A partir daqui, o sentimento está um pouco a acalmar, sobretudo porque os índices puxaram diretamente para cima à tarde, e não se verificou a habitual queda acentuada que costuma “matar” quem entra. É algo relativamente inesperado. Vou fazer uma revisão por padrões mais antigos para ver se não ficou algum detalhe de fora! [TaoBaoBa]

Ontem, o mercado foi um desastre para os investidores a retalho; o sentimento dos pequenos investidores é de resistência instintiva. Quer fosse contra tecnologia, quer fosse contra “as mil e uma” empresas, era tudo igual. Alguns dos pesos da tecnologia aguentaram melhor as quedas. Por exemplo, 中际旭创, 新易盛 e outros desses ativos!

A segunda metade do rally de tecnologia tem de ser um “processo de retirar o falso para procurar o verdadeiro” no gráfico. A Coreia do Sul, em particular, foi dominada por semicondutores de memória; o “bubble” em tecnologia estava muito sério. E por cá, o primeiro trabalho dos fatores quantitativos no pré-mercado todos os dias é identificar como está o que se passa na Coreia do Sul. Na parte em que abrimos, o índice coreano estava justamente vermelho. Do lado da tecnologia, fez-se o “up” em冲上, mas depois, a partir das 10:30, ficou claramente evidente que tudo caiu de forma sincronizada — praticamente tudo se inverteu. Esta rodada do mercado de tecnologia foi, no essencial, no mesmo “campamento”; só que a nossa forma de operar é ainda mais “nojenta” no detalhe.

No pré-mercado, há algumas ideias que têm de ficar claras:
1: A essência deste ajuste é que já tinha subido demasiado. O puxão de volta que vier a seguir será, com certeza, em tecnologia “hard core”, e isso define a estrutura do repique.

2: Do tema robôs para minas de lítio, depois para aeroespacial comercial e, ontem, para gases especiais — tudo isto, sem exceção, mostrou que a quantização está agora no extremo. Aquele tipo de puxões em massa de temas, o mais possível é evitar. Desde o aeroespacial comercial de ontem, em termos básicos, já não é comum haver a situação de no dia seguinte ainda te “devolver” o ativo. Em vez disso, é baixo abrir e apertar até o limite de queda. Desde que ouses fazer, não é dinheiro que te vai sobrar. A 凯美特气 de hoje também foi igual. Por isso, é melhor observar aqueles que a quantização ainda não entrou muito, mas cujo padrão de gráfico ainda está ok; ou então ativos em que a participação quant não seja tão pesada. E este “problema da quantização” a curto prazo provavelmente não se resolve — só dá para evitar.

3: Ontem foi o segundo dia de ajuste. Hoje, se houver queda com “down kill”, deve-se procurar oportunidade — não é absoluto, mas dá para enquadrar o momento. E esta oportunidade tem de ser vista para saber se pende mais para lógica ou para sobrevenda.

Às 9:25, 张江高科 e 力合科创 subiram em “um só” com limite de alta. Isto foi estímulo de uma notícia do 东方算芯. A 张江高科 não aguentou por muito tempo; na abertura, foi literalmente “rumo a norte” direto. Isto mostra bem que, neste momento de quantização: ou não se consegue entrar, ou se entra e fica preso. Em seguida, o que também importa acompanhar é que a quantização ajuda a acelerar o sentimento (para cima e para baixo), mas não consegue controlar o ponto de viragem do sentimento. Tal como: 江波龙 teve um bom desempenho de resultados e depois perdeu terreno numa sequência. Mas hoje, 沪电股份 com resultados subiu até limite de alta. Esse é um ponto de viragem do sentimento. Então, para o futuro, se os resultados vierem acima do esperado: o sentimento vem em primeiro, o resto vem em segundo!

登海种业, 江苏索普, 金煤科技, 世茂能源, 华脉科技, 淳中科技, 保隆科技 e outros… todos foram limite de alta com resultados do 2.º semestre. Aqui, ignoro.

Às 9:32, 泰山石油 avançou para tentar novo limite de alta. 通源石油 e 山东墨龙 já estavam fortes desde 8 de julho. O “ponto de arranque” do setor de petróleo também foi o mesmo ponto temporal dos acontecimentos EUA-Irã. Assim, dizer que na segunda-feira o fato de EUA-Irã “ter voltado” e isso causou a descida do mercado não se sustenta. Mas o ambiente é comparável ao período anterior EUA-Irã.

