Os bancos de investimento como a Citigroup baixam o preço-alvo da Microsoft, com as preocupações com a pressão nas despesas com IA a ganharem destaque

Mensagem da BlockBeats, 16 de julho: a Citigroup ajusta em baixa o preço-alvo da Microsoft. A razão é que os investimentos da empresa em inteligência artificial estão a criar maior pressão sobre o fluxo de caixa livre e as margens de lucro no curto prazo, mas a empresa mantém a recomendação de compra.

A Citigroup reduziu o preço-alvo da Microsoft de 620 USD para 570 USD. A firma considera que a Microsoft continua a ser uma das empresas mais claras na comercialização de software e cloud de IA, mas o ritmo dos gastos de capital com a construção de centros de dados Azure, a aquisição de GPUs e a expansão da infraestrutura de IA poderá continuar a penalizar, nos próximos trimestres, as expectativas dos investidores quanto ao fluxo de caixa.

A firma continua a acreditar que o Copilot, os serviços de Azure AI e a migração de clientes empresariais suportarão o crescimento de receitas a longo prazo. A divergência prende-se sobretudo com o calendário: o mercado estava anteriormente mais disposto a precificar antecipadamente as receitas de IA, mas agora começa a exigir que a Microsoft prove que estas despesas se converterão em lucros mais rapidamente.

A Mizuho e o Wells Fargo também reduziram recentemente o preço-alvo da Microsoft, mas mantêm uma avaliação positiva. O consenso de várias instituições é que os ativos de IA da Microsoft ainda são atrativos, apenas que, no curto prazo, o preço das ações precisa de assimilar a pressão de elevados gastos de capital, a reformulação do negócio tradicional de software pela IA e o facto de as perspetivas de crescimento do Azure estarem a ser reavaliadas.