#摩根士丹利增持千枚BTC Morgan Stanley aumenta a compra a preços baixos de quase mil BTC, depois da “posição pesada em alta” da empresa de tesouraria de Bitcoin, enfrenta um novo teste

As notícias no mercado cripto têm sido constantes recentemente e as dinâmicas entre instituições financeiras tradicionais e as empresas de tesouraria de Bitcoin voltaram a estar no centro das atenções. Por um lado, um banco de investimento de longa data continua a comprar; por outro, o valor de mercado das posições da empresa global de reservas de Bitcoin sofreu uma queda acentuada, enquanto o ritmo de reforço diminuiu de forma evidente. No futuro, estes “grandes detentores” vão continuar firmes a manter, ou vão optar por reduzir posição quando os preços estiverem mais baixos? O mercado está a entrar num período crítico de observação.

De acordo com dados monitorizados pela Arkham, Morgan Stanley voltou a mostrar, nas últimas duas semanas, a determinação de “comprar a preços baixos”. Através do seu ETF spot de Bitcoin (MSBT), a empresa incrementou em quase mil BTC. Até ao momento, o total de BTC detidos pela Morgan Stanley atingiu 5761 unidades; com base no preço atual, o valor ultrapassa 369 milhões de dólares. Esta ação indica que as instituições financeiras tradicionais mantêm uma postura relativamente ativa na alocação de capital mesmo durante a fase de ajustamento do mercado.

Em simultâneo, o presidente da Bitmine, Tom Lee, pronunciou-se na plataforma X, expressando um otimismo sobre o futuro do mercado de cripto. Ele considera que as finanças tradicionais (TradFi) e o mercado de criptomoedas “acabam por se fundir”. Esta visão resulta de uma conversa de interação que ele teve com Carrie Presley, responsável pela distribuição na Fundstrat Capital. Carrie recorda que, numa entrevista há seis anos, já tinha transmitido a Tom Lee uma forte apreciação por ETH e pela tecnologia blockchain; Tom Lee não só reconheceu esse ponto de vista como também reafirmou a sua posição firmemente otimista no longo prazo. Esta troca voltou a evidenciar que o grau de aceitação de ativos cripto por parte do setor financeiro mainstream está a aprofundar-se. Ainda assim, um outro conjunto de dados revela a complexidade do mercado atual.

O analista Darkfost aponta que, desde outubro de 2025, o valor de mercado total das posições das empresas de tesouraria de Bitcoin a nível global caiu de 396 mil milhões de dólares para 272 mil milhões, com uma “evaporação” de mais de 100 mil milhões. Mas vale notar que, apesar da queda da capitalização, a quantidade real de BTC detida por estas empresas aumentou de 953 mil para 1,14 milhões. A diminuição da capitalização resulta totalmente da queda do preço do Bitcoin, não de uma redução em larga escala. Entre novembro de 2024 e outubro de 2025, estas empresas chegaram à janela de compras mais intensa: em menos de um ano, as quantidades detidas triplicaram, com o preço de compra concentrado no intervalo de 75 000 a 125 000 dólares — exatamente na proximidade dos máximos históricos do Bitcoin. Contudo, desde maio deste ano, quando o Bitcoin entrou claramente numa zona de subavaliação, a velocidade do reforço desacelerou de forma abrupta, quase parando. Isto levanta uma questão importante: já tendo montado posições de forma significativa em alta, estas empresas de tesouraria irão escolher vender neste momento de baixa? Recentemente, a Strategy foi uma das primeiras a iniciar a venda de Bitcoin. Se mais empresas, devido a pressões financeiras, forem forçadas a reduzir posição durante a fase de fraqueza do mercado, então a enorme reserva de 1,14 milhões de BTC pode transformar-se numa nova fonte de pressão vendedora, criando um risco adicional de queda para o preço do Bitcoin.

No conjunto, a entrada contínua de instituições financeiras tradicionais injeta confiança no mercado; porém, a realidade de as tesourarias de Bitcoin estarem com posições pesadas em alta e, ao mesmo tempo, terem desacelerado o reforço, faz com que o mercado mantenha uma vigilância elevada sobre a dinâmica futura do capital. O mercado cripto encontra-se numa fase de transição de integração profunda com o setor financeiro tradicional; a volatilidade de curto prazo é difícil de evitar, enquanto a tendência de longo prazo depende das ações reais de todos os participantes e da recuperação do sentimento do mercado.

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