Ao mesmo tempo, 中百集团 também fez “rush” para limite de alta. Tudo foi feito porque a quantização reconheceu a notícia e avançou diretamente. No pré-mercado, o consumo já tinha saído com várias notícias!

Às 9:35, 福斯特 fez “rush” para limite de alta, na direção de filmes para painéis fotovoltaicos. A energia solar já estava a cair ao ponto de ficar “em sofrimento” (a queda foi grande). E a 福斯特 no 1.º trimestre foi decrescente, mas no 2.º trimestre foi crescente — é um “board” por notícia. Esse tipo de notícia só vai ter continuidade depois de “ventar” aqui, não necessariamente mantém-se.

Às 9:40, 人民同泰 fez “rush” para limite de alta. Sempre que 人民同泰 aparece, é basicamente sátira ao máximo ao estado do mercado. Não é só o setor de medicina/comercial; inclusive inovações em medicamentos e serviços de saúde hoje estiveram muito fortes. Dentro do setor, o que é preciso observar mais tarde é se, quando houver divergência no topo, os ativos na parte de baixo conseguem “levantar”. Hoje, 金域医学 trouxe resultados, mas não conseguiu fechar em limite de alta. 长春高新, 通策医疗 e outros são tudo ativos que estão na zona inferior. Mais tarde, se o topo aguentar lateralmente, ou se no topo fizer uma grande queda mas sem matar os de baixo (ou com queda só pequena), isso é um sinal de continuidade do setor. Pelo menos no fim do dia, medicina parecia ter um pouco de “engano otimista” (诱多).

Às 9:46, 大有能源 fez “rush” para limite de alta. Quer dizer: naquele intervalo da abertura, ativos de baixa posição com resultados de prejuízo não caíram; pelo contrário, subiram. Mas, nessa altura, a tecnologia também estava a subir. Surgiu um fenómeno em que ativos de “refúgio” apareceram no mesmo “palco” que a tecnologia.

Às 9:52, 生益科技 e 广合科技 avançaram para “rush” e limite de alta. Também era a “escola” de resultados para PCB. Neste momento, 沪电股份 também estava a subir. Do lado de CPO, a liderança foi 新易盛. Pelo resultado geral, hoje houve mais peso e mais “subidas com limite” em PCB e nos seus subsegmentos. Apenas nesta frente, os que conseguem sair com resultados são basicamente só dois. Se for “retirar o falso para procurar o verdadeiro”, o dinheiro vai ter mais tendência para PCB. O 金安 hoje pertence ao tipo de subida puxada a partir da tarde; se não fosse aquela vaga depois do meio-dia, teria de “morrer” (ser descartado). Incluindo 宏和科技. À noite, 宏和科技 divulgou resultados, mas não sei se esses 300 a 400 milhões de lucro consegue sustentar uma capitalização de 1800 mil milhões. Isto envolve um fator quantitativo: não importa se tu tens resultados agora ou não — a questão é onde está o “vento” no momento, e esse é o problema do gráfico atual. Se neste momento o vento não estiver aqui, até ganhares mais do que companhias de tecnologia, ninguém vai reconhecer! Minas de lítio são o melhor exemplo.

Às 10:06, 药易购 fez “rush” para limite de alta. 悦心健康 logo a seguir também fez limite de alta. O índice coreano começou a entrar em fase de correção e queda. O dinheiro começou a evitar o risco e procurou principalmente posições baixas e direções com pré-anúncio de aumento de lucros. Neste intervalo, o setor de medicina ficou basicamente com estrutura de “mínimo e recuperação”.

Neste momento, olhei para 中国卫星: foi logo “apertado até ao chão”. 凯美特气 também foi apertada até ao limite de queda. No geral, os efeitos de uma subida puxada por quantização foram muito trágicos.

Às 11:25, 东方财富 de repente “saltou para baixo”. Aqui há um pouco de “誘空” (falsa queda para atrair venda). Neste ponto, não há necessidade nenhuma. Isto é uma jogada dos “grandes” (主力).

Depois, à tarde, na abertura, o índice do quadro principal de创业板 subiu diretamente com uma linha reta.

