16 de Julho

Ouro de manhã
Análise dos principais fatores de impacto

1. Os dados de inflação dos EUA continuam a enfraquecer, mas as declarações da Reserva Federal são mais hawkish, criando uma disputa entre alta e baixa

Ontem à noite, o PPI dos EUA em junho caiu 0,3% em termos homólogos, uma queda acentuadamente inferior às expectativas do mercado. Em conjunto com o arrefecimento do CPI no dia anterior, o mercado reviu drasticamente em baixa a probabilidade de novos aumentos das taxas por parte da Reserva Federal. As taxas dos Treasuries chegaram a recuar e o preço do ouro subiu até testar a zona dos 4080.

No entanto, o novo presidente da Reserva Federal, Waller, afirmou de forma clara na audiência que não está satisfeito com os atuais indicadores de inflação. Não pode ser decidido o “ponto de viragem” da inflação apenas com a descida dos preços de um único mês, mantendo a opção de novos aumentos das taxas no futuro. Estas declarações travaram o espaço de queda dos Treasuries e do dólar, limitando diretamente a altura do movimento de alta do ouro. Depois de subir, o preço do ouro recuou rapidamente e entrou num padrão de consolidação em intervalo.

A recuperação do preço do ouro nesta ronda é apenas um ajustamento para corrigir o “oversold”. Desde que a Reserva Federal mantenha a orientação geral de taxas elevadas inalterada, o ouro sem rendimento dificilmente conseguirá sustentar um grande mercado altista de continuidade.

2. As contradições geopolíticas no Médio Oriente formam um efeito de “duas vias”

O confronto EUA-Irão no Estreito de Ormuz voltou a intensificar-se. Os EUA adotaram ações de bloqueio marítimo e ataques aéreos, levando o preço do petróleo a subir em resposta.

Em teoria, a fuga para a segurança geopolítica deveria ser positiva para o ouro. Mas, no momento, a lógica de negociação do mercado é: subida do preço do petróleo → ressurgimento da inflação dos combustíveis → a Reserva Federal é forçada a manter uma política mais restritiva. O peso negativo trazido pelas taxas de juro supera a procura de proteção do ouro. Assim, os conflitos geopolíticos não conseguem impulsionar uma alta unilateral do preço do ouro, apenas intensificam a volatilidade de ida e volta.

Análise técnica

Diária: o preço encontrou suporte no mínimo anterior de 3980 e recuperou. Ontem, ao atingir 4095-4100, o preço voltou a cair após tocar na faixa de pressão das médias móveis. No fim, fechou com uma vela de alta com pavio superior. A média móvel de 20 dias formou uma compressão de médio prazo claramente dominante. O MACD, embora tenha formado um “golden cross”, o incremento das barras vermelhas está fraco. O RSI encontra-se numa faixa neutra.

No ciclo diário de grande escala, o mercado ainda está na fase de recuperação após uma queda. Enquanto não houver consolidação acima de 4100, a estrutura maior de baixa não foi totalmente revertida.

Estratégia: 4070-4095, vender o apoio. Defesa em 4108. Alvo: 4030-4000

Aviso: o investimento envolve risco; ao entrar no mercado, é necessário ter cautela