Opinião: Nos próximos 5 a 10 anos, metade das empresas do S&P 500 poderá perder totalmente valor de investimento, e a tese da bolha da IA é completamente inexistente

BlockBeats 消ions, 15 de julho, Jordi Visser, responsável do estudo de ligações macro da AI na 22V Research, emitiu um aviso: a «concorrência instantânea» trazida pela IA está a destruir a uma velocidade assombrosa as tradicionais valas de proteção das empresas; nos próximos 5 a 10 anos, até metade das empresas no índice S&P 500 poderá perder completamente o seu valor de investimento e acabar por se tornar ativos «irrelevantes», semelhantes ao Ford de hoje. Tome-se como exemplo as dificuldades enfrentadas atualmente pela Salesforce e pela Adobe: todas as avaliações das empresas assentam na premissa de quanto tempo a valeta de proteção consegue manter-se; porém, com a IA, a concorrência surge do nada e evolui a um ritmo acelerado, e as barreiras de muitas empresas cotadas podem colapsar da noite para o dia.

Entretanto, Jordi refutou fortemente a tese atual do mercado sobre «bolha de IA»: a Samsung prevê que este ano o seu lucro atinja 217 mil milhões de dólares, excedendo a soma dos lucros acumulados nos 40 anos anteriores; as transações de valuation da Nvidia ocorrem num dos mínimos de dez anos, e o crescimento elevado já absorveu totalmente as avaliações altas. Há uma diferença essencial entre a procura de capacidade de computação e a procura de petróleo: a primeira explode de forma exponencial, enquanto a segunda cresce apenas de forma linear. Atualmente, as obrigações de desempenho remanescentes das mega-empresas de cloud atingem os dois biliões de dólares, e nenhuma detém capacidade ociosa; e desde o final de maio que a «desaceleração intermédia do crescimento da IA» já terminou. Assim que, mais tarde este ano, os agentes inteligentes dos consumidores chegarem a uma rutura, permitindo interações dinâmicas de fluxos de trabalho livres em que os utilizadores possam «mover-se» livremente através da voz, o consumo de capacidade de computação será de 20 a 30 vezes o atual; e, em seguida, a condução totalmente autónoma e os robôs humanoides trarão ainda mais um caudal infinito de capacidade de computação.

Jordi assinalou ainda que os tradicionais quadros de análise macro já falharam por completo. 99,9% dos estrategistas macro não utilizam de facto IA; limitam-se a usá-la para polir e-mails, o que é incapaz de compreender verdadeiramente o poder disruptivo da IA — «se não a usares, então nunca vais conseguir compreender a sua inteligência; a sua inteligência está acima de 140, é um erudito que rompe barreiras entre disciplinas».

Em termos de alocação, Jordi recomenda que o investidor comum coloque cerca de 10% do capital nos principais ativos digitais e em ativos de ponta da IA; os investidores mais jovens podem alocar até 20%. Quanto a ativos específicos, Jordi está fortemente positivo em relação à Nvidia, a Maviavel Tecnologia, à Eli Lilly, bem como a infraestruturas de data center «hardcore» como a Caterpillar e a Modin Manufacturing.