#台积电Q2净利暴增77.4% Um relatório de resultados explosivo, que ainda assim levou a ação a cair mais de 4% nas pré-aberturas.

A 16 de julho, a TSMC divulgou os resultados do 2.º trimestre de 2026: receitas de 1,27 biliões de dólares taiwaneses (cerca de 402 mil milhões de USD), um aumento homólogo de 36%; lucro líquido de 706,6 mil milhões de dólares taiwaneses, um salto de 77,4% face ao ano anterior, superando largamente a expectativa do mercado de 623,7 mil milhões de dólares taiwaneses. A margem bruta subiu para 67,7%; os processos avançados de 7 nm e inferiores contribuíram com 77% das receitas de wafers, dos quais 3 nm representam 30%, 5 nm 33% e, pela primeira vez, o processo de 2 nm contribui para as receitas, com uma quota de 3%.

O principal motor por trás desta forte aceleração de resultados tem apenas uma palavra: IA. A computação de alto desempenho já representa 66% das receitas da TSMC. Wei Zhejia foi direto: a procura por IA é “extremamente forte”, pelo que a orientação de crescimento das receitas para o ano inteiro foi ajustada de 30% para 40%. Os gastos de capital também foram aumentados para 60—64 mil milhões de USD, e a empresa anunciou um investimento adicional de 100 mil milhões de USD nos Estados Unidos.

Ainda assim, a reação do mercado foi digna de nota. Após a publicação dos resultados, as ações da TSMC negociadas nos EUA chegaram a cair mais de 5% na pré-abertura. Do outro lado dos números impressionantes, está a erosão das margens de lucro provocada por um aumento contínuo dos gastos de capital — a orientação para a margem bruta no 3.º trimestre foi reduzida para 65%—67%. Quando os “vendedores de pás” têm de reinvestir cada vez mais lucros para expandir minas, o mercado começa a reprecificar: quanto tempo ainda pode durar a festa da IA?