Analista revê em baixa a previsão de lucros do 2.º trimestre da SK Hynix, mas prevê que o crescimento dos lucros a longo prazo continue

O Odaily Planet News informa que o analista Citrini jukan publicou no X que o analista da KIS Semicon, Minsook Chae, estima que o lucro operacional da SK Hynix no 2.º trimestre de 2026 seja de 60,4 biliões de KRW, um aumento em cadeia de 61% e um aumento homólogo de 556%, ficando 8% abaixo da expectativa de consenso do mercado, de 65 biliões de KRW.

O analista afirma que a revisão em baixa se deve principalmente ao facto de a quota de vendas da SK Hynix em HBM ser superior à dos pares, ao facto de a subida dos preços do DRAM normal ser inferior ao que o mercado antecipava anteriormente, e ao facto de os acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) fazerem com que o ASP (preço médio de venda) tenda a estabilizar. O analista baixou a previsão da taxa de crescimento em cadeia do ASP composto de DRAM no 2.º trimestre de 2026 para 28,9%, antes de 50,0%; e baixou a taxa de crescimento do ASP do DRAM para produtos para 34,2%, antes de 60,6%. À medida que a produção em massa do HBM4 arrancará oficialmente no 3.º trimestre de 2026, a taxa de crescimento do ASP composto deverá regressar para cerca de 10%, ao nível médio do mercado em termos de crescimento em cadeia.

Contudo, o analista considera que este ajustamento não é um sinal de descida do sector. A revisão recente reflecte de forma mais realista a estrutura dos LTA de 3 a 5 anos, prevendo-se que conduza a um crescimento mais estável e previsível dos lucros a longo prazo; as taxas de crescimento homólogas do lucro operacional para os anos fiscais de 2026 a 2028 seriam, respectivamente, de 419%, 53% e 19%.