mais a posição dominante do sistema do dólar a nível mundial.

Com base nisto, considero que o investimento contínuo das instituições norte-americanas em infra-estruturas de blockchain e em activos digitais se tornará, nos próximos anos, uma das forças centrais para impulsionar a prosperidade do mercado de capitais dos EUA. Em consequência, os criptoactivos irão atravessar um ciclo de desenvolvimento extremamente próspero; o espaço de crescimento neste sector é suficientemente amplo e vale a pena acompanhar a longo prazo. #夏日创作营