Títulos convertíveis em julho 14 — atenção antes da abertura (o exterior continua a descer)

Segunda-feira, 13 de julho de 2026: Xangai -2,06%, Shenzhen -3,48%, chuang -3,10%, STAR Market 50 -3,42%. O índice de obrigações convertíveis oscilou e enfraqueceu, com volume de negociação em torno de 2,83 biliões. 4683 ações desceram; o mercado reduziu o volume e vendeu de forma unilateral. O Índice de Xangai chegou a defender com dificuldade o nível dos 3900 pontos durante o pregão. A certa altura, a via das tecnologias de alta cotação entrou em colapso coletivo; a medicina tradicional chinesa (CTM) e os bancos explodiram em contraciclo. O índice ficou extremamente dicotómico, com efeito de rotação entre os “altos” e os “baixos” bem evidente. [TaoQiangBa]

Negociação: No total, as duas praças somaram 2,83 biliões, cerca de 5760 mil milhões a menos do que no dia de negociação anterior. Foi o 65.º pregão consecutivo em que o valor negociado ultrapassou 2 biliões. A competição entre capitais existentes intensificou-se; as ações/posições em tecnologia de alta cotação concentraram o encaixe de lucros; a expectativa da entrada de capital adicional esteve muito forte. O dinheiro concentrou-se em CTM, bancos, petróleo e gás, e em setores defensivos como medicamentos inovadores. Em tecnologia de alta cotação, semicondutores e hardware de computação, bem como espaço comercial, sofreram grande encaixe.
Ações individuais: Subiram/caíram ≈ 801:4683; mais ações a cair do que a subir. 32 ações fecharam a máxima diária (limite de alta); 176 fecharam no limite de baixa. O limite de alta em 20cm concentrou-se em CTM. Pequenas ações de tecnologia em alta no período anterior com queda superior a 10%. A rotação entre “altos” e “baixos” foi evidente: capital de “high-tech dura” saiu; setores defensivos em baixa atraíram fluxo.
Diferenciação por setores: CTM, bancos, extração de petróleo e gás, e medicamentos inovadores ganharam em contraciclo; semicondutores, hardware de computação, conceito de fibra ótica, espaço comercial e MLCC caíram em bloco. A rotação entre “altos” e “baixos” foi evidente: tecnologia dura de alta cotação liquidou/realizou ganhos; setores defensivos em baixa captaram capital.
Fundos: Capital norte (Northbound) saiu líquido 8,672 mil milhões (8,672 0,1 biliões) de yuan. O capital doméstico teve grande saída líquida; instituições realizaram ganhos em semicondutores e hardware de computação em alta cotação, enquanto reforçaram posições em CTM, bancos e em alvos em baixa ligados a petróleo e gás.

