Revisão profissional: volume a diminuir para enganar o “escroque de atenção”, correção de reparação na tecnologia com continuação de capital estrangeiro, investidores nacionais a vender em massa para a mudança após estar muito sobrevendido

Revisão profissional: sem conversa fiada sobre teoria, sem registos de rotina. Desmonto as regras essenciais e explico-as de forma bem simples para vocês. Só quem tem talento é que vai prestar atenção a mim. As pessoas impacientes e demasiado obcecadas não conseguem perceber o conteúdo. Espero que os amigos que estão a chegar agora mantenham a paciência, acompanhem de forma contínua; quem seguir durante mais de uma semana vai notar uma grande melhoria na vossa visão do curto prazo e do quadro geral. Eu não vou defraudar a confiança nem as expectativas de cada amigo. Vou continuar a produzir conteúdos de qualidade para todos. Por favor, ajudem com muitos likes e partilhas de avanço; ensino gratuito. O único desejo é que o meu ensino seja visto por mais amigos que andam perdidos e sem esperança. Vamos ajudar-nos uns aos outros e evoluir em conjunto!!![Taoqiu Ba]

【Índice do mercado】（queda e depois recuperação, contra-ataque com volume reduzido）

• Índice SSE (Xangai): encerrou nos 3967,13 pontos, +1,36% (de manhã chegou a cair abaixo de 3900 pontos; mínimo 3869,30)
• Índice SZSE Composto: encerrou nos 14924,87 pontos, +2,77%
• Índice ChiNext: encerrou nos 3851,14 pontos, +3,43% (amplitude de 4,86%)
• Valor transaccionado: cerca de 2,72 biliões de RMB entre Xangai e Shenzhen; volume reduzido em cerca de 113,8 mil milhões de RMB face ao dia de negociação anterior.

【Desempenho por sectores】

• Sectores com melhor desempenho (cadeia tecnológica): placas de circuito impresso (+6,86%), fibra de vidro (+5,82%), componentes (+6,38%), exploração e serviços de petróleo e gás, metais industriais, metais preciosos, comércio de medicamentos. Acções individuais como Shengyi Tech, Huidian Shares, Jin An Guoji, Dongshan Precision, Tongyuan Petroleum, Zhongman Petroleum, Yao Yi Gou tiveram fecho no limite diário.
• Sectores com pior desempenho: sector aeroespacial (-1,00%), electrónica para defesa (-1,92%), navegação BeiDou, serviços de TI, jogos, linhas de produção de cinema e televisão, serviços de telecomunicações. Acções individuais como China Satellite, Aerospace Power, Three-Dimension Communication tiveram fecho no limite diário negativo ou quedas superiores a 10%.

【Acções individuais: alta/queda e limites】

• No mercado inteiro: 4211 acções a subir, 1247 a descer
• Limite de alta: 87; limite de baixa: 25 (na maioria, do sector defesa-aeroespacial). Taxa de bloqueio em limite de alta: 80%. Altura máxima de “banco consecutivo” no curto prazo: 3 dias. Hengshang Energy Saving 8+2 dias; o sentimento de curto prazo está a melhorar

I. Qualificação por ciclo + julgamento de pontos (nós)

Hoje, o comportamento do mercado foi um guião “padrão” de três actos: venda forçada com volume reduzido e divergência que mata no início (só para testar), retorno com aumento de volume ao longo da tarde, e ainda contra-ataque com volume reduzido durante o dia. Operar é relativamente difícil. Logo de manhã houve divergência com volume reduzido; à tarde pode haver forte recuperação com aumento de volume e também pode haver forte pânico com aumento de volume. De manhã, o índice SSE caiu mais de 1 ponto, o ChiNext 50 (CST科创50) despencou e mais de 2900 acções ficaram verdes. A verdade é que eu pensei mesmo que o “fundo” ia aparecer. Mas à tarde, com a recuperação influenciada pela remontada do Japão e da Coreia, após a abertura, o capital estrangeiro voltou e fez recuperação: a cadeia de tecnologia foi um contra-ataque completo, e o volume também aumentou. Só que a taxa de crescimento do volume não foi suficiente, por isso a continuidade do ressalto intradiário é fraca. Pela comparação no “software” do volume de transacções, dá para ver a diferença entre hoje e ontem. Muitos amigos que acompanham no telemóvel talvez não tenham esta função.

