7.13 Revisão: a «Missa de Réquiem» do ciclo anterior e a vitória com zero posições em aberto

Hoje essa queda ficou um pouco extrema, claramente um cenário de “dupla aniquilação” para posições longas e curtas. A quantificação é mesmo um ritmo de “brincar até morrer” a si própria; [淘股吧]
Nesses dias, estou a tossir demasiado, a coisa não está leve; mas no fim percebi que o índice está ainda pior do que eu. Espero que os fãs que viram o aviso no início da manhã consigam sair hoje, na maior probabilidade, a caminho da sessão a vermelho. E os fãs que conseguiram ganhar dinheiro com este quadro hoje: saiam e deem um sinal aqui!!!
Hoje, para além disso, vou dar apenas uma análise do rumo dos temas no ecrã, porque nessa fase é inútil; os chips internos da tecnologia estão a soltar-se a acelerar, mas ao mesmo tempo a base não tem nenhum sector a que se possa agarrar o dinheiro para fazer a contenção;
Por isso é como no filme, o que o Irmão das Corvos disse: não aguentar, então que ninguém passe bem!

Primeiro, a decisão central: longos viram curtos; ficar de caixa (air) e esperar.
Ontem, ao fazer o re-cap semanal de fim de semana, olhando para “reparação” e “estabilização” por todo o lado, eu até sinto uma inquietação que não consigo explicar. Em termos de formação técnica, os sinais de ressaca do ciclo antigo são demasiado óbvios; e os jogadores do ciclo novo continuam a não se querer responsabilizar pela troca de bastão. O que o mercado está a fazer hoje não é reparação, é uma “missa fúnebre” — a última canção que enterra o fim de todo o ciclo antigo.
Antes da abertura, o meu referencial para mim foi simples: índice CSI 3938.88 pontos. Este é a “linha vital” dos compradores definida no re-cap de 7.10. Se não for quebrada, ainda há margem para negociar; se for quebrada, a areia cai a toda a velocidade e o quadro dos ursos fica imediatamente decidido. Hoje, essa linha foi atravessada com facilidade logo no início da abertura. O sinal já está claro, a configuração já mudou.

1. Validação de sentimento: a confissão do “botão nuclear” na abertura
A minha direção de atuação sempre foi a tecnologia. Hoje de manhã, no nosso pilar — 多氟多 e 埃斯顿 — eles foram logo carimbados na posição de limite de queda, gelando completamente. No mundo do fluxo de sinais, isto é o anúncio mais direto: hoje pertence a um ponto mínimo extremo de sentimento, não é dia de reparação, é dia de liquidação completa.
Ontem, no re-cap, os principais espíritos-alma da tecnologia que eu estava mais a vigiar, hoje na abertura deram-me a resposta:

浪潮信息 (núcleo do sentimento em computação): abaixo do esperado na abertura. Isto, na revisão de 7.08 da semana passada, foi mencionado como a bandeira “limitar o topo em 10 mil milhões”; hoje a bandeira caiu.

紫光股份: apesar de durante o pregão ter sido “empurrada” à força pelo dinheiro, tentando representar “um sobrevivente”, no fim foi apenas uma luta da última força; sob a pressão global do sentimento, voltou a cair de onde tinha arrancado.

Linha Huawei (como 概伦电子, 華大九天): esta é a única “capa” que a tecnologia tem hoje.
Quer seja 華大九天 desenhado, quer 概伦电子, de facto assumiram a última teimosia,
e deram o “ponto de fuga” para o capital que entrou ontem. Mas lembra-te: isto é fuga, não é ataque.
Se o teu ativo principal, neste tipo de cenário, ainda conseguir deixar-te sair com um equilíbrio (mesmo sem prejuízo) ou ainda por cima ao arrancar,
então recita em silêncio no teu coração “ofereci-me em aceitação” e sai decisivamente. É a última dignidade que o mercado ainda concede no ciclo antigo que ainda resiste.
Indecisão é o cativeiro de quem se rende por fim, sem forma de recuar.

