Relatório: No 2.º trimestre, as taxas de câmbio dos pagamentos transfronteiriços com stablecoins ficaram continuamente abaixo das taxas interbancárias, e a otimização de rotas tornou a variável de maior custo

Mensagens BlockBeats, 13 de julho, a plataforma de infraestruturas de pagamentos transfronteiriços Borderless.xyz publicou o 《Relatório de Referência do 2.º Trimestre de 2026》, que mostra que as taxas de câmbio efetivas das stablecoins em pagamentos transfronteiriços em todo o 2.º trimestre superaram consistentemente a taxa de câmbio intermédia (Interbank FX Rate) entre bancos, alcançando um desconto negativo, raro, no sistema tradicional de pagamentos transfronteiriços.

Os dados mostram que, no 2.º trimestre, a mediana do “Parity Gap” dos pagamentos com stablecoins foi de -3,2 pontos base, tendo-se alargado ainda mais para -5,9 pontos base em junho. Isto significa que a taxa de câmbio final concretizada pelos utilizadores foi melhor do que a taxa intermédia entre bancos. Em paralelo, o custo médio para enviar um pagamento transfronteiriço de 10.000 dólares manteve-se em cerca de 27 dólares, tendo permanecido praticamente estável durante cinco meses consecutivos.

O relatório indica que, à medida que os custos dos pagamentos transfronteiriços com stablecoins se tornam homogéneos, a otimização do roteamento (Routing) passa a ser o maior espaço de redução de custos para as empresas. Se uma empresa depender, a longo prazo, de um único fornecedor de serviços de pagamento, em vez de selecionar dinamicamente as melhores cotações, por cada transferência de 1.000.000 dólares pagará em média mais cerca de 2.330 dólares. A Borderless chama-lhe “Routing Tax（Taxa de Roteamento）”.

Além disso, as diferenças de preço entre diferentes stablecoins em diferentes canais de pagamento continuam a ser evidentes. Por exemplo, no corredor de pagamentos do Peru, o USDC manteve durante muito tempo uma vantagem de preço de cerca de 99 pontos base em relação ao USDT; já no canal de pagamentos em real brasileiro, o fornecedor com a menor cotação trocou-se 34 vezes num período de 88 dias, mudando em média a cada 2,6 dias.

Em termos de desempenho regional, os custos de pagamento na América Latina e na Ásia mantiveram-se estáveis, enquanto em África a volatilidade foi a mais evidente. Entre outros casos, a diferença entre preços no canal de pagamentos do Malawi chegou a alargar-se para 1975 pontos base, e o diferencial do canal de pagamentos em USDC no Gana aumentou 596% no trimestre. A Borderless afirma que os pagamentos transfronteiriços com stablecoins já entraram numa fase impulsionada pela concorrência; no futuro, a capacidade inteligente de roteamento dos fornecedores de serviços de pagamento será uma vantagem competitiva-chave para as empresas reduzirem custos.