Ensino-vos uma técnica para observar o “pico” de sentimento no intradiário: anotem. Se à abertura da tarde for possível confirmar uma estrutura de ressalto com volume reduzido, então é inevitável existir um pico de sentimento. Esse pico deve ser ancorado no “núcleo” do ciclo. Aqui, basta observar apenas o desempenho de Litong Electronics, Baoding Technology e China Jushi. Quando, à tarde, China Jushi e Baoding Technology atingirem o limite e rebentarem (o bloqueio abre e as posições se soltam), então a tecnologia já chegou, em essência, ao pico do ressalto intradiário. Porquê? Porque o núcleo do ciclo concentrou a maior parte do “hype” de toda a volta do ciclo; quando até o hype-core rebenta, os restantes activos provavelmente não vão longe. Assim, para quem tem acções (holding) fortes, hoje é adequado ajustar/realizar ganhos consoante a situação. Quem tem produtos fortes pode observar mais um dia; já quem está no modo de realização deve sair do mercado. Para quem está sem posição (holding de caixa), não é apropriado perseguir a compra a meio do dia e ficar a apanhar pancada.

E a grande vela de alta do índice de hoje não foi “culpa” da tecnologia. A elevação das últimas horas foi sobretudo impulsionada por sectores fortemente descontados/defensivos como vinho, farmacêuticas, imobiliário e seguros. Isto é o típico “regresso do capital estrangeiro”: tecnologia faz “manutenção”, capital doméstico realiza ganhos; repõe-se o que ficou por preencher nas quedas anteriores; troca-se carteira com “cut-and-sell” do próprio mercado (muito investimento a cortar e a comprar dentro). Ao fecho, se foi uma recuperação com reparação e volume reduzido, e se o novo dinheiro ainda não entrou, então a definição é um “contra-ataque fragmentado” no fim da retirada (retreat), não uma inversão de tendência. Neste ponto, ainda não é o fundo verdadeiramente. Nos próximos dois dias, continua a haver divergência e retirada no sector da tecnologia a conduzir o índice a testar novamente o fundo. Amanhã de manhã, se houver falta de continuação, cuidado com contra-ataque (reversão). Tenham isso claro: quando terminar a retirada, o índice estabilizar e houver “convergência” (coincidência de força), é preciso paciência para esperar a entrada conjunta.

II. Decomposição na prática (emissão ao vivo) + lógica das acções

Ontem, na revisão, referi que aqui a retirada do ciclo está quase no fim. Na posição do fecho de ontem, houve investimento que antecipou e roubou um pouco de terreno para “assinar” a disputa. Não vou julgar se essa acção foi certa ou errada, porque cada sistema é diferente. O que importa é: cada vez que operas tens de ter uma “definição” (intenção/critério). Se estás a fazer arbitragem, a fazer swing (balanço), está tudo bem: compra uma vez para tentar, e no dia seguinte—ganhes ou percas—respeita a disciplina e sai quando tens de sair. Se a tua ideia é esperar por nós com certeza (certeza do timing), então fica em cash e espera: alta/baixa do mercado não tem relação com o teu sistema. Aguarda pacientemente o fim da retirada, estabilização do índice e a saída “com ressonância”; depois, faz a tentativa para entrar. Esta é a lógica mais básica para short-term traders.

Ontem o mercado acelerou em queda. Antes da abertura, os índices do Japão e da Coreia também estavam relativamente estáveis, por isso no leilão de abertura não houve o cenário “terrível” que muita gente esperava. Nas três subdivisões da tecnologia (memória, CPO e PCB), abriu tudo vermelho. Muita coisa com grande popularidade também abriu bem. Entre os três núcleos do ciclo (ciclo-core), Li Tong Electronic, Baoding Technology e China Jushi abriram perto de 0, a abertura foi boa. O ponto crítico é o volume na abertura. Nos primeiros 5 minutos, dá para ver que a redução de volume foi muito séria na comparação: o volume dos primeiros 5 minutos caiu cerca de 20% face a ontem. Por isso, nessa altura, não se deve apanhar o “pico” da tecnologia; existe possibilidade de “volume reduzido a enganar para vender hype” (falsa força com pouco volume). Confirmou-se: nos primeiros 30 minutos, o padrão foi basicamente de oscilação para baixo.