Fui ver especificamente os vários setores:
AI chips — 寒武纪
Equipamentos de semicondutores — 北方华创
CPO — 中际旭创
PCB — 胜宏科技
Energia nova — 阳光电源
E por aí fora: não vou entrar em todos os detalhes dos subsegmentos. Basicamente, todos subiram em linha reta ao mesmo tempo. Quem é que tem essa capacidade? E o mais importante: é só “uma vez”. Ou tens nas mãos, ou corres atrás e nem consegues “alcançar” para comprar. O caminho é parecido com o aeroespacial comercial no período anterior. Ou seja, tudo foi também uma subida puxada unificada pela quantização — baseada no fundo anterior (“三冰”); o repique de 9 de julho também foi repique por sobrevenda.

Às 13:07, 行云科技 fez “rush” para limite de alta. Ontem à noite publicou um comunicado a aumentar a renda em 28,79 mil milhões de yuan. É um “board por comunicado”.

Às 13:22, 中曼石油 fez “rush” para limite de alta. Neste momento, medicina, petróleo e gás e tecnologia aparecem todos no gráfico. Certamente tem uma das partes que está errada. Até mais à frente, 通源石油, 天山铝业, 驰宏锌锗 fizeram todos limite de alta.

Às 14:54, o dinheiro começou a puxar o “尾盘”, e o sentimento recuperou um pouco. 嵘泰股份 no fim do pregão puxou e limitou alta. Na direção de robôs, hoje era permitido puxar no fim do dia. Mas puxar tanto no fim do dia não dá para dizer facilmente que seja bom. O “permitido puxar no fim” baseia-se numa falta de confiança de longa duração no mercado, e não num estado de divergência no topo. Só quando o pessoal do retalho em medicina tiver coragem para “copiar o fundo” é que faz sentido!

Depois do fecho, os robôs foram limpos (liquidados). Passaram de ganhar para perder. Os robôs tinham ficado. Isso também foi de ganhar para perder, mas ainda estão com lucro. No geral, eu continuo a acreditar que “para resolver o sino é preciso usar a mesma coisa” (解铃还须系铃人). Em si, robôs hoje também tinham sinais de parar a queda. Com a queda do dia, fiz um T hoje, e atualmente o custo está mais baixo; ainda assim está a dar lucro. O resto das posições começou a ser recuperado gradualmente! Felizmente, hoje eu não cheguei a criar um novo recorde de quebra de disciplina. Mas ontem foi o meu maior dia de prejuízo até agora este ano. Eu consegui evitar tecnologia, mas não consegui evitar robôs. Este é o tipo de problema que acontece quando ocorre uma viragem (拐点).

Eu acho que, no mercado de ações, para alguém como eu, o prejuízo não é algo tão grande; especialmente com o contexto de ontem, quando 100 ações fizeram limite de queda. Não acho que eu consiga evitar todas as quedas em cada rodada. Isso é coisa de “sábio”. Mas para alguém como eu, o mais importante é a confiança no mercado e a lógica. Estes dias, como alguns Diretores de Relações com Investidores (董秘) de uma empresa listada, e muitos “gênios” ao mesmo tempo, estão a falar sobre o problema do gráfico. Mas no fundo, não há lógica: é quantização a “bagunçar” em todo lado. E até no gráfico de hoje: o “V” voltou do lado coreano. E nós também voltámos a fazer “V”! O que mais isso prova? Estás a contar que essas pessoas vão desligar a quantização? Se essa tática funcionar uma vez, então no futuro vão continuar a usar, porque dá resultado!

O critério que eu dei ontem foi: quem começar o feedback negativo é o responsável. Aqui, fora da direção de tecnologia, principalmente são robôs e minas de lítio. Dentro da tecnologia, mais o upstream e os subsegmentos como fibra óptica e folha de cobre, etc. Como é principalmente para ver a atitude das instituições, então uso principalmente o “jun-ming” (中军) como exemplo.

