97% do mercado de ativos tokenizados está fechado para investidores de retalho nos Estados Unidos

De acordo com uma nova pesquisa realizada pela BeInCrypto, o mercado de ativos reais tokenizados, quase na totalidade, continua fora do alcance do retalho norte-americano.

O relatório, intitulado “O estado real da tokenização em 2026”, identifica ativos reais tokenizados no valor de cerca de 60 mil milhões de dólares americanos, distribuídos por mais de 7000 produtos e 12 classes de ativos. O relatório conclui que apenas cerca de 1,7 mil milhões de dólares, ou 3% do mercado, estão disponíveis para investidores de retalho nos Estados Unidos.

Isso deixa 97% do valor dos ativos tokenizados por detrás de canais institucionais próprios, estruturas offshore, regras de investidores credenciados, ou enquadramentos regulatórios pouco claros.

Esta conclusão contraria uma das afirmações mais comuns no mundo dos tokens: a de que a tokenização das posições em cadeias de blocos torna os mercados automaticamente mais abertos. Na prática, a maioria dos produtos tokenizados continua limitada pelas mesmas barreiras legais e regulatórias e pelos critérios de elegibilidade dos investidores que moldam o financiamento tradicional.

As regulamentações continuam a ser uma grande falha
O relatório conclui que 39% do valor de mercado dos tokens digitais não tem um enquadramento regulatório definido.

Isso não significa necessariamente que os ativos sejam ilegais ou inseguros. No entanto, mostra o quão difícil é avaliar uma grande parte do mercado para investidores, emissores e instituições.

O acesso ao dinheiro digital não depende apenas da sua existência numa cadeia de blocos: os investidores também precisam de saber os seus direitos legais, a jurisdição que regula o produto, quem pode comprá-lo, como funcionam os processos de resgate e se o dinheiro digital representa propriedade ou participações num fundo de investimento, ou apenas exposição ao seu preço.

Estas questões ganham ainda mais importância com a transição da tokenização para classes de ativos maiores, incluindo crédito, commodities, ações e fundos.

Que classe de investidores consegue aceder ao mercado de ativos tokenizados? Fonte: pesquisas da BeInCrypto

As ações tokenizadas não são sempre ações
O problema do acesso é particularmente evidente nas ações tokenizadas.

As ações tokenizadas são uma das categorias com crescimento mais rápido em número de ativos, com milhares de produtos a serem acompanhados em diferentes plataformas. No entanto, o relatório revelou que 59% dos tokens de ações fornecem exposição artificial ao preço em vez da propriedade efetiva das ações subjacentes.

Esta distinção é crucial para os investidores. Um token que acompanha o preço de uma ação da Apple ou da Tesla pode dar aos investidores uma oportunidade de exposição ao mercado, mas pode não conferir direitos de acionista, direitos de voto, dividendos ou um direito direto às ações subjacentes.

Para os investidores de retalho, esta divulgação e estruturação tornam-se especialmente importantes. Dois produtos de ações tokenizadas podem parecer semelhantes à primeira vista, mas oferecer direitos legais e económicos completamente diferentes.

O relatório conclui que a tecnologia de tokenização fez progressos significativos, mas o acesso continua a ser um dos maiores problemas que ainda não foi resolvido. O mercado está a crescer, mas continua em grande parte fechado para a maioria dos investidores de retalho.
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