#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

A Gate está prestes a lançar a segunda ronda de Pre-IPO’s da OpenAI. A página de subscrição já está em funcionamento, a contagem decrescente está a correr e há muito para analisar aqui. À primeira vista, trata-se de um evento simples, com algumas vantagens interessantes. Mas, por baixo, a história da OpenAI está a ficar bastante complicada.
Os detalhes da subscrição são claros. Podes inscrever-te entre 15 de julho e 17 de julho. O preço por certificado de ativo OPENAI está fixado em $722, e estão a oferecer 27.700 deles . O investimento mínimo é bastante acessível, a partir de 100 USDT ou 100 GUSD, o que é uma boa forma de baixar a barreira . E para os subscritores, há alguns incentivos extra, como recompensas de airdrop GT e uma rendibilidade de emissão de GUSD de 3,8%, além de airdrops adicionais gratuitos para utilizadores VIP5+ e super agentes. Depois de a subscrição encerrar, está agendado que o trading no pré-mercado arranque a 20 de julho.
Agora, essa é a parte simples. A parte mais complexa é o que está a acontecer com a própria OpenAI. O mercado privado está a avaliar a empresa em cerca de $852 mil milhões a $895 mil milhões . Trata-se de um número enorme, mas na verdade está a ficar atrás do seu principal rival, a Anthropic, que é avaliada em aproximadamente $965 mil milhões .
A diferença de avaliação é uma coisa, mas a história maior é a incerteza em torno do IPO em si. Há muita informação contraditória por aí. Alguns relatórios sugerem que a OpenAI está a apontar para um IPO ainda este ano, com o CEO Sam Altman a defender, alegadamente, uma avaliação de $1 trilião . No entanto, outras fontes indicam que a empresa terá, na realidade, inclinado para adiar o IPO até ao próximo ano. Essa hesitação deve-se em parte à volatilidade mais ampla do mercado e em parte ao facto de Altman aparentemente não estar disposto a aceitar uma avaliação abaixo dessa meta de $1 trilião .
Isto não é a única coisa a lançar uma sombra. A Apple apresentou recentemente uma ação judicial contra a OpenAI, acusando-a de roubar segredos comerciais relacionados com o desenvolvimento de hardware. Este litígio legal pode perturbar seriamente os planos da OpenAI para desenvolver o seu próprio hardware e, consequentemente, o cronograma do seu IPO. O mercado parece estar a levar isto a sério. Em mercados de previsão, a probabilidade de a OpenAI abrir capital até ao final de 2026 caiu de 22% para 18,5% depois de a notícia ter rebentado .
E depois há a pressão competitiva. A Anthropic não está apenas à frente em avaliação. A OpenAI está, alegadamente, a considerar cortar os preços do seu token de IA para se manter competitiva, o que pode corroer as suas margens . A Google já fez um movimento semelhante, o que mostra que a pressão nos preços é real . Ao mesmo tempo, a OpenAI está a gastar uma quantidade enorme de dinheiro com computação e centros de dados, mesmo enquanto as suas receitas, alegadamente cerca de $130 mil milhões no ano passado, estão a crescer rapidamente .
Então, onde é que isto deixa este evento Gate Pre-IPO? É uma oportunidade de ganhar exposição a uma unicórnio de IA de topo antes de ir a público, assumindo que o faz. As vantagens e o baixo investimento mínimo tornam-no acessível. Mas o ativo subjacente está ligado a uma empresa com um cronograma de IPO incerto, uma rivalidade intensa com a Anthropic e uma dispendiosa batalha legal com a Apple. O trading no pré-mercado a 20 de julho será o primeiro teste real de como o mercado está a precificar todos estes sinais mistos, e provavelmente é a coisa mais interessante a acompanhar.