A estratégia de angariação de 467 milhões, mas sem mexer: a “roda do colecionar moedas” da MSTR descansa temporariamente

A “gigante baleia” Bitcoin Strategy (MSTR) tem estado mais tranquila ultimamente. Num anúncio de 13 de Julho, na semana de 6 a 12 de Julho a empresa não comprou nem vendeu qualquer Bitcoin — e, pouco antes, o mercado ainda estava a digerir um encaixe de angariação de cerca de 467 milhões de dólares através de uma janela de subscrição de ações ordinárias do programa ATM. O dinheiro está preparado, a moeda não se mexeu: as reservas em dólares ficaram paradas no patamar dos 3 mil milhões de dólares.

Não é a primeira vez que a MSTR faz o mercado esperar. A frase do presidente executivo Saylor, “comprar, não vender”, tem sido repetida há anos, mas em Junho a empresa vendeu, de forma rara, 32 BTC para dividendos de ações preferenciais — a narrativa começou pela primeira vez a abrir uma fenda. Nas semanas seguintes, voltou a vender ações ordinárias para angariar fundos: numa semana levantou mais de 300 milhões, mas apenas gastou uma pequena parte para comprar BTC; o resto foi para reforçar as reservas. E o BTC (Sats) atribuído por ação também caiu do pico de 220,9 mil para 218 mil.

Agora o guião da MSTR muda para: dividendos anuais das ações preferenciais a queimarem 1,8 mil milhões, a divisão principal de software não consegue compensar — resta escolher entre três opções: ações ordinárias, ações preferenciais ou vender moedas, para se ajustar. O BTC está lateralizado em níveis elevados, as reservas ficam adiantadas na contabilidade em 3 mil milhões, e desta vez Saylor escolhe “esperar para ver”: a roda continua, mas com um pequeno atraso no arranque.