#摩根士丹利增持千枚BTC Morgan Stanley aproveita as descidas para comprar, acumulando quase 1.000 BTC; depois dos “ativos em tesouraria” de Bitcoin em alta, surge um novo teste pela frente

Os desenvolvimentos recentes no mercado cripto têm estado a avançar a grande velocidade. As mais recentes movimentações de instituições financeiras tradicionais e de empresas de tesouraria de Bitcoin voltam a estar em destaque. Por um lado, um banco de investimento já estabelecido continua a comprar; por outro, o valor de mercado dos ativos detidos por empresas globais de reserva de Bitcoin caiu acentuadamente, enquanto o ritmo de adição claramente abrandou. No futuro, estes “baleias” vão continuar firmemente comprometidos com a detenção, ou vão optar por reduzir posições a níveis mais baixos? O mercado está a entrar num período crucial de observação.
De acordo com dados de monitorização da Arkham, a Morgan Stanley voltou a demonstrar determinação em “comprar nas descidas” nos últimos duas semanas. Através do seu ETF à vista de Bitcoin (MSBT), adicionou quase 1.000 BTC. Neste momento, as participações totais de Bitcoin da Morgan Stanley atingiram 5.761 BTC; com base no preço atual, o valor é superior a 369 milhões de dólares. Este movimento sugere que as instituições financeiras tradicionais ainda mantêm uma postura relativamente positiva de alocação durante a fase de ajustamento do mercado.
Entretanto, o presidente da Bitmine, Tom Lee, falou no X, expressando uma perspetiva otimista para o futuro do mercado cripto. Ele acredita que a TradFi (finanças tradicionais) e o mercado das criptomoedas “vão eventualmente fundir-se num só”. Esta visão surge da sua interação com a responsável pela distribuição da Fundstrat Capital, Carrie Presley. Carrie recordou que, há seis anos, durante uma entrevista, já tinha dito a Tom Lee que favorecia fortemente a ETH e a tecnologia blockchain. Tom Lee não só concordou com este ponto de vista, como também reiterou a sua posição firme e otimista no longo prazo. Esta troca de ideias volta também a destacar que a aceitação de criptoativos por parte das finanças mainstream está a aprofundar-se. No entanto, outro conjunto de dados revela a complexidade do mercado atual.
O analista Darkfost apontou que, desde outubro de 2025, o valor de mercado total dos ativos detidos por empresas globais de tesouraria de Bitcoin caiu de 396 mil milhões de dólares para 272 mil milhões de dólares, apagando mais de 953 mil dólares. Mas vale a pena notar que o número real de BTC detidos por estas empresas aumentou de 953 mil para 1,14 milhões. A queda no valor de mercado deve-se inteiramente à descida do preço do Bitcoin, e não a grandes vendas. Entre novembro de 2024 e outubro de 2025, estas empresas viram a janela de compra mais concentrada, com as suas participações a triplicarem em menos de um ano. Os seus preços de compra ficaram maioritariamente concentrados na faixa dos 75.000 a 125.000 dólares—bem perto do pico histórico do Bitcoin. Mas depois de o Bitcoin ter entrado, em maio, numa faixa claramente subvalorizada, o ritmo de adição abrandou de forma acentuada, quase que parando. Isto também levanta uma questão importante: como é que, tendo criado posições grandes em níveis elevados, estas empresas de tesouraria vão decidir vender nos atuais níveis baixos? Recentemente, a Strategy já começou a vender Bitcoin. Se mais empresas forem forçadas a reduzir posições durante um mercado fraco devido a pressão financeira, então as enormes participações de 1,14 milhões de BTC poderão tornar-se uma nova fonte de pressão vendedora, acrescentando um risco adicional de queda ao preço do Bitcoin.
No geral, a entrada contínua de instituições financeiras tradicionais injecta confiança no mercado. Mas a realidade de uma concentração elevada por parte das empresas de tesouraria de Bitcoin, combinada com o abrandamento atual na adição, mantém o mercado muito atento aos fluxos de capital futuros. O mercado cripto está numa fase de transição para uma integração profunda com as finanças tradicionais; a volatilidade no curto prazo é difícil de evitar, enquanto a tendência de longo prazo continuará a depender das ações reais dos intervenientes no mercado e da recuperação do sentimento.
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