A Coreia, mais uma vez, está no alto de onde se pode saltar para baixo

No inverno de 1998, na Coreia do Sul existia uma forma de morrer que só estava ao alcance de pais de classe média: atar-se ao topo do próprio prédio em que tinham estado a pagar durante dez anos e saltar. Não era por desespero; era porque tinham calculado — quando a pessoa morre, o seguro de vida cobre o suficiente para quitar a hipoteca, e a mulher e os filhos podem ficar naquela casa. Nesse ano, a taxa de suicídio dos homens coreanos de meia-idade disparou mais de 40%.

Vinte e oito anos depois, em 2026, depois de uma geração inteira, os preços das habitações em Seul já subiram consecutivamente durante 74 semanas; o KOSPI atingiu um máximo dentro do ano de 9385 pontos; e um engenheiro da Samsung pode contrair um empréstimo de 500 milhões de wones coreanos à empresa para comprar casa em Dongtan a uma taxa de juro de 1,5%, sem ficar preso a quaisquer limites nacionais de crédito.

Entretanto, as reservas cambiais da Coreia do Sul ascendem a 427,3 mil milhões de dólares, e o saldo positivo da balança de transações correntes bate recordes, dando a impressão de que 1998 nunca mais voltará.

Mas se espalhar o balanço patrimonial deste país — a dívida das famílias a chegar perto dos 2000 biliões de wones coreanos, e o saldo dos empréstimos para financiamento no mercado de ações a ultrapassar o pico histórico de 1999 desde que há dados — vai perceber uma coisa desconfortável: as famílias coreanas estão mais uma vez num ponto alto. Só que desta vez, o que está sob os seus pés não é a dívida externa; são os chips de IA.