比特币 ETF pela primeira vez volta a registar entrada líquida semanal em 9 semanas, fundos institucionais “voltaram a virar-se”?

Os EUA spot Bitcoin ETF, que estiveram em silêncio durante quase dois meses, finalmente recebem um sopro de ar quente. Até à semana de 11 de julho, estes produtos registaram uma entrada líquida de 197,4 milhões de dólares, a primeira vez positiva em nove semanas, pondo fim à onda de resgates consecutivos de oito semanas desde maio. O IBIT, da BlackRock, captou 291,9 milhões de dólares numa única semana, sustentando quase sozinho o mercado; já o BTC da Grayscale, o FBTC da Fidelity e o ARKB continuam em saída líquida, com clara divisão dos fluxos de capital.

De onde vem o dinheiro? Parte da explicação é que o arrefecimento da febre de IA nas bolsas dos EUA levou capital retirado de Nvidia e afins a começar a repor as exposições cripto que foram atingidas bastante ao longo do primeiro semestre; por outro lado, as expectativas de cortes nas taxas por parte da Reserva Federal voltaram a ajustar-se, dando algum suporte aos ativos de risco. Ainda assim, a 10x Research deitou água fria: desde 11 de maio, os ETFs já foram drenados em 8,26 mil milhões de dólares, e o retorno de menos de 200 milhões nesta semana, em termos de escala, ainda não chega para se chamar “viragem”, mais parecendo um teste.

Entre os ativos relacionados, a MSTR (MicroStrategy), como “ação proxy” para as posições em Bitcoin, também voltou a recuperar fôlego no mesmo compasso do sentimento dos ETFs. Para confirmar verdadeiramente a tendência, é preciso ver se o IBIT consegue transformar a entrada líquida em sequência de várias semanas — estar positivo numa única semana é apenas um sinal sonoro; a partida ainda não acabou.⏳