Revisão de ações individuais por classes no A-share
Via tecnológica (colapso coletivo)
Cambricon: O líder de chips de IA caiu fortemente no fecho; o volume de negociação diário encolheu bastante; a capitalização total continuou a recuar; durante o dia, os principais fundos saíram em grande escala; a união/solidificação de sentimento na via desfez-se; o capital continuou a realizar ganhos em ativos centrais de “tecnologia dura”.
Mingji Xuchuang: O CPO “middle king” caiu fraco e bastante; o patamar do setor de hardware de computação perdeu-se; as instituições reduziram fortemente; a tendência virou para baixo.
Xin Yisheng: A narrativa de CPO acompanhou em fraqueza; os fundos abandonaram o upstream em comunicações por fibra ótica; a febre de small caps caiu abruptamente; o capital concentrou encaixe.
BOE A: O líder de substratos de vidro corrigiu em fraqueza; fundos realizaram ganhos em componentes específicos; o catalisador de substituição doméstica perdeu força; durante o dia, a trajetória foi apenas para baixo.
Zhaoyi Innovation: O líder de chips de memória fechou no limite de baixa; o valor negociado do dia ultrapassou 31 mil milhões; o capital fugiu em grande escala; o setor de memória caiu em bloco.
Heng Tong Optoelectronics e FiberHome: O conceito de fibra ótica caiu com limite de baixa em bloco; as posições com ganhos elevados no período anterior concentraram encaixe; o setor sofreu uma queda generalizada.
Temas de alta no período anterior (explosão em contraciclo)
Longshen Rongfa: CTM líder fechou em 20cm no limite de alta; fundos em posição inferior continuaram a assumir/absorver; o dinheiro regressou ao tema antigo de medicamentos; com catalisadores de benefícios de políticas, os medicamentos conseguiram encaixe.
Tianmu Pharma: CTM conceito forte fechou em limite de alta; a temperatura do setor continuou a subir; o capital em bolsa voltou todo para a linha principal de medicamentos.
Lianhuan Pharma: Medicamentos inovadores conceito forte fechou em limite de alta; dentro do setor, os fundos focaram-se em matérias-primas no upstream; a febre das small caps foi extremamente alta; capital concentrou-se em holdar em grupo.
Setores defensivos/hedge (ganho coletivo)
JiuFeng Energy: Conceito de gases eletrónicos (eletronic special gases) fez 2 dias consecutivos em limite de alta; os fundos mudaram completamente para o setor defensivo; o setor cíclico recebeu agrupamento de capital.
Shui Fa Gas: Conceito de gases eletrónicos fechou em 1 palavra (limite de alta) no início; o calor dos recursos 顺周期 voltou; houve absorção eficaz durante o dia.
Banco de Suzhou: Bancos de alta dividend yield puxaram em contraciclo, subindo mais de 6%; como um ativo de baixa cotação para estabilizar a base, a atenção do capital aumentou bastante.
China National Offshore Oil e Tongyuan Petroleum: Conceito de petróleo e gás subiu em oscilação; fundos de proteção alocaram discretamente; subida unilateral durante o dia.
Small caps temáticas (rotação ativa)
China Software: Conceito de aplicações de IA bateu no limite de alta em linha reta à tarde; subiu unilateralmente durante o dia; os fundos de curto prazo saíram; o capital dentro da bolsa ficou empilhado na linha principal de aplicações de IA.
Inspur Software: Conceito de aplicações de IA tocou o limite de alta; dentro do setor, os fundos focaram-se em rotas específicas de substituição doméstica; febre de small caps foi muito alta; capital concentrou-se em grupo.

Quanto a obrigações convertíveis
Nesta parte de new issues (次新):
Na sexta-feira, saíram quatro novas obrigações: Weike, Nanchip e Jindi. Na sexta-feira, ficaram no topo e “encheram”. Hoje, parece que estas três bateram o pico assim que abriram; a mais forte, Weike, depois de ser “batida”/esmagada após limite de alta, caiu para perto do zero; Nanchip teve primeiro lugar em capacidade de negociação; a Hao26, no primeiro dia, nem chegou a encher o limite de alta; a sensação de força foi a mais baixa.
Aiko: O desempenho foi relativamente melhor do que alguns dos títulos lançados na sexta-feira, mas havia demasiadas novas ações/obrigações e o capital desviou-se, então a ofensiva não conseguiu manter-se.
Chengqi, Chunfeng e Xiang26: Com a continuação de mais novas obrigações, praticamente não há muita capacidade de negociação.
Shengde: Hoje voltou a evidenciar o seu caráter de “título demoníaco” (yao债)..
Roda do Juízo Final (末日轮): A Yinywei, que liga ações e obrigações, naturalmente continua a descer neste ambiente.
WenTai: O “tamanho de bolo” com low premium; continua a seguir a trajetória de ligação entre ações e obrigações.
Lingkang e Tianshao: Quando o premium é demasiado alto, corta-se de forma decisiva o premium; embora Lingkang, como um bom conceito defensivo, seja um “prato” não tão grande, o premium ainda é um problema duro.
Shengxun: Continuou a ser “sugada” pelas new issues; não tem o estilo/presença de alguns meses atrás.

Amanhã, eu vou principalmente acompanhar (Weike, Aiko, Shengde).
Desejo a todos uma boa operação. Eu digitarei tudo à mão; se a revisão ajudar, por favor deem-me um pouco de incentivo, curtam, apoiem com energia/“jiaqing” (recompensas) e tudo o que for possível. Se houver algum problema, podem primeiro acompanhar e depois deixar mensagem na secção de comentários, obrigado!
$Weike Convertível (sz123274)$ $Aiko Convertível (sh118069)$