Último aviso! O presidente da Reserva Federal, Wosch: tolerância zero para a inflação, a vida ou a morte de $BTC $ETH está decidida esta semana

Amigo, acabei de ver um depoimento. O presidente da Fed, Powell, confrontou o Congresso. Esse tipo fala direto, não enrola.

No depoimento escrito, largou uma frase dura: “Os membros do FOMC não toleram de forma alguma a inflação persistentemente elevada; assumimos, em conjunto, um compromisso firme de restaurar a estabilidade dos preços.” Depois ainda acrescentou uma segunda: “A política monetária é a prioridade máxima. Se aplicarmos a política corretamente — fá-lo-emos — a escalada da inflação dos últimos cinco anos tornar-se-á história.”

Tu vê; tu analisa com calma. Isto não é “hawkish” no sentido de pomba; isto é um “hawk” no meio dos caçadores. A análise de mercado aponta que esta intervenção reforça ainda mais os sinais de aperto, em linha com avisos recentes de vários responsáveis da Fed — antes, já havia quem indicasse que, para travar a inflação, podem ser necessárias novas subidas das taxas.

Por acaso, no dia em que este depoimento foi publicado, o U.S. Bureau of Labor Statistics divulgou precisamente os dados de inflação ao consumidor de junho. Compararam-se as duas coisas e o mercado ficou com os nervos em alerta máximo.

Quanto ao panorama económico geral, Powell é relativamente otimista. Diz que o mercado de trabalho está estável no conjunto, com quase sem sinais de despedimentos, e que o crescimento dos salários nominais mantém-se firme. Mas quando chega à inteligência artificial, a postura é mais cautelosa. Reconhece que a IA impulsiona significativamente o investimento empresarial, mas também traz novas incertezas. A frase original é: “Ainda não sabemos em que medida a economia poderá beneficiar da construção em torno da IA. As novas oportunidades económicas criam novos desafios para os decisores de política, e a Fed está a monitorizar de perto os efeitos sobre a inflação e o mercado de trabalho.”

Repara: as atas da reunião de 16 a 17 de junho mostram que, à medida que as preocupações sobre o mercado de trabalho diminuíram, os decisores deram uma atenção claramente maior à inflação. Foi a primeira reunião presidida por Powell. Houve unanimidade na votação para manter o intervalo da taxa-alvo dos Fed Funds entre 3,5% e 3,75% — a quarta pausa consecutiva.

Mas não assumes que é uma parede de ferro lá dentro. As mais recentes previsões das taxas expõem divergências: nove dirigentes esperam que, pelo menos, haja mais uma subida de 25 pontos base este ano, e seis desses esperam pelo menos duas subidas; os restantes nove esperam que as taxas permaneçam inalteradas ou que haja uma mudança para cortes.

O interessante é que, apesar de Powell ser, de forma consistente, crítico da abordagem que usa “forward guidance”, desta vez escolheu não apresentar a sua previsão individual de taxas. Tu decide o que isso sinaliza.

Desde que tomou posse em maio, Powell tem colocado o combate à inflação no centro da agenda de política, repetindo que o objetivo primordial é a política monetária. Este depoimento perante o Congresso funciona como mais um reforço: antes de a inflação descer para o nível-alvo, não haverá uma viragem fácil para o afrouxamento. Para o mercado obrigacionista e para ativos sensíveis às taxas — incluindo os $BTC e $ETH que tens — isto afeta diretamente as perspetivas.

Resumo em uma frase: Powell está a apostar a sua credibilidade para travar a inflação, e as taxas não vão descer tão cedo. As tuas posições em cripto: pensa bem antes de mexer.

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