#夏日创作营 Wall Street está otimista com a trajetória das ações dos EUA no segundo semestre

Há análises que indicam que, entre todas as empresas acompanhadas, a própria Yardeni Research é a que está mais otimista quanto ao desempenho do índice S&P 500, com uma cotação-alvo no fim do ano de 8250 pontos. Isto significa que há cerca de 10% de espaço para subida relativamente ao nível recente do índice, perto de 7483 pontos.
Obergreenheimer e Citigroup são as duas instituições seguintes mais optimistas; ambas preveem que o índice de referência atinja 8100 pontos no fim do ano. Em seguida surge a 22V Research, com uma cotação-alvo de 8060 pontos. As metas para o fim do ano da Deutsche Bank, Goldman Sachs e Morgan Stanley são todas de 8000 pontos. Os analistas do JPMorgan ajustaram recentemente a previsão para o fim do ano para 7800 pontos.
A cotação-alvo média apresentada pelas empresas entrevistadas é de 7,716, o que implica uma subida de cerca de 3% face aos níveis actuais.
Na sua nota de pesquisa da semana, a Goldman Sachs afirmou que, até agora, ainda não há sinais de que o ciclo de alta das tecnologias impulsionado por IA esteja no topo. O relatório considera que a oferta de semicondutores e de componentes electrónicos ainda não excedeu a procura, e que não se vê desaceleração na evolução tecnológica. Este gigante de Wall Street vê os ajustamentos recentes do mercado como uma recuperação saudável depois de uma subida rápida das cotações, e não como uma inversão da tendência das acções de tecnologia.
A Goldman Sachs sustenta que este ciclo tem potencial para se tornar um dos ciclos de alta das tecnologias com maior escala e maior duração de sempre. O relatório assinala que, para avaliar se o ciclo tecnológico está perto do fim, há dois sinais-chave.
Um é a passagem dos semicondutores e dos componentes electrónicos de um cenário de falta para um cenário de excesso de oferta;
o outro é a desaceleração da inovação tecnológica, fazendo com que a lógica competitiva da indústria passe do impulso pelo desempenho para uma lógica impulsionada pelo preço.
A Goldman Sachs afirma que, neste momento, nenhum dos dois sinais acima se verificou ainda. O investimento em infra-estruturas de IA continua na fase de expansão e, após a construção de servidores de IA e de centros de dados, poderão ainda surgir novas aplicações, como a IA física e a IA de ponta, assumindo o testemunho e prolongando assim este ciclo tecnológico.
O relatório conclui: “A continuação de um mercado em alta tem como base a resiliência da economia dos EUA, o excelente crescimento dos lucros e o apoio contínuo dos fundos dos residentes. Mas, ao mesmo tempo, as tensões internas no mercado estão a intensificar-se — manifestando-se numa narrativa de IA mais complexa, bem como na acumulação de alavancagem especulativa”