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14 de Julho | Análise Profunda do Comportamento do Ouro na Sessão da Tarde

Três lógicas centrais que dominam o mercado

1. A conjuntura geopolítica no Médio Oriente gera uma pressão inversa; falta de força para a reanimação do preço do ouro
O Irão e os EUA entram em confronto em torno do Estreito de Ormuz com uma estratégia de bloqueio, o que leva o preço do petróleo bruto internacional a disparar. As preocupações com a inflação propagam-se rapidamente e a lógica de negociação do mercado é completamente invertida: os preços da energia em alta condicionam o ritmo de cortes das taxas do Fed, forçando a manutenção de taxas elevadas; o capital de refúgio geopolítico aflui primeiro para o dólar e ativos em dívida dos EUA. O ouro sem rendimento (zero yield) fica sob pressão contínua; a recuperação breve e ligeira durante o dia resulta apenas do fecho de posições por parte dos vendedores a descoberto, sem a entrada de capital comprador de longo prazo para suportar o preço.

2. Dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem elevados; saída contínua de capital dos touros
O rendimento real dos Treasuries a 10 anos mantém-se em patamares elevados, o índice do dólar sustenta-se acima de 101,5, e o custo de oportunidade de deter ouro continua a subir. O ETF de ouro regista grandes resgates na sessão anterior: os touros institucionais reduzem antecipadamente as posições para se protegerem, evitando o risco de volatilidade associado aos dados do CPI da noite. No meio do dia, o sentimento de espera no mercado é intenso, e as transações estão muito fracas.

3. O CPI da noite é o ponto de viragem-chave para a cotação de hoje
Às 20:30 será divulgado o CPI core dos EUA de junho. A previsão do mercado para a variação mensal do núcleo é 0,3%:

• Dados de inflação acima do esperado: as expectativas de novos aumentos de juros ganham força; o preço do ouro volta a testar o suporte em 3970.

• Dados de inflação claramente mais fracos: as expectativas de cortes nos juros voltam a subir; o ouro inicia uma recuperação com repique, abrindo simultaneamente espaço de alta.
A volatilidade na sessão de meio do dia é limitada; toda a tendência direcional intradiária fica para ser libertada após a divulgação dos dados do mercado europeu.

Leitura do quadro técnico

Ciclo diário: ontem o preço do ouro caiu acentuadamente, rompendo todas as médias móveis de curto prazo; as médias móveis viram em simultâneo para baixo, formando uma compressão/pressão. A abertura do canal de Bollinger volta-se para baixo, e a tendência de baixa fica totalmente formada. No início do dia houve apenas um repique ligeiro a partir de níveis baixos. O MACD, com barras verdes, contrai ligeiramente, mas não surge sinal de estabilização e reversão. O patamar das 4000 passa de suporte do período anterior para um ponto de divisão entre alta e baixa. A forma de continuação na queda do ciclo maior não muda.

Ideia de operação: posicionar vendas entre 4030-4050. Stop em 4065. Alvos de baixa em 4000 e 3975.

Aviso de risco: investir envolve risco; ao participar em operações, é indispensável ter cautela.