Período de caos sem linha principal (verde absorve, vermelho vende)

Posição atual: Yake Technology, Huatian Technology, Hailanxin, Chengchang Technology, Qinglong Pipeline, Aerospace Development, Torrence, ETF de Satélites, (ETF de Comunicações, ETF de Equipamentos de Semicondutores, ETF de Chips, ETF de STAR Market 50) [TaoGuba]

Yake Technology: tive a “grande visão” durante um dia; dói no coração.

Huatian Technology: de manhã comprei uma ordem no topo do book; ao final do dia, a placa explodiu e eu ainda consegui comprar numa concorrência ao preço.

Hailanxin: entrei à tarde, por ordem.

Chengchang Technology: comprei em board; grande perda.

Qinglong Pipeline: comprei por absorção no leilão; ultimamente há demasiadas notícias de tufões, e todos os anos costumam fazer esta rotação. No fim de semana isto vai começar a ser usado; na segunda-feira, faz um “cut” e saio.

Aerospace Development: antigo “dragão” do sector aeroespacial; comprei em board.

Torrence: componentes de semicondutores; comprei perto das linhas das médias móveis e depois adicionei mais uma no fecho.

ETF de Satélites: comprei em board + mais 2 entradas com grande absorção

Mosaico de ETFs de Tecnologia: de manhã subi e reduzi; quando recuou para 0%, ainda comprei mais um (ai, que dor).

Revisão de ontem (feita antes):

Ontem houve um grande pico na tecnologia, e eu nem me atrevi a mencionar ações específicas, porque não tinha certeza se ontem foi só um repique após sobre-venda ou uma inversão. Hoje confirmou-se: envolveu o dia em baixa com um corpo de baixa envolvendo a alta, e não foi inversão. Ontem eu ainda fiz a expectativa de ETF por causa da ideia de que, se subisse e depois caísse, daria para “virar” (V). A expectativa de ontem era: vender primeiro quando o ETF desse um pico cedo e, depois, comprar novamente quando o preço estivesse -2 ou -3 abaixo da linha (água). Ações: se antes das 10:00 não batessem o limite de subida, eu vendia tudo. Mas hoje não se cumpriu a “unidade entre conhecimento e ação”: o ETF apenas reduziu posição, não esperei por -2 a -3 para voltar a comprar e compensar a parte que tinha reduzido. As ações foram vendidas conforme o plano (mas a Yake, por ter uma componente muito subjectiva porque eu estava sempre otimista, aguentou o dia inteiro e perdi 8 pontos).

O novo ramo de hoje foi: o sector aeroespacial recuperou com sucesso a meio do dia. Na abertura fez um puxão violento; só consegui seguir comprando em board. Depois a força era muito grande, então adicionei mais algumas ordens em ETF de Satélites. Na altura, enquanto o mercado geral não recuava, pela força da tarde daria para passar um fim de semana agradável. Quem diria: a quantização puxou o aeroespacial para baixo e esmaga a tecnologia; a tecnologia levou o mercado geral para baixo; e o mercado geral puxou o aeroespacial para baixo. Uma coisa em cadeia com a outra; a conta também saltou para baixo de uma vez. Que desgosto.

Ontem, antes de dormir, adicionei mais uma parte à revisão; a expectativa que fiz também foi: vender primeiro e depois voltar a comprar quando estivesse em território negativo. Mas de manhã, com alguns “grandes candles” como ponta de lança do repique, hoje foi descendo de ponta a ponta. E a unidade de memória que eu tinha (兆易创新) também caiu o dia inteiro. Além disso, o volume foi aumentando continuamente e, juntamente com algumas ações que ontem tinham feito repique, mas hoje estavam “a engolir por baixo” (corpo de baixa envolvendo a alta) com volume a aumentar continuamente, nem sequer houve um repique com aspeto minimamente digno. A trajectória ficou muito abaixo do esperado, então à tarde, quando caiu para águas profundas, já nem me atrevi a adicionar.

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Respostas às dúvidas:

1. A tecnologia já terminou?

Mantenho a opinião original: esta corrida de touros é puxada pelo desenvolvimento da inteligência artificial. Se a tecnologia terminar, então esta corrida de touros termina.
Seja memória, seja módulos ópticos, seja equipamentos de semicondutores: eu não acho que aqui seja o topo. Mas neste momento não é a fase de aceleração principal; no curto prazo, deve ser principalmente um recuo em consolidação e os preços precisam de continuar a oscilar para absorver/assentar as acções vendidas do pânico recente. A tendência dos sectores deve oscilar ligeiramente acima e abaixo das posições atuais; é fácil haver grandes subidas e grandes quedas. A trajectória deve recuar 2-3 passos e depois avançar 1-2 passos. (para comprar 2-3 dias seguidos em grande recuo, vender com candles de corpo grande em alta.) — O que eu disse é sobre o K diário do sector inteiro, sem ligação aos sectores específicos e às ações individuais (durante este período, pode haver alguns subsectores a mergulhar um pouco e depois a aparecer um novo subsector forte).