Minas de lítio: aqui, 天齐锂业 hoje fechou com uma “descida e recuperação” (探底回升). 融捷股份 também fez por dois dias seguidos “descida e recuperação”. A curto prazo, há uma correção técnica; a nível de sentimento, dá para aliviar um pouco. Não quer dizer que eu esteja a “prometer” minas de lítio — ao fazer minha revisão, por favor presta atenção que a correção técnica é a tendência mais fraca. À noite, o aviso prévio do semestre da 天齐锂业 foi de 2,6 a 4,2 mil milhões de yuan. Em teoria, um “um de cada vez” (limite de alta em cadeia) nem seria exagero. Mas como eu disse antes, todos os feedbacks de desempenho dependem de estarem ou não no “vento” no momento. Este mercado não é para ir explicar lógica para ti!

Robôs: aqui, a onda (谐波) em verde no fecho também ficou acima da linha de tendência ascendente, por isso pode-se dizer que ficou guardada a última “dignidade”. A diversificação dentro do setor é relativamente séria: além da necessidade de repique por exigência técnica, o resto depende depois quase só de estímulo por evento.

Depois, tecnologia: CPO — 中际旭创 e 新易盛. À tarde, os dois usaram uns minutos (dezenas de minutos) para puxar aos picos intradiários. O resto do tempo foi só consolidação aqui. Nesse intervalo, a divisão de 宁德时代 no intraday foi sempre para cima. Os valores mobiliários (证券) fizeram o movimento à hora exata das 14:00. Daqui saem duas conclusões: uma é que o índice tem de conseguir manter-se aqui; pode ser encarado como expressão de confiança. A seguir, o índice provavelmente fica em consolidação. Mas o problema é que, na tecnologia, o dinheiro não tem grande vontade de atacar. Se tivesse, teria subido bem mais e libertado parte das ações (筹码) no topo; e depois recuar. Mas o facto é diferente. Hoje a estrutura é muito parecida com a de quinta passada. À noite, o mercado americano provavelmente também sobe. E aqui a ideia é aproveitar a ocasião para dar um salto para cima e depois “cortar” a seguir. Mesmo que amanhã volte a ser puxado para cima, não se sabe se na quinta terá abertura baixa. Ou então troca-se de lógica: com o volume atual, 27000 mil milhões, tem possibilidade de sair um “triple yang” de pesos? Ou seja, o que se está a pensar aqui é o problema de probabilidade.

PCB: 深南电路 e 沪电股份 saíram os mesmos resultados, mas 沪电股份 fechou em limite de alta. Incluindo 东山精密 e 生益科技. Então, se 深南电路 foi o problema, tem de haver algo errado ali.

Porque no geral foi recuperando a seguir ao que aconteceu no exterior. Quando o exterior puxa e fica fraco, 大A imediatamente fica fraco também. Então, o hardware de IA no intraday teve um fator passivo. Ou seja, avaliar se o “lado coreano” depois vai ou não gerar um grande feedback negativo, e depois combinar isso com os volumes que temos aqui. No fundo, o coreano também foi passivo hoje: limitou a operação de arbitragem e o trading programático para fazer short (做空). Tirando tudo isso, o que esteve ativo no gráfico hoje foi metal e medicina. Metais industriais, no geral, também foram repique por sobrevenda, incluindo as expectativas de resultados que saem esta noite.

Como ultimamente houve duas vezes seguidas repique por sobrevenda, e o mercado só fez repique depois de o sentimento atingir o extremo. Da vez anterior, no segundo dia foi “阴包阳” direto. Então hoje, só com esta única linha vermelha, não dá para concluir se este nível já é “fundo” com certeza. Essa conclusão não se consegue tirar. Não dá para dizer que não é um ponto de viragem, mas sim que não é ponto de confirmação. Ponto de confirmação precisa de apoio do dia seguinte. Não pode acontecer que a linha de baixo continue a cair. E no topo, o que já estava em sobrevenda por si também faz repique — como fibra óptica e folha de cobre: é onde existe “topo com ações presas”. Amanhã ainda há a quantização, mais o chase intraday. Tudo isso exige uma atitude muito forte para segurar as compras!