A seguir, olhar para PCB: Guanghe Technology subiu primeiro e abriu o primeiro limite às 9:53, com bloqueio imediato no limite diário. Logo depois, o peso de PCB—Shengyi Tech—puxou e também fechou. Estas duas empresas não são “pequenas”; portanto, o dinheiro não entra por acaso para comprar agressivamente. Quando vês a realização (performance/consistência) dessas duas, o cérebro pensa numa expectativa de “divergência → reparação” na tecnologia. Mas até que ponto a reparação seria suficiente, não estava claro. E aqui está o ponto mais difícil do dia. Se a força de reparação fosse bastante, eu poderia esperar pela entrada do lado direito e fazer pull de semi (meia-posicionada) sem problema. Mas se a reparação for insuficiente, então tens de aproveitar o momento em que o mercado ainda não reagiu, ainda está a matar na divergência; aí é que faz sentido fazer arbitragem por compra de desconto em activos fortes. Tem de acreditar cedo, e acreditar na hora, não esperar que o movimento ganhe força e só depois perseguir quando já foi puxado pelo meio do caminho. No estágio de retirada, é muito difícil “fixar” o nível de reparação; e na maioria das vezes é forte divergência e fraca reparação. Por isso reforço: na arbitragem durante a retirada, apostar principalmente em “baixa absorção” (low-buy/compra por desconto). Aqui uso um exemplo: o screenshot de transacção de um amigo (no meio do intradiário) que me enviou—parece que o resultado final ficou parecido, mas a natureza da ideia é diferente.

Além disso, a “iniciativa” (força de compra proactiva) de manhã não foi em activos que antes já tinham muita identificação, como Xianfeng Holdings, Huarzheng New Materials. Isto mostra que a força de compra não foi forte e a intenção de compra não era alta. Esta é uma das três características do ciclo: a simetria é a descrição mais real. Do hype-core, em fase de subida principal (main leg) há força proactiva a puxar o ciclo para cima; mas na fase de retirada, com acumulação de bolsas presos (bag-holders), o hype dispersa e a reparação falha. Por isso, a selecção de acções para arbitragem na retirada tem muito rigor. Vou ensinar isto: anotem.

Na fase de retirada, normalmente não escolhes como arbitragem os “hype-cores” de início. Mesmo que sejam fáceis de reconhecer, é precisamente porque o hype é alto que, quando o ciclo do pico (high) vira para baixo, ficam mais presos em bag-hold. Esses chips, quando chega o contra-ataque para reparação, tornam-se a maior força de venda. Então como escolher? O ponto principal chega: observar pela divergência a “capacidade de aguentar” (antidown). Lembrem destas 5 palavras: “diferencia por resistência”. Pode ser visto em termos de gráfico diário e também no intradiário. Por exemplo: se ontem o mercado seguiu uma retirada acelerada e tu esperas que hoje, após uma nova descida logo de manhã, exista boa oportunidade de disputa, então ontem no intradiário tens de procurar activos com resistência no fluxo temporal (timing). Depois, escolhida a opção, ficas atento quando abre hoje. Se de manhã vês que Guanghe Technology e Shengyi Technology fecham em limite e depois o mercado te dá ainda uma oportunidade de divergência e nova descida, então essa parte é o teste real. Eu dou o exemplo com Dongshan Precision: ontem, com retirada acelerada do mercado inteiro e com vários limites de baixa, Dongshan Precision caiu apenas cerca de mais de 2 pontos (pequeno). Isto chama-se resistência. E hoje de manhã, na divergência e na descida, Dongshan Precision manteve-se acima das médias e fez consolidação em topo. Por isso, se hoje a ideia é comprar por desconto para apostar, Dongshan Precision é um alvo muito bom. Pelo contrário, China Jushi parece mais “inútil” (mais fraco/menos valioso para a execução).

Durante o fecho (meio do dia), o Japão e a Coreia repararam e fortaleceram, o que indica que o capital estrangeiro estava a comprar. Então, na abertura da tarde, a tecnologia puxou primeiro. Dongshan Precision foi o primeiro activo que o dinheiro puxou e fechou em limite. Agora, juntando com o que eu disse acima, não fica esclarecido? Depois foram Shenzhen Inverter?? (沪电股份), Jin An Guoji e por fim, já com atraso, o dinheiro lembrou-se de outros núcleos do ciclo que ainda não tinham fechado em limite. O dinheiro lento, vendo que o mercado reagia, entrou com atraso e ainda houve também dinheiro ganancioso que ficou com “ciúme” de ter perdido o movimento. Mas, sem se aperceber, estavam a ajudar os bag-holders dentro a desbloquear (descomprimir) e sair do prejuízo. E o fecho dos limites nos núcleos do ciclo acabou por desenhar uma frase final perfeita para o ressalto intradiário. Por quê? Aqui deixo um “trabalho de casa” para vocês: na verdade, a resposta já está no texto acima. Pensem mais; quem tiver pensado, responda na caixa de comentários para eu ver o vosso progresso.

