#USPPI

O PPI dos EUA de Hoje vai Confirmar que a Inflação Está a Arrefecer?
O que Aconteceu?
Os mercados estão agora focados no Índice de Preços no Produtor (PPI) dos EUA de junho, previsto para divulgação em simultâneo com o Índice Empire State de Manufacturas da Reserva Federal de Nova Iorque e as Vendas a Retalho do Canadá de maio. O relatório surge apenas um dia depois de o CPI de junho ter surpreendido pelo lado negativo, com a inflação global a abrandar para 3,5% YoY e o Core CPI a aliviar para 2,6% YoY, reforçando as expectativas de que as pressões inflacionistas poderão finalmente estar a arrefecer.
O relatório de PPI de hoje vai revelar se os custos nos produtores estão a seguir a mesma tendência de desinflação ou se a inflação continua a construir-se “por baixo da superfície” antes de chegar aos consumidores.

Por que é Importante
O PPI mede a inflação ao nível dos produtores e frequentemente atua como um indicador antecipado para a inflação futura ao nível do consumidor.
Se os preços nos produtores continuarem a abrandar, a Reserva Federal poderá ganhar confiança adicional de que a inflação está a caminhar para a sua meta de 2%, apoiando as expectativas de uma postura de política monetária mais paciente.
No entanto, se a inflação nos produtores continuar elevada, os mercados podem rapidamente recuperar expectativas de uma política monetária mais apertada e de taxas de juro mais altas.
Com a próxima reunião do FOMC a aproximar-se, os números de hoje podem influenciar significativamente as expectativas para as futuras decisões da Fed.

Principais Números a Observar
Índice de Preços no Produtor de junho
• PPI MoM
Previsão: 0,0%
Anterior: 1,1%
Atual: A Divulgar
• PPI YoY
Previsão: 6,2%
Anterior: 6,5%
Atual: A Divulgar
• Core PPI MoM
Previsão: 0,3%
Anterior: 0,4%
Atual: A Divulgar

Outras divulgações hoje incluem:
• Índice Empire State Manufacturing da Fed de Nova Iorque (julho)
• Vendas no Retalho do Canadá (maio)

Ambos os relatórios fornecerão mais informação sobre a atividade industrial e a procura das empresas.

Impacto Esperado no Mercado
Um PPI mais baixo do que o esperado reforçaria o relatório de CPI de ontem, mais suave, aumentando a confiança de que a inflação continua a moderar-se.
Possível reação do mercado:
• Bitcoin e Ethereum podem estender ganhos.
• Nasdaq e as ações dos EUA podem fortalecer-se.
• O ouro pode beneficiar de rendimentos mais baixos dos Treasury.
• O índice do Dólar dos EUA (DXY) pode enfraquecer.
Um PPI mais alto do que o esperado sugeriria que a inflação permanece persistente apesar do CPI mais suave.
Reação possível:
• Dólar dos EUA mais forte.
• Rendimentos mais altos dos Treasury.
• Maires expectativas para uma Reserva Federal mais “hawkish”.
• Pressão sobre Bitcoin, Ethereum e outros ativos de risco.
• O ouro poderá enfrentar ventos contrários no curto prazo.

Perspetiva para o Mercado de Cripto
Os traders de cripto estão a acompanhar de perto o relatório de hoje porque os dados de inflação influenciam diretamente as expectativas de política da Reserva Federal.
Um PPI mais suave apoiaria a recuperação recente em Bitcoin e Ethereum ao reduzir receios de um novo aperto de política.
Uma leitura mais forte poderia desencadear volatilidade de curto prazo à medida que os mercados reavaliam o timing das futuras decisões sobre taxas de juro.

Considerações Finais
O relatório de CPI de ontem melhorou o sentimento do mercado, mas o PPI de hoje vai determinar se a inflação está realmente a aliviar na economia mais ampla ou se os custos dos produtores continuam a ser uma fonte escondida de pressão futura sobre os preços.
Em conjunto, CPI e PPI fornecem um dos sinais mais claros antes da próxima reunião da Reserva Federal, tornando a divulgação de hoje um dos eventos macroeconómicos mais importantes da semana.
#USInflation