分析师：尽管比特币承压于三大因素，年底仍有望反弹至100万美元

Segundo a Fortune, o Bitcoin tem estado em queda desde outubro do ano passado e, até agora, já caiu para cerca de metade do seu máximo histórico de 1,26 milhões de dólares. No geral, o mercado continua em um profundo ciclo de baixa.

Ao compilar as opiniões de vários analistas do mercado, os fatores que atualmente pressionam a trajetória do Bitcoin concentram-se principalmente em três aspetos:

Em primeiro lugar, a regularidade do ciclo de quatro anos está a influenciar as expectativas dos investidores. O CIO da Bitwise, Matt Hougan, afirma que, ao longo das últimas mais de dez anos, o Bitcoin costuma seguir um ritmo de “três anos de alta e um ano de ajustamento”, e que essa regularidade já afetou profundamente o sentimento de negociação do mercado.

Assim, à medida que se aproxima o fim de 2025, alguns detentores de longo prazo que compraram a níveis baixos começam a optar por realizar lucros no final do ciclo. As vendas desses primeiros investidores aumentam ainda mais a pressão vendedora no mercado.

Em segundo lugar, a pressão inflacionária causada pelo ambiente macroeconómico. O diretor de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, aponta que a recuperação da inflação nos EUA arrefeceu as expectativas de cortes nas taxas, fazendo o capital migrar para ativos tradicionais com maiores retornos e menor risco.

Além disso, de acordo com padrões históricos, os ciclos de aumento de taxas tendem a pressionar os criptoativos, enquanto um ambiente de taxas baixas é mais favorável ao desempenho do mercado do Bitcoin.

Em terceiro lugar, a pressão de baixa é amplificada por alavancagem excessiva no mercado. Num mercado em alta, muitos investidores ampliam a sua exposição ao Bitcoin através de empréstimos; quando o cenário enfraquece, a descida das posições em aberto nos derivados e o modelo das “crypto treasury companies” também acabam por sofrer.

Por exemplo, a Strategy, anteriormente, comprou bastante Bitcoin emitindo ações e obrigações, mas desde outubro do ano passado o preço das suas ações já caiu cerca de 75%.

No entanto, o principal estrategista de investimentos da 21Shares, Adrian Fritz, considera que o Bitcoin pode atingir o fundo neste verão. À medida que a política das taxas de juro se torne mais acomodatícia e que os conflitos geopolíticos diminuam, espera-se que no final do ano haja uma recuperação para 1 milhão de dólares.

Entretanto, Zach Pandl, diretor de pesquisa da Grayscale, prevê que o fundo de curto prazo possa situar-se perto de 580 mil dólares; o rumo subsequente dependerá da política da Reserva Federal, das compras por parte das empresas e do progresso da legislação regulatória cripto nos EUA.

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