O Reino Unido alivia a tributação das criptomoedas! Empréstimos DeFi e “pools” de liquidez “isentos de imposto imediato sobre ganhos de capital”, fundador da Aave em grande elogio

O pesadelo fiscal dos jogadores de DeFi finalmente acabou! Segundo a reportagem da Decrypt, o Governo do Reino Unido anunciou uma grande flexibilização das regras fiscais aplicáveis à finança descentralizada (DeFi). A partir de abril de 2027, quando as criptomoedas forem depositadas em protocolos de empréstimo DeFi ou em pools de liquidez, deixará de ser considerado uma “disposição tributável” — o que significa que os utilizadores já não terão de pagar imposto sobre mais-valias de capital sobre “ganhos em papel” não realizados. Esta medida amiga, que deverá beneficiar 700 mil pessoas, foi também muito elogiada pelo fundador da Aave, Stani Kulechov.
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Índice do artigo

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• Acabar com “ganhos em papel”, nova regra para 700 mil pessoas
• Reduzir a carga administrativa, elogios do fundador da Aave
• Possível flexibilização da tributação de stablecoins, com um período de amortecimento de um ano para o mercado

À medida que o ecossistema da finança descentralizada (DeFi) continua a amadurecer, as entidades reguladoras de vários países também começaram a ajustar regras fiscais demasiado rígidas. Na hora de Pequim a 14 de julho de 2026, segundo a Decrypt, a Autoridade Tributária e Aduaneira do Reino Unido (HMRC) publicou as mais recentes alterações à política fiscal das criptomoedas, trazendo uma grande boa notícia há muito aguardada para muitos participantes de DeFi.

Acabar com “ganhos em papel”, nova regra para 700 mil pessoas

De acordo com o documento de política divulgado pela HMRC na segunda-feira, o Governo do Reino Unido irá alterar a Taxation of Chargeable Gains Act de 1992. A partir de 6 de abril de 2027, quando os utilizadores depositarem ativos criptográficos em protocolos de empréstimo DeFi ou os disponibilizarem a pools de liquidez fornecidos a um market maker automatizado (AMM), passará a aplicar-se formalmente o princípio de “sem ganho, sem perda (No Gain, No Loss)”. Assim, a operação deixa de ser reconhecida como uma “disposição tributável” (Taxable disposal) que desencadeia imposto sobre mais-valias de capital (Capital Gains Tax).

Isto significa que, desde que as entradas e saídas do acordo envolvam “o mesmo tipo de ativo”, não ocorre qualquer evento fiscal; a carga fiscal será razoavelmente diferida até o investidor efetivamente vender o ativo, concretizando a “monetização”, ou até existir uma diferença entre a quantidade de tokens retirada do pool de liquidez e a quantidade depositada, momento em que será necessário calcular ganhos ou perdas para efeitos legais. Além disso, os ativos usados como colateral para empréstimos também não entram, da mesma forma, no imposto sobre mais-valias de capital. Estima-se que o novo regime beneficie cerca de 700 mil indivíduos e beneficiários fiduciários no Reino Unido que utilizam empréstimos em cripto e pools de liquidez.

Reduzir a carga administrativa, elogios do fundador da Aave

Recapitulando 2022, as orientações da HMRC trataram o “depósito em acordos DeFi” de forma estrita como uma alienação de ativos. Isto levou a que os utilizadores, apesar de não terem vendido criptomoedas para trocar por moeda fiduciária, fossem obrigados a fazer declarações fiscais e a pagar imposto sobre “ganhos em papel” virtuais, desencadeando forte reação por parte da indústria.

Quanto à decisão do Governo do Reino Unido em acolher a mudança, o fundador do DeFi lending líder, a Aave, Stani Kulechov, manifestou publicamente a sua aprovação. Ele afirmou que é um grande passo na “direção certa” e que, sem esta reforma, os contribuintes teriam de enfrentar um fardo de trabalho administrativo insuportável. Kulechov referiu ainda que estes resultados “doces” são fruto de várias rondas de consultas e de lobbying por parte da indústria desde 2022, demonstrando que as regras fiscais do DeFi estão a caminhar progressivamente para um estado mais maduro e pragmático.

HMRC in the UK is adopting new tax legislation related to crypto lending and liquidity pools.

Main take is that deposits into lending protocols will be treated as ‘no gain, no loss’ (NGNL), which effectively defers capital gains tax until an economic disposal. Also underlying…

— Stani (@StaniKulechov) July 13, 2026

Tributação de stablecoins poderá ser flexibilizada, com um período de amortecimento para o mercado

Além de aliviar as mais-valias de capital associadas a empréstimos e pools de liquidez, Kulechov revelou que a HMRC está a preparar outros planos: no futuro, a tributação de stablecoins poderá ser ajustada para ficar mais próxima da de uma “moeda” tradicional, reduzindo ainda mais os custos de atrito no pagamento e na negociação.

No entanto, esta política ainda depende de validação, pelo Gabinete de Responsabilidade do Orçamento do Reino Unido (OBR), das estimativas finais de custos. Faltam mais de um ano para a entrada em vigor em 2027, o que dará tempo suficiente aos utilizadores de DeFi e aos principais protocolos para ajustarem as suas estratégias de declaração fiscal. Com a implementação desta política pró-cripto no Reino Unido, espera-se que a complexidade fiscal diminua significativamente e que mais capitais tradicionais participem no ecossistema DeFi sem dor.