Aquelas empresas que colocaram BTC no balanço, de outubro passado até agora, viram o valor da carteira cair de $396B para $272B.

$124B evaporou. Mas não vendeu um único BTC. A quantidade em carteira, na verdade, aumentou para 1,14M.
Esta é a verdade do corporate BTC: você acha que é HODL activo, mas na realidade é custódia passiva/lock-up. Como é que se vende, tendo perdido $124B ? Vender é admitir um erro, processos judiciais dos acionistas, colapso do preço das acções, CEO a sair. Por isso, só se pode dizer “long-term thesis unchanged”.
A Saylor pode fazer isto, porque usa o dinheiro de convertible bond, com juros perto de zero. As empresas que imitam a Saylor usam o próprio dinheiro, capital próprio, e até empréstimos com alavancagem. A Saylor está a sonhar com o dinheiro dos outros; eles estão a pagar a conta dos sonhos da Saylor com o próprio dinheiro.
Medo e ganância 27, a melhorar em seis dias consecutivos, mas os preços destas empresas não melhoraram. Retalhistas estão a aproveitar para comprar, instituições estão em silêncio; as empresas já posicionadas só conseguem ficar caladas.