CEO da BlackRock: Confio no mercado nos próximos 12 meses; após a liquidação da alavancagem no mercado cripto, ficou mais estável

O CEO da BlackRock, Larry Fink, está confiante quanto aos próximos 12 meses do mercado, afirmando que o mercado cripto ficou mais estável após a liquidação do excesso de alavancagem.
(Antecedentes: a Bloomberg alerta que a alavancagem elevada levou a liquidações de 1,5 mil milhões de dólares)
(Informação de contexto: a meta da BlackRock para dominar a gestão de activos cripto até 2030)

Índice do artigo

Toggle

• Três principais razões pelas quais a BlackRock está optimista
  • A revolução tecnológica impulsiona a expansão das margens de lucro
  • A alavancagem global está abaixo dos níveis da crise financeira
  • A liquidação da alavancagem no mercado cripto traz estabilidade
• Comentário rápido do Dongqu: a replicabilidade do “bónus tecnológico” a partir da própria visão da BlackRock

O CEO da BlackRock, Larry Fink, numa entrevista à CNBC, afirmou que está “muito optimista” quanto ao mercado nos próximos 12 meses, acreditando que a revolução tecnológica impulsionará mais empresas a aumentarem as suas margens de lucro. Fink também referiu que o mercado cripto, depois de várias rondas de liquidação da alavancagem, está agora mais estável, mas alertou que ainda podem existir riscos localizados.

A BlackRock é a maior gestora de activos do mundo, com activos sob gestão superiores a 1,05 biliões de dólares. Na entrevista da CNBC de 15 de Julho, Fink apresentou três pontos centrais: a perspectiva do mercado, o nível global de alavancagem e as mudanças estruturais no Bitcoin e no mercado cripto.

Três principais razões pelas quais a BlackRock está optimista

A revolução tecnológica impulsiona a expansão das margens de lucro

A lógica central por detrás da visão optimista da BlackRock para os próximos 12 meses vem da tendência “a revolução tecnológica impulsiona o aumento das margens de lucro”. Ele afirmou:

“Estou muito optimista quanto aos próximos 12 meses do mercado. Acredito que a revolução tecnológica fará com que mais empresas aumentem as suas margens de lucro.”

Os próprios dados financeiros da BlackRock dão evidência para este ponto de vista: nos últimos 12 meses, as margens de lucro das empresas aumentaram 260 pontos base devido à melhoria na aplicação da tecnologia, adicionando 1 bilião de dólares de activos sob gestão sem aumentar qualquer número de trabalhadores.

A alavancagem global está abaixo dos níveis da crise financeira

Fink comparou o actual sistema financeiro com o período da crise financeira de 2008 a 2009, indicando que o nível global de alavancagem “está muito abaixo” do então registado:

“Não vemos muita alavancagem implícita. Pelo tamanho dos mercados de capitais de hoje, a alavancagem não é alta.”

No entanto, ele não excluiu totalmente o risco, mencionando, em particular, que “bolsos de risco localizado” podem ainda esconder-se em determinados activos, produtos financeiros ou mercados internacionais. Isto significa que o seu optimismo assenta na alavancagem global estar sob controlo, e não na presunção de que não há problemas em nenhum canto.

A liquidação da alavancagem no mercado cripto traz estabilidade

Ao falar do Bitcoin e das criptomoedas, Fink focou-se na “estabilidade do mercado” em vez de previsões concretas de preço. Ele referiu que, nos primeiros ciclos cripto, havia demasiados participantes com alavancagem; após várias rondas de liquidação, a estrutura do mercado tornou-se mais saudável:

“Sempre me preocupei com o problema da alavancagem no Bitcoin e nas criptomoedas. Há demasiadas pessoas a usar alavancagem, é por isso que precisamos de fazer uma limpeza. Acho que, a estes níveis de preços, o mercado está mais estável.”

A BlackRock encarou esta vaga de liquidação de alavancagem como uma mudança estrutural construtiva. Embora não signifique que a volatilidade desapareceu completamente, a redução da dependência de posições alavancadas, de facto, sustenta uma base de mercado mais estável.

Comentário rápido do Dongqu: a replicabilidade do “bónus tecnológico” a partir da própria visão da BlackRock

Os argumentos de Fink não são infundados. O desempenho da BlackRock no ano passado trouxe números concretos: um aumento de 260 pontos base nas margens de lucro, mais 1 bilião de dólares de AUM e zero aumento de força de trabalho. Se levarmos esta lógica para o mercado de Taiwan, a indústria tecnológica de Taiwan já tem vantagens duplas: uma cadeia de fornecimento de chips de IA (TSMC, MediaTek) e serviços de software (Wistron, Lite-On). Se as empresas conseguirem transformar a tecnologia de IA em expansões de margens de lucro semelhantes, o suporte dos fundamentos do mercado accionista de Taiwan tornar-se-á ainda mais sólido.

Por outro lado, o sinal de queda da alavancagem no mercado cripto também merece atenção. De acordo com dados recentes, a queda dos ganhos não pagos nos futuros do Bitcoin sugere que cada vez mais traders estão a mudar dos contratos perpétuos com alta alavancagem para opções, para obterem melhor protecção contra perdas. Esta transição de “especulação com alavancagem” para “alocação estrutural” é precisamente uma característica típica de quando o mercado começa a amadurecer antes da entrada de capital institucional.

Fonte deste artigo: Bitcoin.com — Blackrock CEO Larry Fink ‘Very Bullish’ on Markets as Bitcoin Stabilizes

📢 Junte-se ao grupo de Telegram do Dongqu Telegram — acesso imediato às primeiras informações do mercado cripto: t.me/blocktempo