Perto do fecho, Dongshan Precision não rebentou. Depois foi subindo. China Jushi e Baoding Technology (que estavam menos proactivos) rebentaram. Com a “explosão” do núcleo, o ressalto intradiário atingiu o topo. O dinheiro na tecnologia continuou a sair; repôs-se o que estava descontado (recuperou-se o “超跌” que ficou atrasado). Assim, apesar de hoje parecer que a conta tem lucro flutuante, amanhã pode ser bem diferente.

Hoje, vinho, farmacêuticas, imobiliário e seguros, apesar de não terem subido muito e de terem poucos fechos em limite, de facto deram força na segunda metade do dia e no fim. Também fica muito claro o rasto da montagem (planeamento) de capital doméstico. Reforço mais uma vez uma das três características do ciclo: irreversibilidade. Se a tecnologia já fez a retirada, então o próximo grande ciclo não será mais um ciclo de tema tecnológico. Esta é uma regra histórica. Quanto a saber se é vinho, farmacêuticas, imobiliário e afins: não sei, o mercado vai dizer na altura. Mas é certo que não vamos desperdiçar tempo num ciclo que já acabou.

No curto prazo, sem darem conta, a “altura” (limite de preço/nível de avanço) foi sendo aberta. Hengshang Energy Saving não temeu a alteração/regulação e conseguiu fazer um “reverse” e saiu para um segundo limite (反包二板). Isto pode servir de modelo para o que possa vir na fase de um grande ciclo de curto prazo. Aqui, de forma subjectiva, acredito que a fase de tendência terminou e que virá uma boa sequência de “limites consecutivos” (连板). Mas antes disso, atenção à transição entre pequenos ciclos: muita gente talvez ainda não entenda porque, depois do grande ciclo, geralmente vem uma vaga de pequeno ciclo. A verdade é simples: é difícil o grande ciclo matar tudo numa única pernada até ao fim. E o capital que lucrou e o capital que ficou a “perder o trem” também não saem tudo de uma vez. Vai sempre haver parte do dinheiro a ficar dentro. Isto chama-se dinheiro de stock (存量资金). Aqui dou um tiro, ali puxo; é assim que sai uma nova vaga de pequeno ciclo. Quando esse dinheiro brinca o suficiente e já não consegue brincar mais, quando enfim se retira, então é que o próximo grande ciclo vai lentamente maturar. E porque o “núcleo de subida” do pequeno ciclo costuma ser numa estrutura de segunda etapa (二波), também não creio que eu precise repetir.

III. Resumo de hoje + Plano para amanhã

Em suma: o sector da tecnologia provavelmente vai precisar de fazer um recuo/ajuste nos próximos dois dias. Quem entrou hoje, amanhã tem de ter atenção para fazer a realização atempada e sair; caso contrário, pode facilmente ficar preso (bag). Quem não conseguiu “comer carne” hoje, também não precisa ficar com ciúmes: cada pessoa tem pontos de entrada diferentes. Eu não mexi; tu apenas precisa de observar a tua própria oportunidade. Não é “todo dinheiro que tens de ganhar” nem “tudo que tens de querer” e sempre obter. Aqui, continuamos a observar a transição do pequeno ciclo: quando a tecnologia fizer novo recuo e depois, em conjunto com o índice, houver confluência com aumento de volume, aí sim teremos a oportunidade com certeza. Durante o intradiário, seleccionei alguns alvos e verifiquei que Daheng Technology está a fazer ajustes estes dias e há expectativa de estrutura de segunda etapa; por isso vou focar-me em observar isso. Ainda assim, é preciso preparar dois cenários: se mais tarde não aparecerem activos com estrutura de segunda etapa e o mercado não formar, então existe a possibilidade de transição directa entre grandes ciclos. Nesse caso, é melhor tentar a “métrica mais forte” do momento e testar. O raciocínio global é, mais ou menos, isto.

Hoje, a parte de conteúdo útil continua completa. Para quem tem capacidade, juntem força com mais likes para eu aumentar a popularidade e fazer a parte de “sistema” (seguir o teu enquadramento). As outras direcções não vou olhar por enquanto. Depois de uma revisão profunda esta noite, vou atualizar as ideias. Antes, os links dos textos de ensino ficam no fim; quem precisar pode ler por conta própria. No fim, envio os votos: boa sorte a levar os teus aprendizes, meu irmão pequeno Yao deseja a vocês uma sequência de vitórias em linha!!!

Link de ensino profissional:

1. 《Compreensão profunda do ciclo e regras de transição》