Acho que é a forma de investir mais adequada para as pessoas comuns.

Se fosse eu, eu faria assim:
50% ETF de índice
30% SPY + 20% QM, como o núcleo de uma posição de longo prazo, para partilhar os retornos de longo prazo impulsionados pela economia e pela inovação tecnológica dos EUA.
30% ações ordinárias de empresas de alta qualidade relacionadas com IA
Escolher empresas que eu realmente entendo, e nas quais estou disposto a manter a longo prazo, para partilhar os dividendos do desenvolvimento a longo prazo da IA (armazenamento, interconexão óptica, robôs, empacotamento avançado, CPU, energia, etc.)
10% operações curtas orientadas por eventos
Fazer apenas algumas operações com uma taxa de certeza relativamente alta, como oportunidades buy the rumor sell the news antes e depois de eventos como lançamentos de produtos, conferências do setor, etc. Se der para ganhar, ganha-se; se não, também não afeta o rendimento geral. Controlar o risco, e as melhores práticas são stop gain e stop loss.
10% caixa
Reservar para reforçar em momentos de correção do mercado, para que eu tenha munições a qualquer momento, e não ficar apenas a observar quando há cada recuo.

Claro que cada pessoa tem tolerância ao risco diferente, e as proporções de ações, caixa e posições de curto prazo podem ser ajustadas de acordo com a preferência de risco; não há resposta padrão. Eu pessoalmente inclino-me a deixar mais proporção em caixa.

A minha perspetiva de investimento tem sido sempre relativamente simples: a maior parte do capital fica em tendências de longo prazo, e uma parte menor participa em operações de curto prazo.

Ainda assim, continuo a acreditar que o mercado em alta de IA ainda não terminou. Pelo menos até agora, não vi evidências suficientes para derrubar essa lógica de longo prazo. Eu pessoalmente vejo o meu horizonte temporal até ao final de 2027, ou mesmo, no mais tardar, até ao primeiro semestre de 2028. No S&P, no final de 2026, vejo 8000-8200, e antes do final de 2027, vejo 9000.

Muita gente diz sempre que o investimento de longo prazo exige manter por 10 anos, mas para uma indústria como a IA, que ainda está em desenvolvimento acelerado, eu acho que basta colocar o tempo no futuro de 1–2 anos. Manter pacientemente durante 1–2 anos, provavelmente não é algo particularmente difícil. À medida que o preço das ações continua a subir, o mercado vai refletindo gradualmente as expetativas de crescimento para os próximos anos de forma antecipada. Nessa altura, decide-se se devemos continuar a manter com base nos fundamentos (tem de ver se a velocidade de subida do preço das ações está muito acima da velocidade com que os fundamentos se concretizam), na valorização e no sentimento do mercado (se é um otimismo coerente, se existe dúvida agora, se há otimismo, ou se está num estado saudável).

Manter a médio e longo prazo muitas vezes é mais fácil obter bons retornos do que negociar com muita frequência. Claro que, excetuando os verdadeiros especialistas em curto prazo, mas esse tipo de pessoas é, no fim, apenas uma minoria.

Antes já se falou disso: no caso do Bitcoin, por exemplo, muitas pessoas sabem que ele tem um ciclo de quatro anos (na verdade, também é um ciclo económico e de negócio). Se por volta do final de 2022 tivesse sido escolhida uma estratégia de manter a longo prazo, ao ir recolhendo continuamente o rendimento do final desse ciclo, o desempenho global já teria sido bastante impressionante. Mas as pessoas que realmente o fazem não são muitas, porque no meio há várias quedas de 30% e até 40%; muita gente acaba por sair mais cedo durante a oscilação e, no fim, perde a grande subida seguinte.

Eu acho que a IA também segue um raciocínio semelhante. Uma indústria com tendência de longo prazo para cima não significa que as cotações subam sempre em linha reta; pelo meio, haverá sempre correções, oscilações e flutuações de sentimento. Se, a cada ajuste, duvidar de que o mercado em alta terminou, e a cada subida, ter pressa em realizar lucros, é difícil mesmo ganhar dinheiro com todo o ciclo dessa indústria.