Correção nas bolsas europeias: aumenta o sentimento de aversão ao risco, para onde foi o dinheiro?

Esta semana, o índice europeu STOXX 600 caiu três dias consecutivos. O DAX da Alemanha e o CAC40 da França devolveram, ambos, os ganhos recentes, com os sectores do consumo e da tecnologia a liderarem as perdas. O catalisador prende-se, por um lado, com a crescente dúvida do mercado quanto ao ritmo das futuras descidas de taxas do BCE — acabou de descer em junho, mas já ninguém se atreve a garantir se em setembro haverá novo relaxamento consecutivo; por outro lado, voltaram a surgir rumores de que os EUA vão impor tarifas adicionais à União Europeia. Automóveis e artigos de luxo foram os primeiros a ceder, com a LVMH (MC.FP) a cair, em determinado momento do dia, mais de 3%.

O interessante é que, enquanto o dinheiro abandona as bolsas europeias, o lado do crypto parece ter absorvido discretamente uma vaga de liquidez. O BTC manteve o nível psicológico dos 67.000, e o ETH estabilizou em simultâneo, com uma parte evidente do capital institucional europeu a deslocar-se para activos “não soberanos”. A curto prazo, as bolsas europeias ainda não terão caído o suficiente: no DAX, o suporte a observar é 18.200; se esse nível for quebrado, poderá ainda haver mais uma tentativa de descida. Antes de as negociações sobre tarifas se concretizarem, as bolsas europeias têm, muito provavelmente, de continuar a “moer” (lateralizar). Talvez valha a pena, primeiro, ver se activos transversais de mercado como o BTC conseguem aguentar a liquidez excedente.

📌 Pequeno aviso: o horário de negociação das bolsas europeias tem baixa sobreposição com o do crypto; na operativa de “night trading” (bricks) atenção à diferença de preços com saltos (gaps) e saltos de volatilidade.