2. Como ver memória, módulos ópticos, materiais para equipamentos de semicondutores, PCB, fibra óptica, etc.?

Primeiro: antes de tudo, é preciso perceber um sector grande e os seus subsectores, e depois os sub-subsectores dentro deles (as ações são apenas exemplos).

Semicondutores: a memória, os equipamentos e os materiais que têm estado em alta recentemente são apenas uma parte dos semicondutores.

Módulos ópticos: o que esteve muito quente antes foi CPO, fibra óptica e chips ópticos (há poucas ações de materiais ópticos, por isso não escrevi).

PCB: o que esteve em alta antes foi o upstream de PCB: tecido eletrónico, cobre laminado (copper foil), resina, CCL.

Segundo: depois de entender os sectores acima, aí é que vamos procurar os índices correspondentes.

Memória: primeiro veja o “caixa” em baixo (moldura vermelha), a seta azul; o preço cruza a linha dos 5 dias acima da dos 10 dias e da dos 20 dias (os spreads 5/10/20 ficam quase colados, e o 30 dias é onde o preço vai e volta). Depois, vem um candle grande em alta a romper. No dia seguinte, abre diretamente com gap para cima, passando o anterior recorde.

Depois, veja o lado mais à direita: a média de 5 dias passou para baixo a de 10 dias; neste momento está quase a passar para baixo a de 20 dias. Está atualmente perto da zona entre a média de 5 e a de 20. Se na segunda-feira não fechar acima da linha dos 5 dias, depois é fácil ir procurar suporte perto da média de 30 dias. Ou seja: ele pode fazer caixa na região da média de 20 e esperar o 30 dia subir para voltar a testar; ou pode fazer caixa perto do 30 dia e esperar o 60 dia para voltar a testar.

Equipamentos de semicondutores: parecido com memória.

Fibra óptica: veja a seta vermelha; a linha de 30 dias foi quebrada diretamente, sem qualquer suporte. Depois, ao descer para a linha de 60 dias, continuou a quebrar, sem qualquer retaguarda. Um sector continuamente fraco assim tem o problema de A-kill. Por isso, as ações também vão ter A-kill. Não tem a ver com fundamentals. Neste momento, também está a testar fundo e a formar caixa. Quanto a saber onde exatamente é a caixa, ninguém sabe; é preciso esperar que o sector recupere, e a consolidação revelará.

PCB: na verdade é parecido com fibra óptica, mas um pouco melhor que fibra óptica. Atualmente está perto da zona de suporte na linha de 60 dias; também é preciso observar se consegue fazer caixa e consolidação novamente em torno da linha de 60 dias.

Baterias de lítio: ainda pior do que fibra óptica.

Fármacos inovadores: depois de testar fundo, a média de 5 dias cruza acima a de 10 dias e continua a cruzar acima a de 20 dias. Nos últimos dias, recuou e voltou a reagir perto dos suportes das médias de 20 e 30. Neste momento, a linha de 5 dias ainda está no estado de cruzar acima das linhas de 10 e 20. E atualmente, depois da grande queda da tecnologia, é um dos poucos sectores relativamente mais fortes.

Por fim, olhe para dois sectores grandes:

Primeiro grande sector: chips. Principalmente na direção de semicondutores (equipamentos, materiais, memória, encapsulamento).

Nos primeiros dias, houve recuo testando a média de 60 dias e um suporte dentro de uma grande caixa; ou seja, o primeiro que precisamos observar é se a média de 60 dias consegue aguentar. Se essa zona não suportar, então tem de ver o suporte na parte inferior da caixa vermelha. (porque os custos estão relativamente “bagunçados”, não é algo que se resolve em 1 ou 2 dias; precisa de algum tempo: curto 1-2 semanas, médio 3-4 semanas, e longo já não dá para dizer.)

Segundo grande sector: comunicações. Principalmente (módulos ópticos, PCB), incluindo o upstream deles, como: fibra óptica, CPO, placas com cobre, tecido eletrónico, etc.

A linha de 60 dias foi quebrada diretamente; o gráfico não está bonito. Primeiro veja se a parte de baixo dessa grande caixa acima consegue suportar. Supondo que não consiga suportar, então na maioria das vezes é preciso esperar a linha de 120 dias chegar.

Na verdade, ao comparar os dois grandes sectores, olhando apenas o gráfico: o sector de semicondutores tem um gráfico melhor do que o de comunicações, porque ele ainda está na média de 60 dias. Dá para ver também pela força do repique recente: a força dos semicondutores é sempre maior do que a das comunicações. E dentro dos semicondutores, as ramificações também são mais fortes do que as da comunicação. No caso das ações individuais também é igual. (recentemente vi muita gente a perguntar por que fibra óptica está tão má e PCB tão má e baterias de lítio tão má; se você entender o formato do gráfico do sector, consegue identificar mais cedo onde está o problema.)

