Saídas do ETF num único dia: 4,4 mil milhões de dólares, recuo das instituições na véspera do CPI?

Na véspera da divulgação do CPI, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram uma saída líquida de 425 milhões de dólares, enquanto os ETFs de Ethereum registaram uma saída líquida de 15,34 milhões de dólares, num total de aproximadamente 440 milhões de dólares. Esta é a primeira grande retirada após ter terminado, na semana passada, uma sequência de oito semanas de saídas — e o timing é, no mínimo, intrigante.

Há alguns pontos que vale a pena desmontar:

Recuo na véspera do CPI: as instituições estão a fugir ao risco. O volume de saída de 425 milhões de dólares não é pequeno, o que indica que parte do capital decidiu sair antes dos dados de inflação serem divulgados, em modo de espera, e não por apostar cegamente no rumo. Hoje, o CPI e a audiência de Wabsh ocorrem com apenas 90 minutos de diferença; a incerteza dupla sobrepõe-se e as instituições retiram-se primeiro por cautela.

Saídas sincronizadas de BTC e ETH: não é um problema de um único ativo. Os dois tipos de ETFs registaram, em conjunto, saídas líquidas, o que sugere uma evasão de risco de natureza geral, e não uma degradação de sentimento focada num ativo específico.

Os ETFs só terminaram oito semanas de saídas na semana passada. Os cerca de 197 milhões de dólares de entradas líquidas na semana passada fizeram o mercado ficar, por um momento, otimista, mas uma saída diária de 425 milhões de dólares praticamente apagou o fluxo de duas semanas. A fidelidade do capital de curto prazo é muito baixa: a emoção chega rápido e vai-se ainda mais depressa.

O que isto diz sobre hoje: antes da divulgação dos dados, as instituições escolheram reduzir posições, o que mostra que a incerteza é realmente elevada. Se o CPI ficar abaixo das expectativas, estes fundos podem voltar rapidamente, impulsionando o BTC para testar 64000; se o CPI exceder 4,0%, a saída pode acelerar ainda mais.

Os jogadores de contratos hoje estão na posição de reduzir e observar, esperando até o CPI e a audiência se concretizarem para agir; isso é mais prudente do que apostar o rumo na incerteza. $BTC $ETH #特朗普呼吁尽快通过Clarity法案