No geral, o índice ainda tem energia para voltar a subir amanhã. Mas se ao subir continuar a liderar tecnologia, é preciso prestar atenção se a quantidade (量能) do mercado consegue sincronizar e ampliar. Aqui ainda há tempo suficiente para os retalhistas pensarem. Porque se for subir diretamente, hoje 新易盛 já podia ter feito mais uma subida com facilidade. Basicamente, no leilão de abertura (竞价) dá para ver. Por exemplo: 金安国纪 que seguiu na parte da tarde; 沪电股份 no回封 (fechar de volta após abrir), (a 生益科技 que já tinha fechado limite antes); 深南电路 que foi “passivo”. Se essas aberturas passivas forem diretamente com abertura baixa e “kill” na queda, a força mostra a atitude do主力. Se as passivas ainda abrirem bem ou abrirem em vermelho, e os líderes da frente não atrasarem, então em tecnologia, depois da divergência entre fortes, procurar oportunidade! Se o gráfico estiver dominado por temas, então ver se o tema está na direção de correção por sobrevenda — como energia nova e robôs. Se o tempo arrastar demais, vira “um caso óbvio” (明牌). Agora o mercado está mais inclinado para um modo de “resposta”, em vez de vencer quantização. Use quantização para lidar com quantização!

A seguir vamos esclarecer dois pontos:
1: A 长鑫科技 vai se inscrever e começar a ser listada. O “espaço” já foi “esmagado” no mercado. O aviso de resultados de 7 de julho até agora: os “bons alunos” com previsão já entregaram a prova até 15 de julho. Depois de ficar claro (明牌), como o mercado vai seguir: continua tecnologia ou é realização de ganhos (利好兑现)? Serão todos beneficiados um pouco (雨露均沾). Mas há um detalhe: não te esqueças de como o mercado caiu antes. Volto ao exemplo de subsegmentos de tecnologia: o主力 está mais disposto a gastar mais dinheiro para desbloquear (解套) dentro da tecnologia, ou prefere abrir outro “fogareiro” e puxar para baixo um ativo mais baixo?

2: O mercado ainda tem lógica agora? Eu acho que não. Só que antes o pessoal do主力 nos ensinou demasiado com a lógica de “aumentos de preços”, o que faz com que nossa cabeça esteja sempre a explicar lógica. Na verdade, não há. Eu também disse isso no comentário hoje, e também cometi esse erro em cima disso, só que meu erro foi achar que o主力 tem custo (成本). Alguns acham que a lógica é os resultados. Aí foi a conta de minas de lítio. No final, o vento sopra para onde quer, e só quando o ecossistema de quantização é mudado é que muda. Eu acho que a técnica avança e não é provável que eles mudem, principalmente quando já produziu efeito. Quando o dinheiro de todos desaparece, sempre haverá um “ganhador”.

De julho até agora já passaram dez dias. Nestes dez dias, muita gente provavelmente já fez sumir o lucro do ano. Especialmente nos últimos dois dias: tanto tecnologia como outras direções foram “uma surra” grande. Mas eu acho que isso é um evento inevitável. Também já há bastante gente a cancelar conta (销户). Eu acho que cancelar conta é “ter clareza” (悟道). Em si, eu não recomendo a maioria das pessoas vir a este mercado: precisa de mentalidade e de gestão de posição (仓位管理). A técnica ainda é a base. Aguentar a fase “próspera” também tem de saber aguentar a fase de “solidão”. É um teste forte à natureza humana. Mas o mercado existe, logo faz sentido. Qualquer problema tem solução. Quando a quantização de alta frequência está ativa, varrendo o mercado com vantagem de capital e velocidade, o que conseguimos fazer é reduzir a frequência. A maior sensação destes dias é “acompanhar a quantização” — mesmo que saia um tema novo, é igual. Como o que aconteceu antes com robôs, aeroespacial comercial e gases especiais: no segundo dia foi feedback negativo. Se voltar a aparecer um novo “clímax” e no dia seguinte não houver feedback negativo, então essa é a atitude do主力!

Além disso, o indicador “老妈” é bem útil!

**Aqui também agradeço a cada um dos manos que deu likes, recompensou, e continuou a dar energia para que eu pudesse perseguir objetivos com calma, ajudando-me a avançar mais, e também senti o valor de partilhar conhecimento. Continuarei a partilhar mais conteúdos com valor. Obrigado pelo vosso apoio! E desejo também que os manos do “um clique em três (一键三连)” tenham uma conta a crescer sem parar este ano! Obrigado aos irmãos que persistiram e foram melhorando! @BOGUAN @半途开悟 @老泪纵横 @Tytm25 @快去玩连连看 @巴菲特必擒妖笔记 @小宝1105 @猛人阿良 @Qik1ng @飞龙载体买ru即涨
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