Eu falo muitas vezes sobre “olhar para o gráfico”: médias móveis, níveis de suporte. Não pensem que essas coisas não mexem, porque tanto notícias boas como más acabam por aparecer no gráfico em forma de K. E há uma outra coisa ainda mais importante: o K do mercado sempre antecipa as notícias no tabuleiro. (porque sempre há alguém que descobre a notícia primeiro; por exemplo, às vezes no gráfico você acha estranho, por nada ele cai, e ainda é uma grande queda. Só quando a queda termina é que você descobre que foi uma pequena notícia negativa que causou a venda.) Por exemplo, na sexta-feira: 中际旭创. De manhã começou a cair; quando já estava em território negativo é que se descobriu que foi por uma pequena notícia de que o desempenho do 2º trimestre ficou abaixo do esperado.

Por fim, digo o que toda a gente mais se preocupa: amanhã, a tecnologia vai ter repique?

Eu não sei se vai haver repique amanhã. Mas assumindo que amanhã caia mais um dia, a probabilidade de haver repique no dia seguinte (depois de amanhã) é maior. Pela previsão do formato do gráfico dos sectores: dentro dos semicondutores, as ramificações serão melhores do que as do sector de comunicações. No sector de comunicações, o único gráfico que está relativamente melhor neste momento é o de switches.

O que está acima é apenas análise por caso, sem recomendações de compra/venda.

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Panorama dos dados:

Rotação sectorial: atualmente já não há uma linha principal. A referência não é tão grande; só conseguimos encontrar algumas regularidades de rotação. Por exemplo: depois de um sector explodir, precisa de alguns dias para voltar a explodir. É com 1 dia de intervalo, 2, 3, ou é após recuar para médias-chave antes de voltar a explodir? Esta é uma regularidade que vale a pena estudar.

Por exemplo: fármacos inovadores: primeira explosão; recuo de 3 dias; no 4º dia volta a explodir; depois faz uma pausa de 1 dia na média, e volta a explodir mais 4 dias; continua o recuo por 3 dias e depois testa a média de 20 dias, e na sexta-feira continua a explodir. (A explosão de sexta-feira foi o sector aeroespacial; supondo que depois recuasse por 3 dias, dá para ficar atento depois???). Aqui é só um exemplo; também pode recuar 1 dia e no dia seguinte voltar a ter anomalias. Na verdade, esses sectores que entram em rotação têm uma característica: todos absorvem “o sangue” da tecnologia. Então, quando a tecnologia recua, se esses sectores apresentarem anomalias durante o pregão, dá para ficar atento? Essas também são regularidades que valem a pena estudar.

Posição por pessoa e ganhos/perdas: a posição está normal, mas nos últimos 7 dias só houve 1 dia verde. Se amanhã continuar verde, terça-feira será um bom ponto de compra para tecnologia.

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Expectativa para amanhã:

Na verdade, os dados acima já escreveram muita coisa. Se ainda quiser olhar para tecnologia: foque principalmente em equipamentos e materiais na direção de semicondutores, e ainda um de encapsulamento avançado. Se quiser focar no sector de comunicações: em primeiro lugar nos switches. Se quiser focar em outros sectores de rotação: precisa encontrar a regularidade depois da explosão do sector. Atualmente, entre os sectores de rotação, o de fármacos inovadores está melhor. O aeroespacial já explodiu uma vez na sexta-feira; seguindo a lógica de rotação, amanhã em condições normais é “manter o fraco e ficar no forte”, ou seja, esperar 2-3 dias para prestar atenção (provavelmente o que observar no dia seguinte ao repique da tecnologia: se a tecnologia tiver repique na terça-feira, na quarta já dá para procurar um ponto de absorção com boa relação custo-benefício; se não, é melhor observar o sector recuando para suportes-chave ou médias-chave, e então escolher os mais fortes no curto prazo).

Neste momento estamos numa fase caótica, sem linha principal. Ou esperamos 2-3 dias de recuo da tecnologia para absorver, ou todos os dias procurar temas de rotação durante o pregão. A minha leitura é que a tecnologia terá repique na terça-feira (se por uma pequena probabilidade amanhã houver repique, então a probabilidade de o repique de terça-feira se perder é maior). Como os temas de rotação são difíceis de prever, então amanhã vou tratar como gestão de posição.

Plano para amanhã: nenhum (vou ver durante o pregão)

Gestão de posições:
Aeroespacial: amanhã deverá sair tudo no impulso da manhã.
Tecnologia: supondo que amanhã haja oportunidade de repique pela manhã, eu saio tudo; o ETF também não vou manter. Se amanhã continuar a cair, eu não vou reforçar; vou esperar para, na terça-feira, haver continuação da queda para aí absorver.
Novo IPO (Torrence): supondo que amanhã abra com gap baixo, para cerca de -5, eu devo absorver para fazer T; supondo que abra alto, ao subir eu saio diretamente.
Tufão Qinglong Pipeline: amanhã, se abrir alto, eu saio.