《大行》摩通：國壽(02628.HK) lucros superam largamente as expectativas antecipa-se surpresas nos dividendos

A JPMorgan divulgou um relatório de investigação: Guo Shou (02628.HK) -0.460 (-1.607%) em vendas a descoberto de 721 milhões de dólares; rácio de 33.605%. A empresa surpreendeu positivamente as expectativas. Espera-se que o lucro líquido do semestre aumente, em termos anuais, cerca de 215% a 235%, para cerca de 128.933 mil milhões a 137.119 mil milhões de RMB, aproximando-se da previsão de lucro líquido para 2026 do banco e do mercado. O banco prevê que o preço das ações reagirá positivamente no curto prazo, devido ao fato de o “profit warning” positivo ter excedido largamente as expectativas; no entanto, tendo em conta que a maior parte do crescimento dos lucros deverá provir de ganhos de investimento, estima que os investidores darão mais atenção ao espaço para um aumento do dividendo. O JPMorgan mantém a classificação de “Compra/overweight” para Guo Shou, com preço-alvo de 40 HKD.

O JPMorgan aponta que a Guo Shou indicou que os lucros do primeiro semestre foram fortes, suportados por vários fatores, incluindo uma gestão rigorosa dos ativos e passivos, diversificação de produtos, controlo do custo dos passivos e uma execução eficaz dos investimentos. A análise do banco mostra que, se o índice CSI 300 subir 10%, a sensibilidade às previsões de lucro líquido do mercado de Guo Shou para 2026 atinge 56%. Isso significa que o desempenho dos lucros no primeiro semestre não só reflete a subida do mercado acionista, como também indica que a Guo Shou está a distribuir pela primeira vez dividendos intercalares em 2025: o dividendo intercalar é de 0.238 RMB; o dividendo anual é de 0.86 RMB; as taxas de payout são, respetivamente, de 16% e 18%. O banco considera que as previsões do mercado para o dividendo por ação em 2026, com um aumento apenas de 5% em termos anuais para 0.89 RMB, são demasiado conservadoras. Se a Guo Shou mantiver uma taxa de distribuição estável, este ano pode haver espaço potencial para um duplo do dividendo por ação; mas com a condição de o mercado das ações A manter-se estável. (gc/u)(Cotação de Hong Kong atrasada pelo menos 15 minutos. Dados de vendas a descoberto até 2026-07-14 16:25.) Conteúdo relacionado 《Relatórios dos grandes bancos》 A Morgan Stanley mantém classificação “Compra/overweight” para Guo Shou (02628.HK) Prevê que o novo valor dos negócios continue a superar os pares