2. Desmontagem do quadro: o “duplo aniquilar” mais extremo para longos e curtos

De manhã eu já disse internamente: quando subir, é para sair; não cobiçar.
Mas hoje, na prática, o movimento foi ainda mais extremo do que o que eu previa, porque fez o clássico “duplo aniquilar” para longos e curtos:
pânico vendedoress na abertura.
Depois de o índice e as ações abrirem com gap para baixo, o dinheiro de “comprar no fundo” (parte por quantificação automática sem pensar) entrou, tentando reparar.
Depois do repique em direção a cima, veio a venda ainda mais feroz em contra-ataque, esmagando de imediato o dinheiro que tinha perseguido a subida — enterrado num instante.
No fecho, mais uma vez, desespero a vender.
Depois, ao re-cap do dia inteiro, a variável mais crítica vem do exterior: hoje a bolsa da Coreia foi brutalmente castigada pelos ursos, a cair de forma terrível. Isso afetou diretamente o sentimento nos nossos lados em temas com “atributo coreano”, como armazenamento e comunicações ópticas.
Mais fatal ainda foi a quebra da fé. Nas ocasiões 7.02 e 7.03, aquela reparação, e o facto de o dinheiro quantificado — sob algoritmos de homogeneização — ainda conseguir puxar o índice à força para cima. Mas quando um sistema quantificado percebe que os seus “companheiros” também estão a correr, e não há dinheiro novo para assumir o balcão, a regra de base deixa de “ativar compra” e passa a “ativar venda total”. Quando todos os programas apontam para vender, o pregão fica em “matar uns aos outros”: mata o próximo, cães mordem gente, e por fim ninguém escapa.

3. Enquadramento técnico: começa a surgir um “M” disfarçado; a correção não acaba num dia

Pelo formato do índice, quer o CSI 300 quer o 科创50, neste momento mostram ambos um padrão padrão e feio de “dupla cabeça” (M), que já tinha sido previsto no re-cap de 7.07.
Esse tipo de estrutura, no início da queda, costuma vir acompanhado de uma venda rápida, sem resistência. Para tentar ficar comprado, precisa-se de capital e tempo extremamente fortes para digerir aquele volume enorme de aprisionados no topo. A minha previsão pessoal é que, querer levantar de repente nesse ponto, só aconteceria com um super catalisador externo ou uma quebra extrema técnica (por exemplo, a queda com gap que está a acontecer hoje); caso contrário, a duração do período de ajuste vai ficar muito longa.
Se nos próximos dias o quadro não mostrar aquele “ponto de compra de pânico” após um gap para baixo, seguido de recompra com um volume imenso, a relação custo-benefício de entrar fica muito baixa. Se entrares pelo lado direito, compras “no meio do prosseguimento da queda”; se tentasres comprar pelo lado esquerdo, acabas por ser enterrado também.

4. Previsão para amanhã e estratégia
Estratégia central: manter caixa (air), sobretudo para observar.
Provável (50%): amanhã continua a matar por inércia, mas a amplitude de queda será menor do que hoje. Perto da mínima anterior do índice haverá uma resistência fraca, mas não é ponto de compra; é para continuar a observar. O melhor é esperar por uma descida lenta.
Neutra (30%): amanhã aparece uma reparação de nível muito pequeno com redução de volume. Lembra: no início da maré (retirada de liquidez), qualquer reparação sem volume é “vizinho, não vás embora” — serve para descarregar, não para fazer fundo.
Baixa probabilidade (20%): amanhã ocorre uma inversão direta em V. Se aparecer um caso extremo desses, então certamente são as finanças de peso a puxar o índice, enquanto a direção da tecnologia continua a escorrer sangue. Esse tipo de pregão “ganhar o índice mas não lucrar de verdade” não é algo em que eu deva participar.
Plano de atuação:

1. Não olhar oportunidades de “rebote por sobre-venda” do ciclo antigo. Isso é brincar com fogo.
2. Não olhar temas, não olhar resultados, não olhar lógica. No início da maré de saída, abaixo do nível de água não há nada de verdade.
3. Continuar de caixa, mãos nos bolsos, controlar as mãos e esperar que surjam as três mensagens que precisamos: “sentimento de desespero”, “volume enorme de troca de mãos no fundo” e “ativo central ainda vivo”.
   Lembra uma frase: cada centavo poupado na queda é munição para o teu ataque futuro. Guarda as balas; quando chegar o próximo gatilho correto, só então tens direito a mirar nele.
   Aqui, a direção dos temas eu pessoalmente vou continuar a vigiar: a lei韬定律 da Huawei; se a medicina continua a aumentar volume; hoje o que foi morto em massa em “aerospacial comercial” (eu quero entender por que existe a lógica de expectativas de longo prazo); robôs — por agora não vejo;
   (Ainda te lembras da minha explicação sobre a lógica da redefinição da taxa de juro sem risco para ativos de risco? Estes dias, os mercados de ações globais estão a encenar todos esses impactos enormes! Claro que eu foco em trading, por isso só preciso de gerir a estrutura micro, tudo bem.)
   Fora da janela, é apenas ruído; dentro dos marcos, é que se vê a verdade.
   Quem aguenta o silêncio, acaba por esperar a prosperidade.