O Reino Unido e os EUA alinham regras para stablecoins para acesso ao mercado transfronteiriço

O Reino Unido e os Estados Unidos acordaram prosseguir uma coordenação mais estreita na regulamentação de stablecoins, pagamentos transfronteiriços e mercados financeiros tokenizados.

Resumo

• Reguladores do Reino Unido e dos EUA procuram regras de stablecoins alinhadas, preservando a concorrência e o acesso a mercados transfronteiriços.
• Stablecoins usadas como meio de pagamento devem manter reservas em base 1:1 e proteger os detentores durante processos de insolvência do emitente.
• Os responsáveis vão explorar vias que permitam que stablecoins regulamentadas de qualquer uma das jurisdições acedam ao outro mercado.

Os dois governos pretendem também explorar como stablecoins regulamentadas emitidas num país poderiam ganhar acesso ao mercado do outro.

Os compromissos constam de um comunicado conjunto Reino Unido-EUA sobre stablecoins divulgado a 14 de julho. O comunicado faz parte das recomendações da Transatlantic Taskforce for Markets of the Future, criada pelos dois governos em setembro de 2025.

Reino Unido e EUA definem princípios comuns para stablecoins

Os dois governos disseram que as stablecoins podem apoiar pagamentos, liquidação e transações de mercados de capitais quando os reguladores aplicam salvaguardas adequadas. Planeiam procurar “resultados comparáveis para riscos e atividades comparáveis”, permitindo simultaneamente que cada país desenvolva requisitos no âmbito do seu próprio quadro jurídico.

A abordagem não exige regulamentos idênticos. Em vez disso, os responsáveis querem reduzir diferenças desnecessárias que possam bloquear a atividade transfronteiriça. Os governos também disseram que evitariam regras que imponham custos desproporcionados face aos riscos ou criem barreiras desnecessárias para novos concorrentes.

Como noticiado pela crypto.news, o acordo surge num momento em que as regras para stablecoins continuam a ser uma questão central de política em Washington. Legisladores norte-americanos e grupos bancários continuam a debater como é que os produtos de “dólar digital” devem interagir com bancos tradicionais e mercados financeiros.

Stablecoins devem manter, pelo menos, cobertura de 1:1

O comunicado conjunto afirma que as stablecoins apresentadas como meio de pagamento devem deter, pelo menos, um dólar ou equivalente em ativos líquidos de elevada qualidade por cada unidade emitida. Cada país decidirá quais os ativos de reserva que são aceites no seu enquadramento interno.

Os emitentes também devem separar os ativos de reserva dos seus próprios fundos corporativos. Os governos disseram que os detentores devem receber resgates atempados e informação clara sobre os seus direitos legais. Em caso de falha do emitente, os detentores devem ter um direito protegido sobre as reservas, incluindo prioridade sobre outros credores quando a lei nacional o permitir.

Os princípios coincidem, de forma geral, com a direção da regulamentação de stablecoins nos EUA ao abrigo da GENIUS Act. O Tesouro começou a propor regras de implementação em 2026, à medida que os Estados Unidos preparam o seu quadro federal para os emitentes de stablecoins para pagamentos.

Governos exploram acesso transfronteiriço a stablecoins

O Reino Unido e os EUA planeiam analisar uma via clara que possa permitir que stablecoins reguladas em qualquer uma das jurisdições cheguem a clientes e mercados no outro país. Qualquer acordo de acesso continuaria sujeito às leis de cada país e aos respetivos processos regulatórios.

Ambos os governos apoiam também um acesso justo e baseado no risco a bancos e outros serviços financeiros para empresas lícitas de ativos digitais regulamentados. Disseram que as stablecoins podem servir como instrumentos de liquidação em mercados de valores mobiliários e de matérias-primas quando as empresas cumprirem as salvaguardas exigidas.

O comunicado não cria reconhecimento mútuo automático nem aprova qualquer stablecoin específica para distribuição transfronteiriça. Os reguladores ainda precisam de desenvolver os caminhos legais e os padrões necessários para pôr o plano em prática.

Finanças tokenizadas fazem parte da cooperação mais alargada

O acordo vai além das stablecoins. Ao abrigo das recomendações mais vastas da Transatlantic Taskforce, os dois países pretendem trabalhar com um grupo do setor privado para testar utilizações transfronteiriças de ativos tokenizados durante um período de um ano.

A SEC, CFTC, FCA e o Banco de Inglaterra também procurarão abordagens comuns em áreas como a liquidação de valores mobiliários tokenizados e a possível utilização de stablecoins ou fundos de mercado monetário tokenizados como colateral em câmaras de compensação.

As recomendações deixam ambos os países livres para concluírem os seus próprios processos regulatórios. O objetivo declarado é reduzir o atrito transfronteiriço enquanto proporcionam a stablecoins regulamentadas e a produtos financeiros tokenizados rotas mais claras entre dois dos principais mercados financeiros globais.