Estudo de Stanford revela falhas no design da Polymarket; falhas no mecanismo podem facilitar a manipulação do preço do Bitcoin

De acordo com um estudo recente da Universidade de Stanford, devido a falhas estruturais graves na Polymarket, o mecanismo da plataforma pode induzir os traders a manipularem o preço do Bitcoin para obterem lucro.

A análise afirma que esta prática não só destrói a autenticidade dos dados de previsão, como também levanta dúvidas públicas sobre a justiça das transacções.

A Polymarket, enquanto plataforma descentralizada de mercados de previsão, permite aos utilizadores apostar em resultados de vários acontecimentos, incluindo previsões financeiras e políticas. No entanto, a investigação da Stanford revela que o design da plataforma cria cenários nos quais os traders conseguem influenciar o preço do Bitcoin, distorcendo as previsões do mercado.

O estudo identificou a ocorrência repetida de transacções de ordens unidireccionais de grande volume nas exchanges. Estas transacções concentram-se nos últimos segundos antes do fim do período de aposta, causando um impacto momentâneo no preço do Bitcoin, o que permite que os detentores em posição no mesmo sentido obtenham lucros.

Os investigadores descrevem este padrão como uma manipulação temporária que impulsiona o preço à vista, apontando que estes contratos têm falhas estruturais. Os participantes podem influenciar o preço do BTC num curto intervalo através de transacções de grandes ordens, alterando assim o resultado das apostas.

Em termos concretos, traders profissionais podem comprar e vender o Bitcoin a curto prazo para controlar a trajectória do preço, invertendo os ganhos e perdas das suas apostas, distorcendo directamente as expectativas colectivas do mercado e prejudicando os interesses dos participantes comuns.

Além disso, este tipo de mercado de previsão ligado a preços em tempo real de activos criptográficos sofre tanto com manipulação de fundos externos como com a exploração de brechas por utilizadores internos familiarizados com as regras de negociação. Com risco interno e externo em simultâneo, a equidade e a credibilidade do mercado de previsão são gravemente afectadas.

De acordo com as estimativas do estudo, os suspeitos de manipulação terão obtido cerca de 8,2 milhões de dólares de lucro em dois meses, com as perdas a provirem principalmente de traders de retalho. Porém, padrões semelhantes não são tão evidentes em mercados de 15 minutos, e é ainda mais difícil influenciar os resultados em janelas de tempo mais longas.

No geral, a presente investigação revela riscos potenciais na ligação entre mercados de previsão cripto e derivados do Bitcoin, e também obriga o sector a reavaliar o desenho e as regras operacionais dos produtos existentes. Ao optimizar os mecanismos e reforçar os meios de supervisão, é possível melhorar a credibilidade global do mercado.

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