Fidelity, BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Citi Lideram a Adoção da Banca Bitcoin pela Estratégia

A Fidelity, BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley e Citigroup lideraram o recém-lançado Strategy Bitcoin Banking Adoption Index, que avaliou 25 grandes instituições globais nas áreas de trading, custódia, produtos de ativos digitais, financiamento e participação corporativa.

Principais conclusões

• A Fidelity liderou com 71%, seguida da BNY com 46% e da Goldman Sachs com 45% no Strategy’s new Bitcoin Banking Adoption Index.
• A JPMorgan, a Morgan Stanley e a Citigroup obtiveram 43% cada uma, apesar de dependerem de combinações diferentes de serviços relacionados com bitcoin.
• As outras instituições listadas obtiveram entre 13% e 38%, evidenciando uma adoção desigual nos mercados bancários globais.

Como os seis líderes se destacaram do restante grupo

O novo Bitcoin Banking Adoption Index da Strategy colocou a adoção global em 32%, destacando o modo desigual como as principais instituições financeiras integraram serviços relacionados com bitcoin. A Fidelity liderou com 71%, seguida da BNY com 46% e da Goldman Sachs com 45%, enquanto a JPMorgan, Morgan Stanley e Citigroup registaram 43% cada uma.

A liderança da Fidelity refletiu uma das mais abrangentes ofertas de serviços relacionados com bitcoin entre as instituições avaliadas. A empresa disponibiliza trading de cripto diretamente através da Fidelity Crypto, custódia institucional e execução através da Fidelity Digital Assets, e o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), um ETF spot de bitcoin. Também atua como custodi a das participações em bitcoin do fundo. Estas ofertas alinham-se com as pontuações líderes da empresa no trading, custódia, stablecoins, produtos de exchange-traded e categorias relacionadas no índice da Strategy.

O segundo lugar da BNY refletiu o seu enfoque na infraestrutura de ativos digitais institucionais. O banco oferece custódia de cripto através da sua plataforma de ativos digitais, permitindo que clientes institucionais mantenham bitcoin e ether juntamente com ativos tradicionais. A plataforma integra ainda funções de liquidação, contabilidade e servicing de ativos. A BNY expandiu-a para suportar ativos tokenizados e serviços de dados em cadeia (on-chain), enquanto colabora com a Goldman Sachs para tokenizar registos de fundos do mercado monetário. Estas iniciativas alinham-se com as suas fortes pontuações em custódia, tokens e liderança executiva.

A classificação da Goldman Sachs em terceiro lugar refletiu o seu impulso crescente em produtos de investimento em bitcoin para instituições. Em abril, a Goldman Sachs Asset Management apresentou à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) o pedido para lançar o Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, o seu primeiro ETF de bitcoin. O fundo proposto procuraria exposição a bitcoin, gerando simultaneamente rendimento através de uma estratégia baseada em opções. O banco também expandiu a sua plataforma de ativos digitais para valores mobiliários tokenizados e manteve-se ativo nos mercados institucionais de ativos digitais, sustentando a sua forte presença no índice da Strategy.

Três pontuações iguais escondem estratégias bancárias diferentes

A JPMorgan, a Morgan Stanley e a Citigroup pontuaram 43% cada uma, embora tenham atingido esse nível através de estratégias de ativos digitais diferentes. A JPMorgan concentrou-se em pagamentos institucionais e tokenização através da Kinexys, que oferece pagamentos programáveis, liquidação quase em tempo real e serviços de tokenização de ativos. A JPM Coin permite que clientes institucionais transfiram depósitos bancários tokenizados 24/7, enquanto a Kinexys Digital Assets suporta fundos do mercado monetário tokenizados e outros ativos financeiros.

A Morgan Stanley tem enfatizado produtos de investimento regulamentados, oferecendo o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), um ETF spot de bitcoin, e disponibilizando acesso a ETPs de bitcoin via E*TRADE. A empresa também apresentou à SEC o pedido para lançar o Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) e o Morgan Stanley Solana Trust, ambos sujeitos a aprovação regulamentar. Estas iniciativas alinham-se com as suas forças no trading de bitcoin, produtos de exchange-traded e acesso a investimentos institucionais identificadas no índice da Strategy.

A Citigroup centrou a sua estratégia em pagamentos institucionais e infraestrutura de ativos digitais através da Citi Token Services, que utiliza depósitos bancários comerciais tokenizados e smart contracts para pagamentos transfronteiriços 24/7, transferências de liquidez e trade finance. O banco também desenvolveu capacidades de custódia de ativos digitais e a Citi Integrated Digital Assets Platform. Esta plataforma liga o seu trabalho em dinheiro digital, valores mobiliários, custódia, servicing de ativos e mobilidade de colateral.

Como foram classificadas as restantes 19 instituições

A Wells Fargo liderou o resto do grupo com 38%, seguida pelo Banco Santander e pela Société Générale com 35%. A Charles Schwab e a TD Bank obtiveram 32%, enquanto a BNP Paribas, HSBC, Crédit Agricole e UBS receberam 30% cada uma. Os seus perfis concentraram-se, em geral, em categorias específicas de trading, blockchain, token, underwriting ou liderança.

A Bank of America, a Barclays e a Standard Chartered obtiveram 28% cada uma, com a State Street em 27%. A Mizuho e a Deutsche Bank registaram 22%, a MUFG pontuou 18% e a Lloyd’s chegou a 17%. A SMBC e o Royal Bank of Canada partilharam a pontuação mais baixa, de 13%.

O que o índice ainda não consegue mostrar

As classificações indicam se as capacidades estão visivelmente disponíveis publicamente, mas não medem números de clientes, volumes de transações, ativos, receitas ou rentabilidade. Um serviço pode também estar limitado a clientes institucionais ou de gestão de riqueza, ou restringido a mercados geográficos específicos. Por isso, uma pontuação alta de adoção não demonstra necessariamente o quão amplamente cada produto está disponível, nem o modo como os clientes o utilizam.

Lançamentos futuros de custódia, produtos de empréstimo, divulgações de acesso por parte dos clientes e alocações corporativas de bitcoin podem alterar a ordem da classificação. Por agora, a Fidelity mantém uma vantagem substancial, enquanto a BNY, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley e Citigroup estão separadas por apenas três pontos percentuais. Novas divulgações poderão clarificar se esses bancos estão a convergir para o modelo mais abrangente da Fidelity ou se mantêm estratégias mais especializadas de ativos digitais.