Semanas em Vermelho 🔴

Em 10 de outubro de 2025, o cripto registou o maior evento de liquidação da sua história.
Sabemos que o mercado está em vermelho desde então. Mas quanto? E quais?
Semanas encerradas em vermelho, de 39:
$SUI: 26 (66.7%)
$ONDO: 26 (66.7%)
$AVAX: 26 (66.7%)
$LINK: 25 (64.1%)
$BTC: 24 (61.5%)
$ETH: 23 (59.0%)
$TAO: 22 (56.4%)
$RENDER: 21 (53.8%)
$HYPE: 20 (51.3%)
Ouro: 18 (46.2%)
Nasdaq: 18 (46.2%)
$TRX: 17 (43.6%)
S&P 500: 15 (38.5%)
1️⃣ O Bitcoin fechou em vermelho em 24 dos últimos 39 segundas-feiras.
Um drawdown de 44% é uma decisão. Vinte e quatro semanas vermelhas são vinte e quatro decisões.
Acho que esta tem sido a maior razão para a falta de força
2️⃣ A diferença com a TradFi não é a contagem. É o tamanho.
O BTC esteve em vermelho 61.5% das semanas. O S&P esteve em vermelho 38.5%. Uma diferença, mas não um abismo.
Agora veja quanto custa uma semana vermelha:
Semana vermelha média. BTC: -4.75%. S&P: -1.34%.
Pior semana. BTC: -14.0%. S&P: -2.6%.
Maior drawdown. BTC: -48.2%. Nasdaq: -11.7%.
O S&P teve 15 semanas vermelhas e ainda assim terminou +15.6%, porque a sua semana verde média (+1.47%) foi maior do que a sua semana vermelha média (-1.34%).
A semana vermelha média do Bitcoin (-4.75%) foi maior do que a sua semana verde média (+4.08%).
Não precisa de ser um especialista em Matemática para perceber por que estamos atolados agora 🤦
3️⃣ Estar em alta não significou sentir-se em alta.
HYPE está +69% no período. Fechou em vermelho 20 de 39 semanas.
[BLABLA] está +533%. Também fechou em vermelho 20 de 39 semanas.
Poderia ter mantido o ativo com melhor desempenho neste conjunto de dados e ainda assim vê-lo fechar em vermelho mais de metade do tempo.
A propósito, não há BLABLA.
Os retornos do cripto não estão distribuídos. Estão concentrados. A melhor semana única do HYPE foi +39%. A do [BLABLA] foi +145.6%.
Isto é um argumento silencioso contra fazer trading com isso. Se esteve em vermelho em 51% das semanas e estava a tentar sair a acertar no timing, as probabilidades de estar em caixa na semana que realmente importou são excelentes.
4️⃣ A volatilidade não é punição. É opcionalidade.
O TAO teve menos semanas em vermelho do que o BTC, 22 em vez de 24, e a pior semana vermelha média de qualquer grande em -11.06%. Mas a sua semana verde média foi +13.3% e a melhor foi +55.5%.
O AVAX teve 26 semanas em vermelho, uma semana verde média de +5.81% e a melhor semana de +12.8%. Sem alívio. Sem rallies. Apenas -71.6%.
O AVAX carregou a volatilidade de um ativo com beta elevado e não recolheu nenhum do upside. Sim, desculpa, malta da avalanche.
5️⃣ O SUI ficou em vermelho por oito semanas consecutivas.
O BTC e o ETH conseguiram sequências de seis semanas em vermelho cada. O S&P montou uma sequência verde de nove semanas.
As sequências são onde a convicção morre. Ninguém capitula numa única semana má. Capitula na semana seis, quando deixa de acreditar que a próxima será diferente.
✦ O que isto significa
Acho que toda a gente tem a mesma opinião - isto não é uma correção. Isto é um mercado bear.
Sim, não tivemos o super ciclo de altseason e tivemos um mercado bear. Temos de viver com os factos.
O crash de outubro durou um dia. O mercado bear foram as 24 segundas-feiras que se seguiram.
Uma exceção, e é a linha mais interessante aqui:
O TRX esteve em vermelho 17 semanas, menos do que o ouro, menos do que a Nasdaq, e terminou +2.6%.
O ativo mais aborrecido do cripto foi o único que se comportou como um ativo real.
E foi isto que me levou a fazer este post, para ser honesto, vendo o desempenho de @trondao há uns dias.
Provavelmente vamos abordá-lo em profundidade esta semana também.
Método: 39 velas semanais, de Seg 00:00 UTC a Dom 23:59 UTC, close a close. Close base 12 Out 2025. Close final 12 Jul 2026. Dados primários, calculados internamente.