“Price leads sentiment” (O preço lidera o sentimento) pode voltar a ser verdade desta vez.

Há 100 razões para não estarmos a subir a partir daqui. A mais clara: 95% das apps onchain falharam em passar PMF.
Como um utilizador pesado de DeFi, parece que o Armageddon nos atingiu. Hacks por todo o lado. Rendimentos no fundo. A maioria dos vaults nem sequer vale a pena cultivar, quando os comparas com a taxa isenta de risco.
É aqui que espero estar errado, como sempre estive. Olhar para as flores mortas, não para as sementes que estão a crescer.
Porque o que sobreviveu não é nada. Pagamentos, stablecoins, tokenização (yield, ações, ativos), perps, opções, privacidade, mercados monetários. Retira o ruído e isso é, basicamente, um sistema financeiro inteiro e novo.
O último ciclo construiu estas peças em isolamento e rezou para que o retalho aparecesse. Desta vez, a combinação é diferente: yield real apoiado por ativos do mundo real, exchanges que realmente funcionam onchain e instituições que colocaram dinheiro nestes produtos.
Por isso, talvez o caso urso e o caso touro sejam a mesma frase. 95% morreu. Os 5% que restaram é a parte que sempre ia importar.
Reconstruir as finanças onchain numa nova forma, com instituições dentro das muralhas desta vez, em vez de assistir do lado de fora.
O preço lidera o sentimento. E o sentimento é exatamente isto, tão mau, mesmo antes de deixar de importar.